危与机

刘颖

三季度上市银行不良贷款继续双升

上半年16家上市银行实现归属母公司净利润6849.23亿元，同比增长10.62%，增速同比下滑3个百分点。分析人士认为，银行利润下行周期尚未结束。

市场人士认为，三季度上市银行不良贷款率和不良贷款余额均会上升。有券商估计，三季度整体不良贷款余额环比增长6.7%，不良贷款率由1.05%上升至1.11%。另有券商估计，在悲观的情况下，三季度上市银行不良贷款率会环比上升16个基点，达到1.23%。

中银国际研究报告称，考虑到贷款增长缓慢及拨备较高，三季度净利润增速将继续放缓。展望未来，由于拨备成本高企，预计四季度盈利将负增长，全年净利润同比增长7.3%。

多家银行房贷开始九折优惠

央行和银监会发布《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》已有半个多月，工行、建行、华夏银行等多家银行均确定在北京正式落地实施“首套房认定”政策。但具体实施的房贷利率优惠方面，虽然有银行表示已经向总行申请“九折优惠”，但大多数银行依然采用基准利率。

银行业分析师也认为，鉴于商业银行存贷比考核尚未放松、资金成本仍处于高位，再加上房地产行业风险加剧，所以央行新政中所提到的7折利率优惠更偏向于政策指导，银行落实起来十分困难，年底出现几无可能。

融360信贷专家徐瑾认为，即使有所谓的“7折利率”，也可能会附加诸多苛刻的限制条件，对绝大多数人来说依然是“看得见却摸不着”。但是银行在落实新政时很可能会在当前的水平上适当下调房贷利率，出于盈利性的考虑，9折或为底线。

中国南车北车确认合并

10月27日，中国南车、中国北车以及南车旗下上市公司时代新材均发布公告称，因有重要事项未公告，公司股票停牌。此前，南车集团旗下南方汇通因确认南车集团正进行重大资产重组已经停牌。对此，消息人士表示，国资委主导的南车、北车合并重组事宜进入实质阶段。

近期，南车、北车在海外屡屡斩获订单。截至今年8月，中国南车海外市场签约额超过35亿美元，约合人民币214亿元。该公司的轨道交通产品共出口84个国家和地区，包括澳大利亚、新加坡、印度、南非等国。北车方面，截至今年，北车的轨道车辆装备输出已经达90多个国家，今年上半年海外市场开拓再创历史最好水平，累计完成出口签约额15.35亿美元，约合人民币95亿元。但两者经常在海外争抢订单也是两者合并的动因之一。

近期医药股重获基金青睐

10月27日，工银瑞信旗下的一只医药主题基金——工银瑞信医疗保健行业股票基金开始发行。事实上，这已是本月以来发行的第3只医药主题基金。10月9日，南方基金的南方中证500医药ETF开始发行。10月23日，银河基金旗下的银河康乐股票型证券投资基金开始发行。另据统计，目前全市场以医疗为主题的基金已超过30只。

而刚刚公布的基金三季报显示，在过去的3个月，公募基金减持前50大股票中就有10只为医药股，累计减持市值达到153.38亿元。对此，业内人士认为，出于市场防御情绪升温及存在补涨的可能，近期医药板块正在被公募基金“重新看好”。不过，由于并非整体性低估而且缺乏行业性政策利好，四季度乃至明年的医药股依旧是分化行情。

险资投信托存五大风险

数日前，保监会已开始对保险机构所投信托计划进行排查，并计划对有风险隐患的信托产品增设风险评级。

在情况通报中，保监会表示，总体看来保险资金投资信托风险基本可控；但与此同时，保监会亦提出保险资金投资信托仍存在投资规模增速快、投资集中度较高、关联交易存在风险、基础资产不明确及信用评级机制不完善等五大风险。

其中被点名出现隐患和问题的保险公司包括国华人寿、建信人寿、利安人寿、百年人寿等。