浅谈大学生的投资行为

巫皓月

(湖南工业大学 湖南 株洲 412007)

一、绪论

(一)研究背景及研究目的

近期有条新闻《近三成大学生拿父母钱投资理财，15%大学生投资股票》引起了公众的关注。在金融业日趋市场化的当今，大学生投资理财活动也热火朝天的进行着，外加互联网金融的发展，投资行为变得越来越触手可及。作为祖国未来社会经济建设的中流砥柱，大学生已经成为一个不容忽视的投资消费主体。但是，与此同时也有数据表明，将近六成的大学生暂无投资计划，而近三成的大学生投资结果也不尽人意，这样的结果无疑会打消大学生的投资兴趣，不利于他们自身的专业实践发展。对于大学生这样一个独特的群体，他们的资金实力薄弱，投资理财意识尚处于萌芽状态，外加网络贷等借款平台如雨后春笋一般冒出，有的学生甚至为了投资增值而背负了沉重的债务，这样的结果与我们所期望看到的南辕北辙。

毋庸置疑，大学生是祖国发展的新生希望，未来社会的经济建设主要靠他们来实现，因此，作者认为我们有必要正视大学生的投资行为，帮助投资意识薄弱的大学生培养正确的投资观念、充分了解自身风险偏好、掌握相关投资实践经验、学习规避投资风险，为大学生实现财务自由做好准备。从某种意义上来说，这也非常有助于我国的持续发展。

(二)研究内容

全文的内容除第一部分绪论以外，主要包括以下五部分：第二部分为相关理论概述，从而为大学生投资行为的分析评价奠定理论基础；第三部分为大学生投资理财的重要性；第四部分为对大学生投资行为的研究；第五部分为对策与建议；第六部分为本文研究的不足与为展望。

二、相关理论概述

(一)投资的概念

投资，是指是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。

投资是货币收入或其他任何能以货币计量其价值的财富拥有者牺牲当前消费、购买或购置资本品以期在未来实现价值增值的谋利性经营性活动。

(二)在校大学生投资的主要种类

大学生由于资金来源少，对投资理财欠缺相关知识和经验，他们很少会选择起点高(大部分是万元起)的股票投资或房地产投资等项目。大多数大学生更多的偏向于选择以下几种投资方式：

(1)银行定存，银行定存即为银行定期存款。也可以称为“定期存单”。银行与存款人双方在存款时事先约定期限、利率，到期后支取本息的存款。定存是最简单的理财方式之一，简而言之就是把自己手里的钱储蓄到银行中以期望得到保值。这种项目投资更看重的是本金的安全问题。

(2)购买基金。随着支付宝功能的不断完善，大学生仅通过手机上网就能够实现基金购买的自由。货基买卖每月分红到账加上本金一起继续投资，并且每天的投资收益都能够及时查询到。

三、大学生投资理财的重要性

大学生在我国是个特别的群体，在这个时期对他们的塑造也是非常重要的。对于当代大学生而言，仅仅满足于课本课堂上的理论知识是远远不够的，我们的财务目标当是通过投资行为获取资产的保值甚至是增值，在学业完成的基础上实现财务自由。与此同时，互联网的发展也为我们的投资行为带来了无尽便利，我们仅仅靠一部手机，就可以实现在教室里购买基金、股票的可能。大学生参与适当的投资活动，具有一定的重要意义，具体可以分为以下几个方面：

(1)帮助大学生认清自己的财务现状。近年来网络贷等事件闹得沸沸扬扬，有的在校学生使用分期付款方式购物，满足自己的够买欲望，更有甚者，有的大学生为了还网络贷而不断找其他贷款公司，最终自己背负负债。由此看出，部分大学生对自己的财务状况是欠缺了解的。大学生尽早系统学习投资理财，能够帮助他们认清自己的资金情况，理性看待自己的购买行为，提高财富的效能。

(2)增加收入来源，提升自己的生活质量。对绝大多数的在校大学生而言，其收入来源为家庭给予的生活费，较少部分大学生选择勤工俭学来赚取生活支出。大学生尽早学会投资理财，有利于缓解家庭经济负担，

(3)培养耐心，提前适应社会。投资并不像很多大学生所想的一样是一夜暴富或者一劳永逸的，投资需要付出长期的努力，需要极大的耐心与毅力，在这个过程中，大学生们也学会了劳动自立，提早适应社会、更加珍惜自己的劳动成果。并且此间投资的主要目的是为了养成良好习惯以及了解投资渠道和金融产品，更多的是学会调整好自己的心态，做个理性投资人。

四、大学生投资行为研究

本文就建立投资倾向影响因素模型，实证分析影响我国大学生投资行为的主要因素，为如何合理有效地制定投资计划提供一些政策性建议，对于大学生养成良好的投资习惯具有长远的意义。

(一)理论模型分析

影响我国大学生投资倾向的因素有很多，而对回归变量的选择问题就显得尤其重要。若影响因素的选择过少，那么回归分析的效果很可能不会好；若影响因素的选择过多，由于影响因素之间常常存在一定的相关性，很可能在回归分析时带来多重共线性等问题。通过对实践的观察，本文建立大学生参与投资人数(人)为被解释变量Y，大学生平均收入水平(元)(X2)、大学生平均持有投资产品个数(种)(X3)等为解释变量的计量模型。上述诸多因素协同作用最终决定了大学生投资倾向的强弱。

(二)数据的收集

数据样本时期为2015～2019年的统计数据，数据以我校的在校300名学生为调查研究对象,包括从大一到大四的在校大学生。采取发放纸质问卷调查的形式，对学生进行随机抽样调查。通过对有效问卷的整理，利用Eviews模型进行回归分析和研究，便于形成较完善的调查报告。统计得到的数据如下图所示：

年份参与投资人数(人)大学生平均收入水平(元)大学生平均持有投资产品个数(种)YX2X3201510715001201613917682201716519802201819221563201922023683

1.相关性分析

利用Eviews软件计算各解释变量的相关系数：

YX2X3Y1.0000000.9989540.950452X20.9989541.0000000.949100X30.9504520.9491001.000000

由Eviews得出的相关系数矩阵可以看出，各解释变量之间的相关系数较高。

2.散点图分析

利用Eviews软件分别绘制X2、X3、与Y的相关图如下所示：

由相关图可知，解释变量(X2、X3)与被解释变量(Y)之间存在线性相关关系，并且解释变量X2、X3均与被解释变量Y呈现出正向相关关系。即可支配资金不充裕根本没钱可理、收入来源单一薄弱等原因，会打消大学生的投资积极性，阻碍他们投资理财能力的发展，这与我们前面的预期分析相一致。

3.回归分析

从回归结果可见，可决系数0.997965，该模型拟合得很好。各解释变量的符号都与先验预期相一致，即大学生平均收入水平、大学生平均持有投资产品个数都与参与投资的总人数呈正相关。尤其是解释变量X2(大学生平均收入水平)，其t值明显小于0.05，说明变量X2与被解释变量Y(参与投资总人数)呈显著正相关。通过回归分析得到的理论结果与我们的实践经验相符，即作为未来金融市场的主力军，当代大学生投资行为值得社会的重视，如果在校大学生平时的资金来源和其他收入来源相对充足，他们有足够的可支配资金去运作，那么大学生更可能倾向于投资理财，甚至会专注于股票或股票型基金进行投资,因为它们有较高的预期收益，并在学校中认真学习投资理财课程相关的基础知识，积极参加学校组织的各类投资演练比赛及讲座活动,不断积累相关的投资实践经验。

五、对策与展望

(一)对策

作为未来金融市场的主力军，大学生的投资行为差异性可以由前面的回归分析的一些结论得到解释。金融机构、高校、政府应该重视所表现出来的这些差异，从而能够促进学生的均衡发展。因此，本文分别从自身、家庭、学校、政府、金融机构角度提出相应的意见与建议。

(1)从自身角度。在互联网大数据时代下，大学生应不仅满足于学校开设的投资课程，还应积极参与各大金融机构举行的模拟理财活动以求在实践中充分应用自己的理论基础。有一定充裕资金的大学生，还可以在各大金融机构中进行投资风险偏好测试，综合运用自己所具备的投资学相关理论基础，将课程上学到的理论应用到实际操作中，选择适合自己的基金进行投资。投资行为将会伴随我们的一生，在校大学生应当积极涉猎投资领域的方方面面，切忌盲目地跟风投资。

(2)从家庭角度。在家庭方面，父母应该多让子女参与到家庭的投资理财规划中，让孩子在生活中逐渐培养投资意识，日常生活中让孩子进行一些简易的投资计划，帮助子女树立正确的投资观念，为子女未来的投资理财发展打下坚实的基础。

(3)从学校角度。高校有必要开展投资行为培训教育，积极营造良好的投资氛围，向学生征集优秀的投资项目，并邀请投资专业人士进校开办相关讲座。高校应当引导大学生正确看待投资行为的得与失,培养大学生健康的投资心态。这样下来，学校定能培养出满足社会发展需要的复合型人才。

(4)从政府角度。目前货币基金投资项目很多，金融投资平台鱼龙混杂。政府相关部门应该加强对金融平台的监管，推进金融系统诚信体系建设，打造诚信的投资环境来有效规范投资理财市场，加大金融机构不良贷款的处置力度。

(5)从金融机构角度。部分基金、股票起点高、周期长，对于收入来源单一、资金短缺、匮乏投资实践经验的大学生而言，其投资能力有限，所以他们只能选择放弃投资项目，重视“本金的回收”，将资金投入到更为保守的项目中。长此以往，只会使参与投资的大学生越来越少，不利于经济的发展。对金融机构而言，应多开设模拟投资理财活动，金融机构的投资产品设计应当精准定位到大学生市场，多开发适合大学生的投资项目，增加金融产品供给、实现投资项目多样性。

(二)本文研究的不足与展望

首先，在完成本论文的过程中，由于自身精力与时间上的不足，外加上对在校大学生统计数据收集存在困难，所以本文的数据还不够充足。就调查的样本数据而言，作者应当扩大调查研究范围，不仅仅以本校的部分学生作为调查对象，最好还要将样本数据扩展到其他类综合院校。其次，影响大学生投资行为的因素比较多，如：周围人的影响、专业等，而问卷的调查具有局面性，很难囊括所有的影响因素，因此，笔者仅仅选择了其中两个主要因素作为解释变量。所以，在因素的选择方面上不是很全面。希望在以后的研究中，能逐步努力提升自己的数据搜集能力与问题分析能力。

互联网金融投资理财已经延伸到了生活领域，因此大学生不能无动于衷。在校阶段是我们一生中学习的黄金阶段,我们应该在这一阶段学会投资理财,尽早学会管理自己的财产。在今后的学习与生活中，投资理财是贯穿一生的技能。因此，我们应在拥有正确的世界观、人生观、价值观后,也要拥有正确的理财观，逐渐培养自己的财商。