浅谈长沙市中小企业融资问题

邹筱 欧鹏

摘要：中小企业是促进我国国民经济社会发展、推动市场繁盛，推进科技发展的核心力量。融资始终是影响中小企业发展成长的核心要素，长沙市中小企业在融资方面存在融资渠道不通畅、融资结构不合理和私募债融资风险大等问题，为此，本文针对中小企业融资难题，提出解决中小企业融资难的相关对策建议。

关键词：中小企业 融资 风险控制

一、长沙市中小企业融资的现状分析

1.1 长沙市中小企业融资的基本现状

目前，长沙市中小企业数量占全部企业总数的百分之九十九以上，对GDP的贡献率大于65%，对税收的贡献率大于50%，供应了接近70%的进出口交易总额，为社会提供了接近80%的城市就业岗位。根据中国人民银行的长沙市分行对辖区以内189家中小企业的问卷调查显示：2020年，这些中小企业的净资产中：①贷款占全部资产的比重为48.1%，其中，银行给予中小企业的贷款占贷款总额的比重为94.1%，企业所有债务里，银行贷款占比为55.2%;②外部的权益性融资性资产占比为17.3%，依赖于收益利润弥补资产占比为5.1%;③内部的集体资金相对较少，只占比2.0%。

1.2 长沙市中小企业额融资供给情况

目前，长沙市金融机构给予中小企业的融资供给主要包括信贷配给和关系型借贷两种方式：

1、信贷配给。信贷配给现象是信贷担保市场时常会发生的，这种现象发生的大部分起因是由于信贷担保市场上资金量供求两方的信息不平衡，银行为了让自身利润达到最大，给予中小企业的信用配给相对较低，以此确保自身资金安全和收益最大化。根据调查显示，长沙市的商业银行对中小企业的信贷配给占全部贷款的比重只有10%左右。

2、关系型借贷。关系型借贷是指商业银行与中小企业构建了长期的合作关系，对企业的资质、经营状况等有了较为详细的了解，从而两者的合作最大程度的减小了融资风险。目前，长沙市的金融机构和外国融资银行对中小企业的融资贷款总额在13亿元左右，这些贷款基本都是采取关系型借贷方式。

二、长沙市中小企业融资存在的主要问题

2.1 融资渠道不通畅

从中小企业内部融资渠道上看，长沙市中小企业的融资渠道不通顺：

1、现在的税法制度让中小企业在纳税方面不占优势，导致银行对中小企业贷款有障碍;2、折旧费用少，可抵押资产少，进而影响到中小企业融资;3、股权融资相对较少，调查显示目前长沙市的创业板上市公司和中小板的上市公司各自抵达400家和736家，但是股权融资筹集到的资金总额只有72-100亿左右，对比中小企业的资金缺口，股权融资总额还是存在较大差距。

2.2 融资结构不合理

目前，长沙市中小企业融资主要依靠内源方面融资，外源融资比例小，主要的融资体制很大程度地约束了企业发展。而对于外源性融资，中小企业通常以银行贷款为主，借款方式通常以扣押或担保信用贷款为主，这样的融资结构使得中小企业融资成本高，提高了企业的经营成本。而短期性的企业债券、中期债券只占企业融资总额的14%左右。

2.3 私募债融资风险大

中小企业私募债的发行主要以非上市企业为主，由于这些企业的财务信息数据不完全，企业信用等级较低，导致中小企业私募债有很大的风险。2020年，长沙有146家中小企业私募债达到截止期限，并违约，甚至对其他债券的纳兑危机和信用担保产生影响，种种违约私募债牵连的资金数量很大，很容易加大中小企业融资风险。

三、化解长沙市中小企业融资难的对策建议

3.1 灵活采用融资租赁模式，拓宽融资渠道

1、利用直接租赁方式。中小企业可以使用最基础的直接性租赁方式进行融资，采用搁置的高级设备进行融资租赁，以此降低购买设备的成本，减缓资金运用的压力;2、利用转租赁方式。中小企业在创建初期通常要采购高级设备，如果企业采购的设备达不到融资租赁企业的信用担保标准，就可以由第三方的融资租赁机构来转租赁担保，推动转租赁行为来达到融资目的，这种情况一般适合信用偏差的中小企业;3、利用售后回收来盘活企业资金。售后回租能够进行企业融资担保，如果企业一旦出现资金周转难题，债务情况需要进行改良等，可以通过这种方式来进行融资。

3.2 科学制定融资方案，深入优化融资结构

根据企业自身情况，科学设计多个融资方案，对这些方案进行财务上的优劣排序，以便在具体的融资实践中实施动态选优。这些融资方案要与具体的融资实践结合起来。比如，按照一般财务理论，股权融资（比如：直接投资和发行股票等）成本要高于债权融资（比如借款，发行债券）成本。确保企业财务风险在允许的波动范围内，以考虑降低综合资金成本的债权融资方式为重点。同时，结合企业自身的经营业绩、财务状况、市场信誉和行业发展前景等，如果外部环境比较有利，就应当尽可能采用股权融资方式，企业这样做不仅在资金使用上会有很大的自由度，还可以有效地避免财务风险，可以使资本结构更趋稳健，有利于增强企业的竞争力。而对于监管层来讲，则应該平衡企业外部融资渠道，大力发展企业债券流通市场，完善和健全债券流通的“通道”，在债券的交易市场上，要开辟新的交易“渠道”，并增加短期债券和长期附息债券，应逐步推进债券衍生品种市场的发展，适时推出可转换债券、分离交易可转换债券等新品种，以适应不同企业对不同融资方式的需求。

3.3 成立担保机构，降低融资风险

成立由政府牵头，合作银行、担保机构和被担保中小企业的机构，采取联保单元、反担保形式、股权担保和财政补贴基金等多种形式，为中小企业提供担保，对一些风险投资项目，依据担保项目的风险投资设定回报比重，对参与地方产业供应链生产的上下游中小企业实施担保措施，根据供应链管理体系有机接头，防止企业在生产过程中，由于返款时间加长、企业和企业之间的资金盘活的速率很低、应收账款以及产成品所占比重上升等状况产生而导致企业资金链断裂，进而一方面可以降低企业融资风险，另一方面可以提高企业资金使用效率。

参考文献：

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[3] 李杨.发达国家中小企业融资方式的经验和借鉴[J].经济导刊.2019.

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湖南工业大学邹筱欧鹏