钢材市场：在下跌中徘徊

邓　武　吴来根　凌东强

今年一季度，国内钢材市场承接了去年的良好运行态势，钢材消费加速增长，生产快速增长，价格不断攀升。但进入4～5月份，随着国家一系列宏观调控政策的出台，钢材市场形势急转直下，市场价格快速下跌，市场人心涣散。5月下旬以后，市场价格超跌反弹，市场信心逐渐恢复，但市场参与方仍心有余悸，后期形势不容乐观。

二季度市场形势综述资源供给不断回落

由于部分行业投资过热，国家在4月份出台了一系列“紧缩”措施，钢材需求快速增长的势头得到遏制，生产和进口均出现回落。

产量不断下滑。由于市场需求受到抑制，在生产能力增长的情况下（一季度，全国仅连铸生产能力就增长了1800多万吨），国内实际产量不断下滑。4月份，生产钢材2301万吨，比3月份的2390万吨减少3.7％；5月份生产钢材2281万吨，比4月份又下降了1％，与去年同期相比仅增长14％，同比增长率降低到20％以下。

进口大幅度下降，出口大幅度增加。4月份，进口钢材339万吨，比3月份的346万吨略有减少；5月份，进口钢材213万吨，创造了近15个月来的单月最低值。4月份出口钢材83万吨，5月份出口钢材达到创记录的101万吨，出口大幅度增长。

由于5月份进口大幅度下降，出口大幅度增长，当月国内新增资源量仅为2393万吨，比4月份的2557万吨下降6％，与去年同期相比，仅增长6.9％，与近年来20％以上的同比增长率相比，国内资源投放增长速度大幅度下降。

消费需求增长明显减缓

在国家一系列“紧缩”政策的影响下，国内需求增长明显减缓。首先投资增长逐步减缓，导致投资性消费需求增长减速。4月份,固定资产投资增长34.7％；5月份，增长速度降为18.3％，增幅比4月回落16.4个百分点；1～5月份，完成固定资产投资15437亿元，比去年同期增长34.8％，增幅比1～4月份回落8个百分点。其次，工业性消费增长减速。4、5月份全国规模以上工业完成增加值分别同比增长19.1％、17.5％，增速不断降低，钢铁消费需求增长速度相应降低。最后，库存需求减少。由于价格不断下跌，用户不断减少库存，库存需求相应减少。

总之，随着国内经济的调整，国内市场钢材需求从过去的高速增长转为适度增长，从过去的20％以上的增长率逐步降到10％左右。

国内价格大起大落

国内钢材价格在今年3月创出近几年的新高后，随着新增产能的释放，线材、螺纹等建筑钢材出现阶段性的供过于求，市场价格在3月中下旬即开始走低。4月份，国家一系列“紧缩”政策集中出台，造成资金极度紧张，市场心理极度恐慌，4～5月份钢材市场价格出现非理性的下跌。特别是国内线材螺纹价格下跌尤如决堤之水，五十来天狂跌1000元以上，并带动其他品种全面下跌，此次钢材价格跌幅之大、面积之广为十年之罕见。

线材螺纹。一季度，螺纹、线材产量分别增长29％、23％，大大超过了市场需求，库存不断升高。3～4月份市场价格小幅下滑，“五一”节后转为暴跌，5月下旬超跌反弹。在短短的50天里，线材、螺纹价格下跌了1000元以上，创造了10年来最快的下跌记录。以上海市场为例，高线从4月初的3900元下跌到5月中旬的2800元，下跌了1100元，跌幅达28％；小螺纹从3650元下跌到2550元，下跌了1100元，跌幅高达30％。

5月下旬，国家没有再出台大的宏观调控措施，市场信心开始恢复，市场价格开始反弹，到6月下旬，线材、螺纹价格价格反弹了600元左右。以上海市场为例，线材价格从2800元反弹到3400元，螺纹从2550元反弹到3250元。

板材。板材市场供给和需求基本平衡，库存也不大，有些品种规格甚至供不应求。但由于线材螺纹价格不断下跌，受比价关系的影响，4月中下旬开始缓慢下滑，“五一”节后转为暴跌，5月下旬超跌反弹。在一个月左右的时间里，热轧板卷下跌了1000元左右，冷轧板卷下跌了600元左右，中板下跌了400元左右。5月下旬市场价格开始反弹，到6月下旬，热轧板卷反弹了400元左右，冷轧板卷反弹了300元左右，中板反弹了200元左右。

与国内市场相对应，二季度国际市场价格总体上处于高位平稳运行状态。4月初，CRU全球钢材综合价格指数创造了今年的最高值150点，6月末该指数为143.7点，仅仅下降4.2％，由于CRU全球钢材综合价格指数中包含中国市场价格，扣除中国因素，全球钢材市场总体上处于平稳运行状态。

三季度市场形势分析

经过一个多月的反弹，6月下旬，国内市场重新回到了盘整状态。三季度市场形势主要取决于国家政策、市场供需和国际市场。

调控消极影响将逐步消失

二季度钢材价格的暴跌的主要原因之一是国家的宏观调控政策的集中出台。虽然国家决策层在调节经济时坚持运用科学发展观指导宏观调控，要求切忌“一刀切”，防止“急刹车”，但在具体执行层的操作过程中，在一定程度上存在“一刀切”的现象，从而导致了市场的恐慌。不过，从近期的种种迹象显示，国家宏观调控手段正在不断改进，三季度不太可能再出台更为严厉的措施。即使原来的政策还要执行，但思路上会更灵活，并将调控的副作用降到最低，宏观经济政策对钢铁市场心态的消极影响将逐步减小甚至消失。

部分品种供需仍然存在矛盾

国家对钢铁行业的宏观调控，使一批违规钢铁项目相继下马，钢铁生产能力增长速度放慢。但5月下旬建材市场价格的重新上涨后，原来因市场价格太低而停产、减产的钢厂在现在的市场价格下大都能实现盈利。由于我国市场经济并不完善，国家很难对小钢厂进行有效的控制，对“地条钢”打击了很多年，总是“野火烧不尽、春风吹又生”。从6月份废钢、矿石价格重新上涨就可以看出，很多小钢厂实际上已经恢复生产，国内产量实际正在悄悄地增长。

三季度是国内钢材消费淡季，高温、雨季、电力紧张将抑制消费。今年还要考虑已经出台的宏观经济政策的后续影响。由于政策的时滞性，一系列调控政策的实际影响将主要体现在下半年，届时国内的基建规模、投资规模、市场资金形势将发生许多变化，对房地产等行业的影响会进一步显示出来，这将直接影响市场对建筑钢材的需求。由于国内板材的生产基本上处于满负荷生产状态，增产潜力很小；而前期国内线材、螺纹生产能力只发挥了一部分，增产潜力很大。如果三季度建筑钢材价格继续上扬，就会刺激产量的快速增长，从而对市场产生巨大压力。由于国内建筑钢材的出口存在品种、质量、渠道等多方面的问题，即使国内价格大大低于国际市场价格也不能大幅度增加出口，只能在国内消化，对国内市场造成巨大的压力。

国际市场价格将小幅度下滑

由于国内市场价格与国际市场的巨大差距，贸易商在4月份起就大幅度减少了进口业务，5～6月份基本没有从国外接订单，甚至还有一些贸易商将进口资源转口到中国的周边国家和地区。根据进口周期推算，三季度国内进口将继续减少。由于中国是世界最大的钢材进口国，进口钢材中90％是板材，因此，中国钢材进口的萎缩将对国际市场特别是国际板材市场产生巨大影响。英国商品研究所（CRU）认为，随着中国钢材进口需求持续下滑，全球钢材价格的下跌压力也日益增大。CRU为此预计3季度全球钢材价格指数将较2季度下降5.5％。

综上所述，三季度国内钢材市场形势仍然不容乐观，特别是线材螺纹等建筑钢材，存在大幅度震荡的可能性；国内板材消费中有30％左右需要进口来满足，随着进口的减少，国内市场压力减小，加上国内市场价格大大低于国际市场价格，国内市场可望平稳运行。