巴菲特为何下注「比亚迪」？破解「太极鱼密码」

赵红军

「股神」巴菲特以传奇出位，并代表世界资本的眼光；王传福以怪才出手，代表大陆民企之未来？巴菲特到中国冒险，王传福则借助巴菲特去世界创荡。

案例回放：巴菲特下注比亚迪

2008年10月6日的消息称，近来一直在美国市场频频出手的巴菲特将目光瞄准了中国。巴菲特旗下的中美能源控股公司被曝以18亿港元认购了比亚迪10%的股份。双方的收购协议显示，中美能源控股公司以每股8港元的价格认购比亚迪2.25亿股股份，约占比亚迪本次配售后10%的股份，交易总金额约为18亿港元（相当于2.3亿美元），中美能源控股公司主席戴维•索科尔也将出任比亚迪的非执行董事。

比亚迪公司总裁王传福表示，巴菲特的入股将给公司的品牌推广带来重大影响，可以加速电动汽车的研发和推广，尤其是在北美市场。此外，随着收购资金的到位，公司的负债会减少、现金流会增加，相应的毛利也会增加。但他表示，2009年的资本开支会相对维持于年初制定的计划，不会改变。

借巴菲特的品牌效应，受此次收购刺激，比亚迪股份和比亚迪电子在香港股市表现强劲。从宣布收购之日算起，在短短的四个交易日内，比亚迪股份股价上涨60%，由收购前的每股8港元多最高涨至16港元多，旗下子公司比亚迪电子股价更是上涨逾100%。看来，巴菲特已经获利了。

在东方文化中，用阴阳二元关系表示万物的相互依存，它就是「太极」。表述这一关系的一幅图就是太极图，在这个统一和谐的圆圈里，你会看到黑白两色互为依存的两条鱼和谐有机地镶嵌在一起，名为「太极鱼」，这恰当地表述了王传福和巴菲特当下的关系。

比亚迪的「太极鱼」密码

比亚迪的成功源于一块电池。此事可逆溯到1995年。这一年的2月，王传福在深圳成立比亚迪股份有限公司，依靠生产手机电池发家，并顺藤摸瓜，在短短10年时间内迅速成长为IT及电子零部件的世界级制造企业，为全球第二大移动能源供货商，被誉为「制造业基因携带者」、「国际OEM皇帝」和「世界OEM隐形冠军」。2002年，比亚迪在香港证券交易所上市，创下了54支H股最高发行价的记录。2003年比亚迪跻身为全球第二大充电电池生产商。今天，比亚迪公司在全球拥有员工10万余人，公司市值已超过300亿港币。

技术出身的王传福对技术偏执而自信，1987年他毕业于中南工业大学，26岁即成为高级工程师。正是这种偏执和自信，使他在电池领域独步天下，也成就了他挥军直入IT和汽车两大领域的法宝。数据显示，至2004年，王传福的比亚迪锂离子电池市场份额占全球的20％；镍镉电池占45％；在相关应用领域，无绳电话电池占72％；电动工具、移动电话和电动玩具电池分别占43％、30％和38％，成为全球第二大充电电池生产商。事实上，巴菲特也一直关注比亚迪的成长轨迹，也正是看到了王传福善于驾驭技术并能把技术运用到市场的能力，用巴菲特的话说，我看到了他的成长史。

事实上，比亚迪的一系列举动，也确立了巴菲特对王传福的信任。王传福2003年初收购秦川汽车成功，即以超过其它同行的速度快速进入这个行业，并以3.28亿美元资产登上《福布斯》杂志「中国大陆百富榜」。同年11月，又被美国《商业周刊》评选为「亚洲之星」。他带给比亚迪的是被媒体称为「集权」的方式，也即是他所说的「市场和研发在我个人身上合而为一」。他认为，电动汽车的关键是电池技术，随着锂电池技术的日臻成熟，电动汽车的市场能量将在两三年后很快彰显出来。

2003年8月，比亚迪投资20亿元人民币在西安高新区征地1500亩，建设轿车、电动车研发和生产基地，并预计年产汽车20万辆，成为大陆西部最大的汽车生产基地。2008年，比亚迪在深圳的电动汽车试验场已经推出首批200辆锂离子纯电动汽车，并投入出租运营。比亚迪依托企业强大的技术和资金实力，全面整合汽车制造业的生产链，以科技创新为手段，实现制造成本的大幅降低和质量的提升，这也正是他的厉害之处。「一招鲜吃遍天」再次成就了一个新科技企业王者地位。

巴菲特的「太极鱼」密码

在众多的观察家眼里，巴菲特投资比亚迪是冲着比亚迪电动汽车去的，巴菲特不会不清楚，这种代表未来绿色能源方向的电动汽车对北美市场所带来的革命。巴菲特常说因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人。他深深的知道在汽车领域，机械技术已经非常成熟，但电动汽车的关键不是机械，而是电池，得电池者得天下。

美国不是不能研发出电动汽车，但电动汽车项目目前还受传统动力汽车霸主的压制，因此步伐缓慢。然而巴菲特这次有所不同，他不只是看到王传福在电池领域的天分和执行力，更看到了一个巨大产业背景和市场，那就是大陆——这个目前世界上制造业配套最完善最成熟的产业基地。无论是制造成本，还是市场容量，都可以给王传福以支持信任，而王传福的弱项——国际市场的开拓能力，恰恰成为巴菲特此次能成功入股比亚迪的筹码。

其实，意欲投资比亚迪的不只一家，为什么比亚迪偏偏选择巴菲特，这不能不提及巴菲特的地位——这位连续32年战胜市场的神奇老头，在世界经济领域的影响力，远比2.3亿美元更珍贵，加之巴菲特已答应比亚迪开拓北美市场，为此，还专门选派了一个董事到比亚迪董事会里面，协助其工作，以此帮助比亚迪推进在全美的发展。

据悉，巴菲特的下一步将帮助比亚迪制定在北美的战略，同时推进电动汽车战略在北美的落地，比如在北美建充电站，包括给电动车送五千度电，或者送五千度电的5%折等。

巴菲特曾经说过，他对华尔街那群受过高等教育的专业人士的种种非理性行为感到不解。他的成功靠的是一套与众不同的投资理念，而这种与众不同的理念既能让你悟出深刻的道理，又能简单到任何人都可以利用。