３０００点后怎么玩

张建锋

流火七月，股市的走势再次出乎预料，在大家的看空、观望、犹豫中，上证指数一路上行，并有效突破3000点心理关口，进入了3时代。

且不管是多方预测的准，还是空方预测的对，投资者最关心的还是在3000点之后，怎么寻找投资线索，如何挖掘能够赚钱的股票。

难忘3000点

2009年7月1日，流火七月的第一天，中国股市也许将永远记住这个日子。

这一天，牛年的股市在上半年累计涨幅62.53％创出自1992年以来最大半年涨幅新纪录之后，继续昂首挺胸进入下半场。

当天，沪深两市股指早盘小幅低开，地产股在全国新地王消息的刺激下全线大涨。深成指早盘即创出本轮反弹新高。午后开盘，银行、保险等权重股轮番发力。13点12分，上证指数冲过3000点心理大关。随后，虽然遭遇获利盘打压而有所回落，但尾盘再度发力，上证指数最高报3009.71点，收报3008.15点，大涨48.79点，稳稳站在3000点之上。

随后几个交易日，在地产股、黄金股、煤炭股的带领下，上证指数在3000点之上稳步盘升。7月6日，在国家关注钢铁行业等利好消息的刺激下，钢铁股全线发力，板块整体涨幅超过7％，多只钢铁股封于涨停，武钢股份(600005.SH)和宝钢股份(600019.SH)两大龙头的涨幅也超过8％。钢铁股的强劲表现，继续推动上证指数上行突破3100点整数关口。当日，两市共成交3036亿元，较上一交易日放大一成。沪市成交突破2000亿元，创下2007年10月12日以来的历史新高。

回首往事，大盘首次冲过3000点，已是2年前的事了。2007年2月16日，在农历狗年的最后一个交易日，上证指数盘中首次突破3000点，但午后在金融股等权重股走弱的拖累下，上证指数当日收盘于3000点之下，冲关未果。3月2日，多方盘中再次攻占3000点，但由于权重股继续低迷，多方攻城再次失败。3月23日，在地产股等权重股的发力下，上证指数于最终突破并站在了3000点城墙之上，当日上证指数收盘3074.29点，涨4.91％。此后，大盘便如脱缰的野马，一路越过4000点、5000点、6000点，直接走到2007年10月16日的历史最高点6124.04点。

但随后，A股便如开闸的洪水一泻千里，上证指数一路跌破6000点、5000点、4000点，直逼3000点。2008年4月22日，上证指数盘中跌破3000点整数大关，这一刻被股民称为历史性的时刻。随后，政府出台了降低印花税等一系列救市政策，想借此挽回股市的颓势，3000点在当时也因此被市场称为“政策底”，甚至有市场人士指出该点位就是铁底。

但是市场并没有买账，此后，虽然多方多次组织反攻，但仍然没有挡住大盘的跌势。大盘一路跌破2800A、2500点、2000点等重要技术点位，一直跌至2008年10月28日的1664.93低点，股市期间最大跌幅超过70％，全国股民财富缩水一半以上。

股市3000点，承载了太多的故事与意味。

3000点之后

从2009年1月5日至7月6日，上证指数的涨幅已经高达71.61％，1139只个股复权涨幅在50％以上，615只个股复权涨幅在100％以上，86只个股复权涨幅在200％以上，12只个股复权涨幅在300％以上，顺发恒业(000631.SZ)的复权涨幅居然高达1506％。半年之内，有93只个股股价创出历史新高。

市场的连续上涨激发了投资者的人市热情。中国证券登记结算公司最新发布的统计数据显示，在6月的最后一周，两市新增开户数出现井喷，突破40万户，环比增幅高达35.23％，为近18周来最高。基金开户数为7.69万户，环比上升24.31％，再度突破7万户，创年内新高。

投资热情高涨的背后，是市场对3000点后市场走势的激辩。

高盛和中金两家机构由几个月前的“空头”迅速转身，坚定唱多。

高盛中国首席策略师邓体顺预测，沪深300下半年的目标点位是2600点，最乐观的情况是达到3200点。而在其2008年12月推出的2009年中国投资策略中明确写道：“如果沪深300指数接近我们设定的2009年年底达到2000点的目标点位，我们则建议投资者减持A股头寸。”

与高盛的“空翻多”类似，中金在最新出炉的下半年度策略报告中坦承，目前看来，经济反弹幅度超过预期，A股上市公司业绩下半年环比增幅将超过12％，A股的反弹将在下半年延续，但是反弹的高度将受制于估值的高企。

中信证券对下半年行情持乐观态度，其在下半年投资策略报告中指出，A股上市公司业绩在7-8月将触底上升，下半年估值不变，业绩将推动市场继续上行。同时，由于宏观经济持续复苏，A股二次探底可能性较小。

国泰君安证券也表示，A股下半年在全球流动性和IPO的冲击下面临中期调整，但调整后是买入机会。

而安信证券更是表示，继续看好A股市场下半年行情，行情结束的时间周期或将在明年一、二季度之间，指数的高点应该是在3500点-3800点之间。

“多方司令”摩根大通首席经济学家龚方雄直接提出了“牛市已经来临”的观点，他认为从未来6－12个月的角度来看，3000点不是高点，从盈利增长的态势来看，中国股市至少还有20％以上的增幅。

上海睿信投资管理公司董事长李振宁说，今年这波行情并非是熊市反弹，现在还远没到结束的时候，A股在大方向上已经进入牛市，合理点位在3000-5000点。未来A股的行情不会像以往那样大起大落，而是板块轮动，主题变换很快，推动股指上升。

唱多的多，唱空的也有。以海通证券为首的谨慎派，则对下半年股市表现出了不同程度的看空。

海通证券在其2009年中期投资策略报告会上表示，基于市场对宏观经济增速的二次探底预期、市场已存在明显结构性“泡沫”和本轮流动性过于充裕的高峰已经过去等3个方面因素的考虑，对今年下半年A股运行趋势持偏悲观的观点，预计市场将进人中期调整格局。

申银万国证券也持有看空的观点，其在下半年投资策略中表示，在政策转向预期出现之前，股指有望继续冲高，但三季度后期，随着政策预期的改变，基本面改善的预期将弱化、流动性环境将趋紧，A股市场将向下寻求支撑。

河北证券分析师李莉认为，3000A是一个多头陷阱。山西证券认为，3000点之上市场走势不会一帆风顺，仍存在反复。南京证券在下半年投资策略报告中指出，上证指数下半年主要运行区间在2500点一3200点之间。多位技术分析人士更表示。3000点上方的压力不小。

3000点赚钱有点难

随着上证综指涨到3000点、3100点，A股很多个股股价已经不便宜了。近期，除地产、银行、有色金属等主流板块外，大部分个股或板块的上涨都不能持久，指数化行情特征非常明显，二八现象再次重演，大盘主要以金融、地产、钢铁等蓝筹板块轮动为主。而前期涨幅较高的中小板公司股价则大多步入回调。

这种情况下，个股投资难度明显加大，市场赚钱机会更难把握。据统计，6月以来，股票账户市值增加超过10％以上的散户不足10％，还有两成股民不赚反亏。

在股指已经登上3000点之后，许多投资者担心目前投资A股的风险比较大。但也有专家表示，3000点之上或许是建仓的好时机，因为目前来看，短期内宽松的货币政策不会改变，市场的流动性依然比较充足。同时，相关数据显示，机构投资主力公募基金在不断加仓，他们做多的情绪还在继续。

在行业选择上，投资者可以关注业绩或将超预期的银行业、行业景气回暖的地产业和业绩回升的钢铁行业，军工股也是投资者可长期关注的重点投资领域，特别是具有资产重组概念的军工上市公司。

此外，投资者还可以从滞涨股、破发股中寻找投资机会，而资源类个股仍然被市场所看好。

对普通投资者来说，到了目前的点位，既要顺势而为，不过早出局，又需提高风险意识，捕捉调整的信号，及时撤退，这样的功夫远非一日可以修得来的。

也许更多的人在等待，等待市场的调整，等待调整出的“掘金”好机会。