高见：私人银行有多高端

全球知名咨询公司贝恩公司联合发布的《2009中国私人财富报告》显示，中国国内高净值人群达32万。金融危机下的私人银行面临些什么问题?且听民生银行私人银行首席投资顾问高见分解。

私人银行是地道的舶来品。美国法律对私人银行的规定是：向拥有高财富的私人客户提供一些个性化的金融产品或者服务，与一般的零售银行客户、一般公司银行客户相区别的高端金融服务。中国银监会则定义为与特定客户签订一对一或者一对多的资产管理，是一种特殊的高端理财业务。

民生银行所设定的门槛是家庭资产i000万元以上。私人银行处于整个财富金字塔的顶端，它所设定的门槛要求，其实是对风险承受能力的要求。

从全球来看，私人银行业务是整个银行体系中增长最快、利润最高的业务。在这次金融危机中哄然倒闭的国外大银行，只是投资银行和资产出了很多问题，在所有业务里，私人银行业务却最不容易出问题，可以平滑整个收入结构。现在世界越来越多的综合性金融机构越发看中私人银行业务，因它面对最高端的用户，风险抗击力比较高，流失率比较低。

国内私人银行销售是前端，它的核心是以资产业务管理为主的综合金融业务，既有卖方业务又有买方业务。私人银行是利润中心，包括各种成本点和利润点。

在全球范围的避税需求、资产配制、资产管理、财产继承、艺术品投资、飞机和游艇秘密需求等，私人银行的高端让人一览无余，它正是通过胜者为王资产和其他金融服务实现利润。

一般中低收入基层关心住房按揭、消费信贷、退休养老等问题，而高收入群体更关注个人、企业与避税，财富传承。一个富翁的财富管理方案包括另类投资、对冲基金、艺术品、商品等，PE和VC这些常规银行业务也会存在，但因为他能承担更多风险，或者追求一些更新奇的花样，因而愿意尝试一般大众零售投资者不太尝试的项目。所以，私人银行所提供的金融服务被业内人士称为“从摇篮到坟墓”。

私人银行不是指个人银行，所以并不只针对个人，也包括企业尤其是家族企业和民营企业，包括家庭理财规划、资产、财富继承等等。

IF=《投资与理财》

GJ=民生银行私人银行首席投资顾问高见

IF：银行业如何看宏观经济走势?

GJ：目前来看，宏观经济已经触底，而且比预期好，但真正好转还有待观察。现在我国的经济是u型走势，而不是V型走势，近期经济在减速。3月份中国GDP同比增长是6.1％，创下同比增速最低，但是环比增速明显回升。虽然实际出口继续惨淡，但会促使国内产业转型，从这点来看也是好事。

IF：私人银行的客户关注房产投资吗?目前房市的小阳春是否说明房产调整的空间不大了?

GJ：房地产还是处在谷底，近期虽然有所回暖，但应该有待观察。最近流动性推动以及宏观基本面反弹，促使股票指数有所反弹，现在股市是一个中长期投资非常好的机会。股票触底已经成功，去年10月28日的1664.93点是本轮调整的底部，今年股票的机会多于债券，应该从被动防御转向适当波段操作，适当增加周期性股票。基本面虽然反转，但是还没有真正成熟，只是一个短期反弹。

IF：去年投资市场债券是主角，今年该如何操作?

GJ：债券已经从最高点回调，我认为今年债券市场不会有太大的机会，更多体现的是交易性价值，今年最好的投资品种是可转债。债券未来应该相对比较保守，可以作为标准底仓配置。

投资策略上，我建议采用核心一卫星策略，即50％的股票，25％的债券，10％的银行存款，15％的其他投资，另外30％到40％做短线投资。虽然股市在回暖，但是也不要期望太高，短期收益率也不能太贪。