银行理财 玩了黄金玩白银

2009-09-30 06:18王超凡
投资与理财 2009年18期
关键词:星展本金白银

王超凡

继实物储蓄型投资银条开始在国内各大金店销售之后,首款投资于白银ETF的理财产品进入了大众视线。

近期,星展银行发行的“股得利”系列12个月挂钩白银基金结构性理财产品,给出了最高10%(人民币)和14%(澳元)的预期年收益率。这在目前多数理财产品预期收益率低于4%的情况下,显得颇引人注目。

星展银行发行的这款产品可用人民币与澳元两种币种进行投资。人民币申购的起点是5万元,澳元申购的起点是1万元。投资期限为12个月,到期保证本金。该产品所挂钩的标的物白银基金(iShares Silver Trust)是目前世界上最大的白银ETF,根据伦敦交易所白银价格的变化而变化,价格走势与白银紧密相关(98.9%)。白银基金目前已在美国的纳斯达克股票市场上市。

据工作人员介绍,该产品资金投资可以分为两部分。

第一部分,把从投资者募集所得的资金(即本金),根据投资的币种进行1年期定存的投资。第二部分,把投资者的本金1年所获利息投资于白银基金,银行在投资初期会预先垫付投资者的利息,作为投资于白银基金的资金。目前,人民币1年期的银行存款利息为2.25%,澳元一年期的存款利息为2.9%。如果购买星展银行该产品的话,投资于白银基金的金额为本金乘以上述的利息百分比。

不过,要实现最高收益是有条件的。这款产品规定,在投资的1年期内,白银基金的价格水平如果在期初价格至期初价格的140%(人民币)或150%(澳元)区间内浮动,到期就有可能获得最高年化收益率。否则,投资者只能获得1年期存款收益率。不过,星展银行这款理财产品虽然是到期保证本金,但也很有可能存在最低收益为零的状况。

除了推出挂钩白银基金的理财产品外,民生银行、兴业银行也赶在其他银行之前,向个人投资者推出新业务——白银延期交易。个人和机构投资者只要在这两家银行网点开户,就可以进行白银交易。所谓白银延期交收产品,是指上海黄金交易所的挂牌交易合约,交易起点是一手(1000克),采用双向保证金交易方式,投资者既可买涨也可卖空。

那么,为什么银行相继推出白银投资业务呢?

因为,白银的投资回报率可能高于黄金。从1980年到1996年,黄金价格从100美元/盎司上涨至850美元/盎司,涨幅750%;白银价格从4美元/盎司上涨至50美元/盎司,涨幅超过1100%,远高于黄金的涨幅。2003年至2007年,黄金价格从350美元/盎司涨至835美元/盎司,涨幅138%,而同期的白银价格涨幅高达251%。

实际上,从价格趋势来看,白银也存在上升空间。今年6月至7月,白银跌幅高达22%,黄金的跌幅是7%。随着经济好转,白银的反弹速度要比黄金快得多。星展银行个人银行业务副总裁龚耀明如此预测。从星展银行这款产品的设计上,也可以看出他们看涨白银。

西南财经大学信托与理财研究所张星表示,投资“单边走势”产品,要注意其“封顶”收益,即涨幅的最高限制,而且要注意,并不是挂钩标的价格的上涨就意味着收益的上升。

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