企业财务风险预警系统的构建

余瑞华

一、企业财务风险预警的科学内涵

首先,应对企业财务风险有一个基本认识。从狭义上看,财务风险是由于企业负债经营而给资本收益带来的不确定性,即企业为取得财务杠杆利益而利用负债资金所面临的风险。从广义上看,财务风险是企业在财务活动中,由于内、外部环境及各种难以预料的因素作用,使企业在一定时期、一定范围内筹资、投资、资本回收及资本收益分配等非生产经营活动形成经济损失的可能性。显然,财务风险的产生并不是一蹴而就的,其突变都会经历一个蕴藏、积聚、演化、显现的过程,有一定的先兆性和可预测性。

为了防范和规避财务危机,企业就很有必要建立自己的财务风险预警系统。其运作原理是:通过对企业财务报表及其他相关经营信息的实时监控,及时发现企业财务及经营过程中存在的症结,对可能发生的财务风险进行预测,分析其产生的原因,并将可能产生的风险信号尽快向管理层和其他利益相关者进行警示与反馈,以利于采取有针对性的动态应变防范策略,最大限度地避免或减少财务危机所带来的损害。财务风险预警系统集预测与警示、排警于一身,是企业预警系统的重要组成部分,为企业改进经营决策、有效配置资源提供了可靠依据。

二、财务风险预警系统在企业中的重要作用

1.参照性。企业能依据财务运行特点和相关规律从信息中筛选出能及时、准确反映财务状况变化的指标,运用财务数量分析法测算出各个指标的重要性,使其成为判断企业业绩的参照指标。

2.预测性。预测的任务有两个:一是过程监视,即对预测对象的活动过程进行全过程监视,对预测对象同企业其他活动环节(包括外部环境)的关系状态进行监视;二是对大量的预测信息进行处理,建立信息档案,进行历史的和社会的比较。这样,通过建立财务风险预警机制,可以跟踪企业的经营过程,监控日常财务状况,当危害企业的财务关键因素出现时,预先发现警讯,从中找出偏差及其原因,以便早日寻求解决对策。

3.灵敏性。企业各财务因素之间密切相关,一个因素的变动会在另一因素上敏锐地反映出来,从而提供相关预警信息。如可以通过企业应收款周转率偏低的警示信息分析企业信用交易政策和客户管理问题,而且可以进一步运用应收账款的账龄分析法分析债权安全性问题。

三、构建企业财务风险预警系统的几点建议

1.健全财务风险预警组织机构

为使财务风险预警真正、充分的发挥作用,企业应建立健全预警组织机构。预警组织机构可以设立基础数据采集层、风险分析层和领导层。基础数据采集层是设置在企业各部门的最基层组织,主要负责收集预警需要的基础数据。风险分析层一般设置在企业财务部或战略管理部或企划部,主要负责收集企业外部有关预警信息、对基层上报的基础数据进行分析,然后根据分析结果确定预警对象的风险级别,并提出相应的应对方案和预防措施,上报领导层。领导层应设置在公司董事会或企业类似决策机构的下属组织,主要负责风险预警的重大决策工作,以及对各预警组织的工作绩效进行考核。

2.建立科学的财务预警评价指标体系

预警指标主要是企业一定时期基础的财务和经营性指标,这些指标的变动一般能从整体上说明企业财务风险出现的可能性。选取和构建评估指标系统时,要注意全面性、简洁性、系统性、科学性相结合,以客观、公正、科学地反映企业风险的本质和规律。

(1)偿债能力预警指标。包括现金状况预警指标,如基本现金置存标准、现金短缺率、净利实现率等;流动比率预警指标,如流动比率、营运资金比率等;债务状况预警指标,如资产负债率、短期负债比率、逾期负债率、已获利息倍数等;信用状况预警指标,如赊购比率、平均付款期、利息费用增长率。

(2)营运及盈利状况预警的预警指标。包括经营状况预警指标,如销售增长率、成本费用增长率、市场占有变动率等;周转状况预警指标,如应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率等;投资状况预警指标,如投资规模比率、投资增长率、年投资平均收益率等;成本费用状况预警指标,如成本增长率、成本与盈利敏感系数等;盈利状况预警指标,如销售毛利率、总资产净利率、权益回报率等。

3.积极探索和应用风险控制方法

控制风险才是财务预警系统的根本目标。财务风险预警系统一旦发出风险预报,则立即根据预警信息类型、性质和风险度等选择相应的风险管理对策。概括起来,风险控制方法主要有以下几种:(1)回避风险法。回避风险法是指企业在进行风险决策时,尽可能选择财务风险较小的投资方案,在方案实施过程中,发现不利情况则及时中止或调整方案。(2)降低风险法。降低风险法是指企业通过采取一定的可行措施来降低风险。(3)分散风险法。分散风险法是指企业通过横向或纵向多样化战略来分散风险。(4)转移风险法。转移风险法是指企业通过购买保险、期货交易或签订转包合同办法将风险转移给他人。(5)自保风险法。自保风险,就是企业自身来承担风险,即企业对可能发生的风险,进行预测分析,预先制定一套自保风险计划,平时分期预先提取专项的风险补偿金以补偿将来可能出现的损失。