商誉的计量及其国际比较

阙清一

摘要:本文对商誉的计量问题进行了概述和相关的分析比较。现阶段国际上商誉计量方法主要有直接法、超额收益法和割差三种。通过几种方法的比较,本文建议在采用割差法计量入账价值的同时,用超额收益法出商誉价值以作参考。出于稳健性原则考虑,又应当首选超额收益折,折现年限可由并购双方协商确定。只有在有充分理由可以确定商誉期发挥作用,预期超额收益在相当长时期内稳定的情况下,可选用超额收益资本化法。

关键词:商誉 合并 计量

一、商誉计量方法概述

所谓商誉的计量问题,实际上就是对商誉进行评估的问题。通常有下列几种评估商誉的方法。

(一)企业商誉价值的评估方法之一:直接法

直接法主要用来评估企业自创商誉的价值,其计算公式为:

商誉价值=自创商誉企业净资产× (企业投资报酬率-同行业企业平均投资报酬率)/ 同行业企业平均投资报酬率

由于计算时考虑的因素不同,直接法又有如下几种具体的计算方法:

1.按企业出让前若干年的超额收益计算

例如:某企业2005年出让前净资产为400000元,正常净资产收益率为10%,2002年——2006年有关资料如下:每年正常收益为40000,净收益分别为53000;54000;52000;56000;57000。若双方议定以过去三年的超额收益计算商誉,则:企业商誉的价值=12000+16000+ 17000=45000

2.按企业过去若干年平均超额收益的一定倍数计算仍用上例

若按过去5年平均超额收益的3倍计算,则:平均超额收益=(13000+14000+12000+16000+17000)/5=14400商誉价值=14400×3=43200

3.按企业过去若干年平均超额收益的资本化价值计算若以过去5年平均超额收益,按12%报酬率资本化,则:企业商誉价值=14400/ 12%=120000

(二)企业商誉价值的评估方法之二:超额收益法

超额盈利观认为,商誉是超额盈利的那部分价值。因此,把商誉所能带来的超额盈利按一定的贴现率和贴现期折算成现值,就是商誉的价值。基本计算公式为:

G—商誉的价值;i—适用的折现率;I—预期第t年的年收益 ; t—预测产生超额收益的各年份;C—企业的资本额;n—预测超额收益持续的年限;R—行业资本平均收益率。

(三)企业商誉价值的评估方法之三:割差法

割差法又称余值法,即先评估出企业的整体资产价值,然后再扣除企业全部有形资产和可辨认无形资产的价值,即可得到企业商誉的价值。其基本公式为:G = W-Y-Z,式中:

G—商誉价值;W—企业整体资产价;Y—企业有形资产价值;Z—企业可辨无形资产价值。

二、企业并购商誉的确认计量

(一)吸收合并方式

吸收合并,是指合并方( 或购买方,下同) 在企业合并中取得被合并方( 或被购买方,下同) 的全部净资产,并将有关资产、负债并入合并方自身的账簿和报表进行核算。商誉本身即是企业合并成本在取得被合并方可辨认资产、负债之间分配后的剩余价值。其计算公式可表示:应确认的商誉= 合并成本- 被合并方可辨认净资产公允价值

(二)控股合并方式

控股合并,是指合并方通过企业合并交易或事项取得对被合并方的控制权,能够主导被合并方的生产经营决策,从而将被合并方纳入其合并财务报表范围形成一个报告主体的情况根据合并股权比率不同,控股合并又分两种情况: 一是合并100% 的股权; 另一种是少于100% 的股权。

三、商誉计量的国际比较

美国财务会计准则委员会(FASB)规定:“商誉按收购成本的剩余额。收购成本的公允价值超过被收购企业净资产的公允价值的差额进行初始计量”。FASB 认为,并购商誉是合并企业在合并事件中因取得被合并企业的可控制股权而产生的未来财务利益。它不能用以交换其他资产、清偿负债,也无单独的市场,但它与企业的其他资产结合可以间接创造未来净现金流入,并且可以与其他资产在合并事件中一同评价。所以,并购商誉最初应在财务报表上确认为一项资产,并以购买成本超过所取得资产和所承担负债金额的净额的公允价值的差来计量。

我国财政部《企业兼并有关会计处理问题暂时规定》、《企业兼并有关财务问题的暂时规定》等会计规范对国有企业的兼并和商誉的会计处理有比较详细的规定-“被兼并企业应在财产清查的基础上,由法定资产评估机构对财产评估作价”。《企业兼并有关财务问题的暂行规定》中虽涉及到了并购商誉的内容,但仅规定,对股份制企业而言在被兼并企业法人资格取消的情况下,兼并方支付的产权转让价格与被兼并企业净资产的差额由兼并方作为商誉计入无形资产。对非国有企业之间的兼并,只提出“可比照本规定执行”,并没有强制执行的规定。这就给非国有企业选用其他方法进行商誉会计处理留下了法律空洞,降低了不同所有制企业会计信息的可比性。随着企业兼并活动的大规模出现,此问题会越来越突出。

通过上述对商誉计量的中外比较可看出,虽表述不尽相同,本质却是相同的,都是用收购成本的公允价值与被收购企业净资产的公允价值的差额来计量的。

参考文献:

[1] FASB. 2001. Statement of Financial Accounting Standards No.142: Goodwill and Other Intangible Assets.

[2]George•R• Catlett and Norman•O•Olson ,Accounting for Goodwill, Accounting Research Study No.10,AICPA,1968.

[3]财政部会计司译..国际会计准则第36号—资产减值,国际会计准则2004,中国财政经济出版社,2005,1.

[4]曹晓雪. 国际购并商誉会计处理方法问题及启示,经济纵横,2004,1.