城镇居民在低利率时代投资理财方略

山东省济宁监狱 张永翠 许冉 王吉东

城镇居民在低利率时代投资理财方略

山东省济宁监狱 张永翠 许冉 王吉东

俗话说“当家容易，理财难”。老百姓如果在日常的生活中，缺乏一种正确的理财观念，往往会造成家庭资产的无形流失。如果通过善用投资组合，讲求投资技巧，同时保持良好的心态就会带来一系列想象不到的结果。

城镇居民 低利率 投资 理财

一、前言

摩根大通发布的报告中曾预期2009年中国基准贷款利率和基准存款利率进一步削减135基点，而一年期贷款利率将下降至3.96%，一年期存款利率将降低至0.90%，这是从1989年以来的最低记录。俗话说“当家容易，理财难”。老百姓如果在日常的生活中，缺乏一种正确的理财观念，往往会造成家庭资产的无形流失。那么，在投资渠道日趋多元化的今天，如何才能使自己的资产有效增值，应遵循哪些原则从而获得更多的收入，得到更多的保障，是一个值得我们深入探讨的问题。

很多人认为，普通家庭收入低，无财可理.其实理财并非是有钱人的专利。因为理财的基本目的是要达到一生的收支平衡，每个人都想过好一点的日子，但对绝大多数人来说，因为收入有限，高品质的生活需要很难全部得到满足，只有通过有计划的安排，依靠科学的理财规划才能逐步实现，所以理财就显得更为重要。

二、善用投资组合，讲求投资技巧

伴随着我国经济的快速增长和居民收入的稳步提升，人们对投资理财的需求日益强烈。基金、分红型保险、银行理财产品、债券、股票、房地产、外汇、收藏品、信托、黄金、珠宝等，均已成为人们投资理财的选择。但是无论是世界经济还是中国经济，下半年都充满着变数。对实业经济来说，机遇少，挑战多。但对居民理财，难言机遇与挑战多少，因为理财方案很多，可选品种很多。在经济走势起伏的大背景下，几乎所有理财产品都有着良好的表现机会，当然也伴随着陷阱。

1、股票

目前中国宏观经济平稳增长，城镇居民对宏观经济环境具有较强的信心，但当前消费者物价指数（CPI）处于较高水平，证券市场持续调整且跌幅较大，连续性的下跌对投资者的投资意愿具有较大负面影响，同时，部分行业出口增长放缓以及信贷从紧也引发了投资者对投资前景的担忧。这些因素都对城市居民的投资理财意愿产生了较大影响，居民的投资理财行为在未来将会趋于保守，城镇居民对各种理财类产品的投资意愿发生了较大变化。未来购买股票的热情大大降低，其中，投资股票的比例从32%降到17%，对黄金的投资意愿出现大幅上升，投资比例从5%提升到7%。

2、债券

债券市场与股市不同，95%以上的交易在银行间市场发生，个人直接投资债券目前主要是通过银行柜台购买国债的方式进行，并采取持有收息的方式。因而，通过投资债券型基金间接配置债券资产，对个人投资者而言比较便捷。从品种选择来看，债券基金可选择的债券品种很多，并通过专业理财的优势，通过组合控制风险，增强收益。债券投资的目标应该是为投资者创造相对平稳的长期收益，应坚持在合理的收益区间内每年为投资者实现赚钱的目标，而不是业绩的大幅波动。

3、银行理财

银行理财短期是有效的，特别在股市低迷的时候。追求高收益的投资者，只能作为不得已的下策。由于总体收益还是不错的，风险小，下半年任何时候都可以介入。

4、汇市、金市

今年下半年由于各国刺激经济手段各异，汇市动荡起伏肯定比较大，机遇与挑战会相当有刺激性。短期、超短期可选美元博一把，搞投机，但中期还是应关注欧元、日元等。国际上黄金已处于历史高位。由于人民币升值，国内黄金离历史高位差10%以上。投资黄金从长期看可以保本和小赚，至少不会亏损，但大赚可能性很小，除非你手中握的是美元。

5、期货

世界经济的低迷也为各种商品期货带来了机会。只要经济稍微有好转，远期价格就会看涨，做多的风险也就降临了。经济徘徊了3～5年的格局的变化可能性极小，商品期货总体上会在低位，只有农产品可能是例外。

家庭投资者可根据自身情况来选择理财品种，进而构建投资组合。投资者可以将个人投资分成两部分，第一部分侧重收益，投资于股票型基金或平衡型基金；第二部分则侧重安全，投资于货币市场基金、短债基金和活期存款。各类投资的比重要根据自身具体情况而定，配置于第一部分的资产比重主要取决于个人风险偏好和理财目标，如果能够承受一定风险且短期内无较大资金支出计划的，则可提高该部分的配置，但建议该部分比重不要超过50%。第二部分投资建议以货币市场基金为主，目前货币市场基金赎回方便，良好的流动性足以应付那些不是急需的日常支出。“要把鸡蛋集中放在优质的篮子中”是着名的经济学家凯恩斯曾经提出的一种投资理念。这样做可能会使有限的资金产生的收益最大化。但是我们也要注意，理财时“不要将鸡蛋放在一个篮子里，但也不要放在太多的篮子里。”

三、保持良好心态是居民投资理财的重要条件

1、不追求一夜暴富，主张投资理财产品收益的细水长流

即关注净值保持稳定且持续增长，而又具有良好分红习惯的产品，只有这样，才能跟上产品成长的步伐，把握理财产品运作的节拍，从而使投资资金有条不紊地进行，而不会因为急功近利而不断进行基金产品的频繁操作。

2、从人生所处阶段布局理财产品

不同的人生阶段，对产品的需求及所能够承受的风险程度是不同的。童年、少年时期可由父母为自己的成长办一份定投。而在青年和壮年时期，符合自主投资的条件，可以逐步接触股票型基金，而在中年和老年时期，相比青年和壮年，应当在投资上保守一些，选择低风险的债券型基金及货币市场基金，是不错的选择。因此，无论是在任何时期的投资者，均能够找到自己的投资定位。因此，考虑人生规划，就能够做出基金产品投资的长期规划，而不是将基金产品作为一种短期行为，进行短期的投资操作。

3、发挥自己的投资个性

不同的投资者具有不同的投资兴趣和偏好，而不同的理财产品更是具有不同的风险收益特征。居民在进行理财产品的选择和投资时，应当充分考虑到基金产品的个性化投资特点，并与自身的投资性格结合起来，从而伴随产品的成长。不会因为配置了与自身投资性格不符的产品，而面临被动调整或者转换的尴尬。

4、正确进行产品的投资定位

投资理财产品为生计还是增加财产性收入。可以说，表现出来的心态是截然不同的。为了生计而投资，将会带有极大的功利性，从而难以树立平和的投资心态。而将其作为一种理财工具，投资者将会转移对其关注的精力，反而能够取得良好的投资业绩。因此，将日常工作和理财区别开来，对于投资者来讲是非常重要的。

5、把握所持产品长期成长规律

证券市场长期看好，对投资指数型产品是非常有利的。而只要市场环境持续向好，投资者就可以选择优质的股票型基金作为投资对象。而对于债券型基金，尤其是货币市场基金配置资产的特点决定了其收益的有限性和稳定性，因此，在采取长投策略时应当加以注意。

总的来说，老百姓可以用以下思路构建家庭财产。有条件（相关知识、时间、资金量等）而且较高风险承受能力的人，选择持有成长性好，有投资价值的股票或者股票型基金；厌恶风险，资金量少，或不愿亲自去股市的人可以选择债券型或打新股理财产品，配置适宜的基金组合；长期不用的资金也可以购买黄金白银等贵重金属；不动产的投资要因人而异，量力而行，其投入不建议占家庭资产较大比例；如果还有条件和机会，可以持有公司的产权；最后，如果你家庭资金充足，并具有相关的专业知识和渠道，不凡投资一些字画等收藏品，或者一些高端消费品，毕竟这些保值能力更高。

[1]中华人民共和国国家统计局.全国年度统计公报.2003年、2004年、2005年

[2](英)利奥·高夫.花旗银行引领您构筑个人财富.2005;10

[3]（美）罗伯特·T·清崎.富爸爸提前退休.世界图书出版社,2006;9

[4]何小锋 黄蒿刘秦.资本市场运作教程（资本市场理论）.中国发展.2003.01

[5]周一.“奔奔族”理财：献给七八十年代生人.清华大学出版社, 2007;2

[6]（美）卡普尔等著,徐永林.个人理财.上海人民出版社,2006;11

[7]（美）泰森.理财·投资——阿呆系列.机械工业出版社,2006;1

（责任编辑：罗宁）