合同能源管理融资问题解析及破解初探

上海市合同能源管理指导委员会办公室 周鑫丽 魏玉剑

上海市节能减排中心有限公司 陈诚知

合同能源管理是节能服务公司与用能单位以契约形式约定节能项目的节能目标，节能服务公司为实现节能目标向用能单位提供必要的服务，用能单位以节能效益支付节能服务公司的投入及其合理利润的节能服务机制。相比传统的节能模式，使用合同能源管理节能不单可以达到节能减排的效果，同时还可以为合同的双方带来经济效益，是一种双赢的节能方式[3]。因此，自上世纪70年代兴起以来，合同能源管理在北美、欧洲以及一些发展中国家得到快速发展，尤其是在美国、加拿大等发达国家，合同能源管理已发展成为一种新兴的节能产业。

我国从1996年开始引进和推广合同能源管理节能模式，目前我国合同能源管理规模相对于其节能空间和节能事业来说还非常小，未来还存在着很大的发展空间，将成为我国一个急需发展壮大的产业。

合同能源管理作为节能模式之所以没有迅速在中国发展成庞大的节能产业，主要在于机制障碍，表现为两个方面：一是对节能服务公司的可信度（实力）的认可，目前我国的节能服务公司一般规模小，时间不长，业绩一般，没有很好的资信记录；二是节能管理的融资问题。节能投资收益回报通常时间很长，导致了现在的节能服务公司通常规模小、实力差，企业的实力和信誉环境都一般，无论是节能服务公司还是节能单位，都难以互相信任[1]。客户怀疑节能服务公司的承诺是否是真的；而节能服务公司自身面临着项目开发周期长、短期获利能力差、负债率高、项目融资困难等压力，也认为客户能否真正按合同分享节能效益，这是一个很大的风险。这些问题也常常是融资机构（银行）所担心的问题，因此银行都把合同能源管理项目看作是高风险项目。私人投资渠道虽然暂时缓解企业的资金压力，但却无法形成大规模的资金来源，不利于企业的长期发展。可以说，融资难成为了阻碍我国合同能源管理服业务发展的主要障碍。

原因主要有以下几个方面：

1）国家支持力度不够

国家虽然出台了一系列的扶持政策及奖励办法来支持节能服务企业的发展，人民银行与银监会也相继出台相关促进节能产业发展的文件，加强了在节能减排领域的授信工作、支持绿色项目。但由于合同能源管理项目投资的复杂性与节能服务公司自身的局限性，企业没有回收成本就已经开始交税，这无疑增加了企业的资金压力。其次，国家或地方暂未出台对金融机构的奖励，没有充分调动金融机构的积极性。

2）节能服务企业规模小

节能服务公司一般规模小，成立时间不长，业绩一般，没有很好的资信记录。更有很多企业为纯技术型企业，对银行期望其提供的土地、设备等实体抵押物往往很难满足。对于合同能源管理项目，节能服务公司自身面临着项目开发周期长、短期获利能力差、负债率高、项目融资困难等压力。世界银行推出的“节能融资项目”，虽然融资成本比较低，但目前很多节能服务公司根本达不到其申请贷款的条件。

3）银行对合同能源管理认识不够

合同能源管理在我国发展时间不长，银行对其运营模式、业务流程不熟悉，而且由于节能改造项目的收益来自于后期分享，回收期长，节能量无法确定，故银行都把合同能源管理项目列为高风险项目。

要解决这些问题，需从几方面入手。从政策层面，研究出台对金融机构支持节能服务公司的直接激励政策，促进商业银行绿色信贷提高支持节能减排的力度；探讨建立国家层面的针对节能服务公司的融资损失分担基金及担保基金，分担银行对合同能源管理项目放贷的风险，为以中小型企业为主的节能服务公司提供信用担保，加大银行对节能服务公司的贷款力度[2]；支持各类型金融机构不断开发创新完善金融产品，支持合同能源管理；鼓励担保公司参与并加大对合同能源管理项目的担保；加强节能服务公司自身的融资能力建设，跳出融资只有银行信贷的这一局限认识，了解各种类型融资渠道和方式的特点，架构适应公司、项目本身的融资方案，加强企业自身的服务水平、商业信用及抗风险能力。

上海市合同能源管理指导委员会办公室（以下简称“合同能源办”）根据国务院办公厅转发发展改革委等部门关于《加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展意见》的通知（国办发〔2010〕25号）的要求，打造了合同能源管理融资服务平台，集合银行、担保公司、融资租赁公司、环交所、风险投资基金、小额贷款公司等机构，为节能服务公司及金融机构牵线搭桥，为合同能源管理融资创造条件。据调查，上海市通过国家备案的节能服务企业共有63家，通过上海市备案的企业有47家，除了部分上市公司及国企背景的企业外，85%的企业都存在融资需求。自平台开通以来，上海尚实能源科技有限公司、上海中际电气有限公司、上海揽鑫节能科技有限公司、中江能源回收有限公司等均已成功获得融资。另有上海能发环保科技有限公司、上海宸新节能科技有限公司、上海哈能环保节能工程有限公司、上海成信建业集团等公司均已在与金融机构对接中。2011年6月，合同能源办又通过与金融机构的多次沟通协商，经市经济信息化委、市发展改革委、市金融办同意，联合中投保等政策性担保公司及银行创新推出了“合同能源管理未来收益权质押融资模式”，突破了传统的抵押贷款，并准备在全市范围内开展试点（详见沪合同能源办字（2011）第011号），试点对象为注册在本市已通过国家或上海市备案的节能服务公司在本市地域内开展的项目，操作流程可参照图1。同时，合同能源办即将分别与中投保上海分公司、浦发银行及上海再担保有限公司、中国民生银行上海分公司签署战略合作协议，合力为上海市节能服务公司提供融资服务。

值得一提的是，合同能源办与浦发银行、上海银行、农商行、民生银行、兴业银行、建设银行、交通银行、招商银行等都建立了合作关系，他们都表示愿意积极为合同能源管理融资献上一份力量。世界银行与华夏银行合作也积极为节能服务企业提供信贷支持，并通过合同能源办对上海市已备案的多家企业进行了节能融资项目调查。

在合同能源办及金融机构多方共同努力下，上海市合同能源管理融资局面必将改善，节能服务产业将迈向新台阶。

[1]李志广.我国中小企业融资难问题研究[J].现代商业，2009（2）.

[2]杨振宇，赵剑锋，王书保.合同能源管理在我国的发展及待解决的问题.电力需求侧管理，2004.6.

[3]GB/T 24915-2010，合同能源管理技术通则,中华人民共和国国家标准，国家质量监督检验检疫总局，国家标准化管理委员会，2010.