我国中小企业融资难及其对策

□文/覃薇霖

（广西怡骏房地产开发有限公司 广西·河池）

目前，我国经济仍处在增长的关键阶段，大力支持中小企业是我国经济增长的战略选择。针对我国中小企业融资难问题，必须加强中小企业自身建设，政府实施合适的制度，为中小企业快速发展提供必要的融资支持。

一、中小企业融资概述

融资，其实质就是指一个企业的资金筹集的行为与过程，具体地说，就是公司根据自身的生产经营状况、资金余缺状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产、经营、管理等活动需要的理财行为。一般而言，企业不会无故地融资，其目的大致可分为：企业发展的扩展需要、企业偿还债务的需要以及企业的多重混合需要。

二、中小企业融资难原因分析

（一）企业自身因素

1、生产规模较小，没有抗拒风险的能力。我国的大部分中小企业生产经营规模都比较小，普遍表现为技术装备落后，发展潜力不足，没有足够的力量进行产品升级和市场拓展，抗风险能力较低。

2、企业资金实力较弱。自有抵押能力有限，一般很难达到银行所要求的抵质押或担保条件，获得贷款的机会因此大大减低。

3、由于中小企业受管理水平和员工素质的限制，资金管理不规范，财务制度不健全。一方面不能充分反映企业资产运营状况，目前社会独立的资产评估中介机构又缺位，因而难以快速准确地评估企业资产价值，使金融机构不能通过资产抵押的形式向企业提供抵押贷款；另一方面金融机构难以通过审核其财务来评价其资信，由于中小企业信誉低，使银行对企业的信用放款难有较大的作为。

4、中小企业融资成本高。对商业银行而言，中小企业每笔贷款业务要求的数额不大，但是贷款的审批操作程序都与大型企业贷款步骤大致相同，若贷款的中小企业客户数目增多，必然会导致银行的贷款单位的操作成本上升，而银行出于利润最大化自然会选择对中小企业借款。由于中小企业贷款运作成本高，因此金融机构对此类贷款利率定价较高是正常的。但是，中央银行对商业银行规定了基准利率及很小范围的浮动限制，致使银行放贷积极性减弱，间接增加融资成本。

（二）金融体系的原因

会声会影中运动追踪是物体跟踪特效，可以按点或区域跟踪，配合添加匹配对象实现对物体的标记或遮挡。这一特效在演示视频中应用较多，比如传送带上运送的零件中需重点观看的某一个，用动态红圈圈标记指出或被箭头追踪，方便看清所在的位置。又如拍摄的多辆搬运车演示视频中，添加追踪器的个数，同时追踪多辆搬运车，分别添加随搬运车运动的编号(见图3)。这一特效的应用可以更清晰、更简单的为演示视频画龙点睛。

1、从金融机构的设置来看，缺少专门为中小企业服务的中小商业银行。目前虽然逐步在农村建立了村镇银行、小额贷款公司，但是由于受种种条件、规模、数量的限制，很难满足中小企业发展和融资的需要。

2、从金融政策上来看。近年来，针对中小企业贷款难、担保难的问题，国家虽然颁布了一些新的政策，诸如要求各国有独资商业银行总行成立中小企业信贷部，人民银行总行颁布了向中小企业倾斜的信贷政策等等，但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，致使中小企业的融资和贷款仍然受到束缚和影响。

3、银行为控制风险、保证赢利而嫌贫爱富。按理来说，放贷收息、帮助企业周转资金是银行获取业务的良好渠道，但由于中小企业的放贷风险较高，小企业不良信贷率高于整个银行业七八个百分点，这使得大部分银行都望而止步。嫌贫爱富可以说是中国银行的普遍现象，各个金融机构竞争的重点都放在了大企业，尤其是大的国有企业项目上，这些领域的竞争非常激烈，银行甚至在贷款利率方面展开了血拼，但对于中小企业，银行不敢冒风险。所以，随着银行商业化不断加深，防范风险机制也不断增强。国有商业银行上收了基层机构的审批权，审批环节多、手续复杂，无法满足中小企业贷款“小、急、频”的特点。然而，地方商业银行和农村信用社规模较小，无法再拿出大量资金来满足中小企业日益扩大的贷款需求。银行为了控制风险，基本上采用不动产抵押方式发放贷款，而中小企业一般不动产规模较小，缺乏足值有效的抵、质押物而被银行拒贷的比例很高。由此可见，银行缺乏信贷产品创新以适应中小企业的经营特点，也成为一个重要的制约因素。

4、银行信贷管理方面。当贷款出现风险时，对债务人的惩罚力度不够，而对债权人特别是贷款签批人的责任追究却十分严厉，在不能很好地区分贷款市场风险与道德风险的状况下，银行对贷款发放慎之又慎，也间接形成了金融市场对中小企业的挤出效应。

5、目前金融体制导致中小企业融资渠道单一。在我国资本市场体系中，适应中小企业融资需求的资本市场没有真正建立，资本市场结构单一，交易品种过于稀少，使得大量需要资金的中小企业无法利用资本市场以适合自己的方式筹措资金，造成中小企业融资困难。银行和担保机构为了控制风险、保证赢利，纷纷提高自己的门槛，这是一个世界各国都面临的问题，但在发达国家资本市场发育较健全，非银行金融产品种类比较多，中小企业70%的融资是通过直接融资得到的，只有30%的资金来自银行贷款。而我国由于金融体制的限制，直接融资这条路基本行不通。中小企业在资本市场上直接融资的途径有证券市场，包括中小板和创业板，还有私募股权基金、创业投资基金、风险投资基金等。到目前为止，我国仅仅发行了三种中小企业集合债，银监会不允许银行做担保，中小企业发债需要一个一级担保机构保证它们的信用才能发债，这给小企业发集合债带来了困难。

（三）外部环境的原因

1、法律、法规不健全。尽管《中小企业促进法》已经施行，但该法仅仅构建了支持中小企业的基本框架，对中小企业的信贷支持没有切实、具体的政策，更多的只是对金融机构的鼓励措施，缺乏配套的法律如《中小企业担保法》、《中小企业投资法》等。

2、担保机制及体系不健全。我国中小企业是改革开放宏观环境下的产物，起步晚、家底薄，自身经济实力有限，很难找到担保企业，而且我国中小企业信用担保体系还不完善，中小企业担保机构数量相对较少，担保能力有限，担保资金规模偏小，风险准备金不足，担保放大倍数较低，不能满足中小企业快速发展的资金需求，使许多需要贷款的中小企业因没有合适的担保而不能贷款。

三、解决中小企业融资难对策建议

（一）提高中小企业自身营运水平和发展潜力

1、强化中小企业内部管理，提高中小企业自身竞争力。积极规范地推进中小企业改革。要立足现有基础，通过发展与大专院校、科研机构的科技联营、合作，引进专利和先进技术等途径，积极向信息产业、新型材料、生物工程等高新技术产业的方向发展，逐步淘汰落后设备和落后工艺，提高企业在市场中的竞争力和知名度。强化内部管理，引进科学的管理手段。运用科学的管理方法，实现对企业运作的全程化动态管理，确保生产经营的正常运行。要规范企业财务制度，提高财务管理水平，充分利用现有的金融工具，提高资金使用效率。

2、充实中小企业融资市场资本。央行可以通过增发基础货币，增加货币的供给，促使一部分新增发货币进入小企业融资市场，但是该方法存在的最大问题是，过剩的流动性会造成通货膨胀，扭曲资本和其他生产要素的配置，降低经济运行效率。通过强制手段促使资本流入到小企业融资市场，是最常见的方式，例如贷款援助，即国家在财政预算中划拨出一部分资金，由特定机构在许可范围内直接向小企业贷款。

3、提高流动资金使用效率。中小企业应有效地管理企业的营运资金，结合自身的特点和流动资金的特点，有目的性地进行管理。对于闲置的资金，企业可以根据实际情况加以充分利用；对资金的合理需要量进行核定，严格控制事前、事中资金支出，保证资金的有序流动，将现金收入、现金支出、现金多余或不足的计算和筹措方案纳入现金预算的内容；合理压缩库存，加速债权清收回笼，提高资金周转和使用的效率；盘活库存，使企业可以运转，创造更多的利润。

4、控制应收账款、提高应收账款回收率。为实现较高的应收账款回收率，企业应了解客户的信用，选择信用较高的客户。冷静地分析客户的经营状况、付款历史记录等状况，对新客户要经常进行资信调查，对合作多年的老客户也要阶段性地了解其资产情况，以保证较高的应收账款回收率。企业流动资产质量提高了，还款能力增强了，才能更容易获得贷款。

5、建立和健全企业自身信用管理体系。良好的商业信誉不仅可以为企业带来超额收益，也是风险危机中企业持续营运及自救的重要手段。企业可以根据《企业内部控制基本规范》建立健全规范、完善的财务管理制度以提高企业信息透明度，为银行或者投资者提供健全、准确地财务信息。若企业规模有限，还可以聘请专人管理企业的货币资金，委托专门的代理记账机构负责企业日常的会计核算，制作财务报表和提供税务资料，以规范企业财务行为。中小企业的财务报告是获得融资的关键。因为只有提供及时、具有可信信息的财务报告，投资者才敢投资。

6、积极创新，开发新产品。企业想要获得贷款，必须开发具有竞争力的核心新产品。企业只有进一步发展，才能还清债务。所以，银行等金融机构更愿意贷款给具有发展前景的企业。对科技型中小企业来说，虽然创新产品的研发时间很长、前期投入时间大，但是这类创新产品一旦投入生产，就会获得可观的报酬，使得企业提前还贷，促进银行等金融机构再次提供贷款。

7、调整产品结构，开发新市场。企业要根据市场的变化及时调整产品结构，在调整中引入新产品，以应对瞬息万变的市场。

（二）完善政府和社会各部门的服务体系

1、加快中小企业信用担保体系建设，着力解决中小企业担保难问题。为扶持中小企业融资市场的发展，国家于2010年4月出台了《中小企业信用担保体系直接管理暂行办法》，进一步规范和加强中小企业信用担保资金管理，建立有政府出资或政府参与出资的、针对中小企业服务的担保机构，简化担保手续、减低担保费用，减轻中小企业负担。如，政府直接对商业银行提供中小企业贷款风险补贴。中小企业可依据特定条件向社会公开招收协作商业银行，授予每家协作银行一定的额度，协作银行根据政府的条件选择中小企业贷款，贷款成功，利息全部归银行，贷款失败，银行则承担一定比例的损失。现有担保体系中，建立和规范协作银行制度，明确协作银行与担保机构的关系和风险分摊比例，强化商业银行考察评估中小企业贷款项目的责任以及对不良贷款追索的义务。参照国外特殊法人制度对政策性担保机构进行规范，明确政策性担保机构设立的目标、职责、经营方针、监督办法等，同时对这类特殊法人执行特定的财务和税收政策。建立担保资金的补充制度。政府应将扶持中小企业作为长期政策，将担保资金列入政府年度预算，为担保活动提供稳定的资金来源。同时，采取多种措施，鼓励商业银行、企业和富裕者为担保基金提供帮助。

2、减轻小企业税负，增强小企业内源融资。在所得税方面，与其他国家相比，我国小企业的所得税税负较重，而像加拿大等发达国家，小企业所得税税率一般是大企业的一半；在增值税方面，虽然小规模纳税人的征收率分别为6%和4%，低于一般纳税人的法定基准税率17%，但由于小规模纳税人的进项税不得抵扣，使得小企业的税负远远超过一般纳税人。为了能够为小企业创造公平的竞争环境，需要改革现行税法，并对小企业的划分进行重新调整。税负的降低，可以减少小企业的经营成本，提高小企业的利润。这样，小企业就可以用自有的资金进行扩大再生产，缓解了对外源融资的依赖。

3、建立健全扶持中小企业融资的政策和法律法规。如，允许有条件的中小企业发行债券，适当放宽基层银行及农村信用社的贷款权限，合理减少贷款审批手续，增加放款灵活性。建立协调磋商机制。政府部门要充分发挥综合协调和管理职能，成立中小企业健康协调发展工作领导机构，定期召开联席会议，通报经济、金融情况，提出待解决问题进行磋商和协调，督促相关部门按照新的中小企业划分标准，定期或不定期公布中小企业生产经营信息，为企业转型升级提供方向指导和正向激励，为金融机构扩大信贷切入点提供基础支持。

（三）鼓励中小企业融资多样化，建立多层次的资本市场，创造多赢社会效益。在现阶段，中小企业不能把融资完全局限于银行信贷方，要拓宽融资视野，积极利用自身内外部资源条件、国家政策及民间资本化进行多样化、多层面的融资。

1、利用自身内部资源进行多种融资。首先，中小企业利用增加资产进行融资。如企业可以通过变卖资产或权证抵押、质押及融资物等解决资金不足问题；其次，有效利用货币时间差异性缓解短期资金不足，如提前收款等。

2、善于吸收利用外面优质资源，进行多样化融资。首先，企业可以通过额外的利益分成使金融机构或直接参与企业的日常运营；其次，职工持股和管理层持股既可以为融资解决难题，也能带来强化企业管理及增强职工归属感等方面；最后，民间借贷的灵活性为小企业融资带来了便利。

四、结语

中小企业的融资是一个全球性的难题，也是一项系统工程，确实需要各方的共同努力，也更需要中小企业自身的管理进步，银行发挥好中介作用，并辅以必要的财政政策及法律手段等国家宏观调控等三者之间的协调、联动机制，实现有限风险管理、控制与信用增级、综合绩效提高的多赢高效目标。

[1]徐薇.论我国中小企业融资问题及改进对策[J].人口与经济，2010.3.

[2]谭小芳.中小企业融资政策实施的效果与启示 [J].湖南师范大学社会科学学报，2010.3.

[3]张涛.中小企业信贷融资的基本特点和我国的现状[J].中国金融，2009.21.