创业投资与杭州区域金融中心建设

2012-09-06 00:54虞利明
城市建设理论研究 2012年22期
关键词:创业投资高新技术杭州

虞利明

中图分类号:F830.59文献标识码: A 文章编号:

创业投资对地方经济的综合影响力远高于其他金融服务

创业投资是指专业投资者投资于创业企业(包括初创期、成长期和成熟期企业),并通过资本经营服务,培育和辅导创业企业成长,以期分享其高成长所带来的长期资本增值。它包含几层含义:投资主体是专业人员与投资机构;投资对象是创业企业;投资的方式不仅提供资金支持,而且提供特有的资本经营等增值服务;完成创业使命后即退出投资,以实现自身的资本增值,进行新一轮的投资。

作为一种年轻的金融服务,与银行、保险、证券等传统金融服务相比,创业投资更贴近企业,他们一般都是在创业企业遇到发展瓶颈的时候向企业注入资金、管理、战略、创业激情等要素资源,“雪中送炭”,共担风险,并为企业提供综合、贴身的服务。从实务层面,创业投资通过对创业企业的扶持,间接对地方经济产生积极的影响,体现在以下五个方面:

1、优化微观金融环境,引导社会资金直接投资于本地中小高新技术企业。创业投资依托专业人员与机构,吸纳社会多余资金,把资金用于对创业企业的股权投资,并通过自身的专业化运作,带给投资者远高于社会平均资金收益的回报,既缓解了中小企业融资难的困局,也极大拓宽了社会资金的投资渠道,同时也能培育一大批专业的创业机构和专业人员,通过价值创造,实现社会与各方的多赢,这一点对地下金融空前活跃的浙江尤其重要。

2、加快推进本地区高新技术成果转化,同时吸引外地好的技术成果来本地转化。美国的经验证明,创业投资有助于缩短科学研究到工业生产的周期,加快科技成果商品化,促进高新技术产业化,创业资金的大量增加,造就了无数的高新技术企业并以惊人的速度迅速发展,曾经微不足道的小企业已发展成为今日举世瞩目的跨国公司,惠普、英特尔、苹果等都是由创业投资催生的高新技术企业,这种成功揭示了高新技术企业与创业投资休戚与共的依存关系,创业投资与高新技术的紧密结合,能够促成高新技术产业的繁荣发展。

3、催生、扶持本地中小科技企业发展壮大,促进传统企业产业升级与转型。企业是经济社会的基础,创业投资的最高境界是利用自身的资源,催生好的技术与创意直接转化为企业,如浙江联合动力能源股份有限公司,一家应用纳米技术生产高性能动力锂电池的企业,就是一例通过创投机构的推动,吸引外地技术和人才在桐庐县新设企业的典型案例,目前企业己成为细分行业的领先企业。

4、推动企业上市,造就上市公司群体,提升城市知名度与综合竞争力。推动创业企业上市是创业投资的目标,也是最理想的退出方式,创投公司在根源上有强大的驱使推动创业企业上市,它们凭借丰富的资本运作经验与资源,在创业企业股权结构的优化、股份制改造、选择中介机构、上市辅导等方面都可以发挥重要作用。目前有相当比例的中小企业都是通过创投公司扶持上市的,如创业板前三批28家IPO获批企业中有23家获创业投资,可以预料,创投公司将成为推动创业企业上市的最主要力量之一。

5、加速建立高新技术产业群,推动科学园区的发展。高新技术产业的形成具有一定的区域性,世界许多著名的科学园区都是在创业投资的支持下发展起来的,科学园区的发展在很大程度上需要依靠创业投资,只有创造良好的投资环境,广泛地吸收创投资金,使科学园区成为创投业的活动中心,才能为建立高新技术产业群提供充裕的资金支持,从而加速科学园区的发展,目前杭州的滨江高新区也正在朝这个方向努力,而且初有成效。

二、杭州应建设以创业投资为先导的区域金融中心

建设长三角南冀区域金融中心是杭州的战略目标,包括创业投资引导基金、产业基金在内的创投业是杭州建设区域金融中心的重要组成部分,我们认为,应该站在区域金融中心建设的角度与高度,根据杭州的实际,把杭州的区域金融中心定位为以创业投资为特色与龙头,兼顾其它金融服务的发展格局,这主要基于以下几点考虑:

1、这是由杭州非常有限的可控金融资源现状决定的。最近几年,杭州金融实力显著增强,金融增加值增幅、绝对值和占GDP比重等指标在全国省会城市中名列前茅,但大多数为外地金融机构在浙江设立的分支机构,本土金融机构少,整体实力弱,缺乏龙头企业,特别是市政府直接可控的金融资产非常有限,而且分散于不同的领域,条块分割,难以进行优势互补与有效整合。

2、这是由杭州的产业基础与产业结构升级的现实需求决定的。杭州的产业现状是:创业氛围好,中小企业众多,民营经济发达,制造、医药、IT等领域有较好的基础,并且有阿里巴巴、娃哈哈这样的产业巨人,但传统产业占经济总量比重较高,杭州要实现产业升级与经济成功转型,需要创业投资在资金、管理、资源嫁接等要素资源的增量投入,表现在三个方面:一是使好的创意与技术迅速产业化,培养新生企业;二是一大批有潜力的企业急需通过创业投资的扶持,成为细分行业的龙头企业,并形成产业集群,进而优化杭州产业结构;三是一些己经有规模的企业需要通过创业投资的催化,迅速实现与资本市场的对接,更上一个层次。

3、这是由杭州建设区域金融中心、打造总部经济的任务决定的。杭州毗邻上海,政策倾斜、金融资源、财政支持、国际影响等方面都不具备优势,难以发展跨国公司和境内大企业总部聚集的传统总部经济,但杭州可以通过创业投资的发展,走具有杭州特色的总部经济发展之路,即通过扶持发展创投业,促进杭州本土的创投公司、产业基金等投资机构做大做强,培育、催化出一批以杭州为总部的国内知名投资机构;同时,通过创投公司的运作,推动杭州本地企业上市,形成杭州上市公司总部集群;另外,作为创投产业链的重要组成部分,创投产业的活跃必将促使会计、律师等本地中介服务机构整体实力的增强,同时吸引外地高端中介服务机构总部的落户,加速杭州总部经济的形成与发展。

4、杭州的创业投资业有能力担当此重任。通过近几年的快速发展,杭州创业投资产业已初具规模,并已具备行业高速发展的优势和条件,具有良好的发展前景,表现在:(1)创投公司数量众多,有非常好的基础,据统计,目前全国已备案创投公司达400家,其中在杭备案的创投公司38家,杭州是全国已备案创投公司最多的城市;(2)创投资金充裕,杭州民间资本体量大,活跃度高,流动性强,嗅觉灵敏,而且勇于接受新兴事物,对设立创投公司拥有极高的热情,目前众多创投公司的背后既有实力雄厚的大型民营企业,又有富裕阶层个人;(3)项目源优秀而且数量众多,杭州科技型中小企业众多,而且有浙江大学等高校提供技术研究与理论支持,同时还拥有高新区孵化器、上城区科创中心、浙江大学科技园三个国家级孵化器和多个省市区级孵化器,能提供大量优质的项目资源;(4)中介服务发达,目前己形成以创投服务中心为平台,门类齐全的创业投资中介服务业,集聚了一批与创投服务相关的机构,包括咨询、会计、律师、评估、担保等中介,且己经自成体系;(5)创业投资己经形成一个产业集群,根据不同的风险偏好与定位,杭州创业投资目前形成了以创业投资引导基金为引导,涵盖天使投资、VC(偏好中小企业投资)和PE(以成熟期企业为主要投资方向)的良好格局。

三、对杭州发展创业投资的思考与建议

1、目前杭州创业投资存在的不足:(1)创投企业数量众多,规模较小,缺少有影响力的龙头企业,横向缺乏沟通与交流机制;(2)尚未形成创业投资的真正理念,过份追求短期效益,对真正需要创投资金的中早期项目兴趣普遍不大,集中争抢成熟期企业,典型的结构性失衡;(3)专业创投人才缺乏,创业投资对人才的综合素质要求非常高,与杭州目前迅速发展的创业投资相比,专业的创投人才相对缺乏。

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