上市公司社会责任与经营业绩的相关性分析

闫石　张东杰

【摘要】随着现代社会的发展，企业社会责任的履行已受到社会的广泛关注，同时，从企业内部而言，企业的经营业绩也与其承担社会责任有一定的相关性。本文以上证180指数上市公司为样本，讨论了上市企业对国家、员工、投资者和公益事业的社会责任与企业经营业绩的相关性。得出国家贡献率与企业经营业绩呈现很强的正相关；投资者贡献率和员工贡献率与企业经营业绩有一定的正相关；公益贡献率与企业经营业绩不存在相关性，并提出提升企业社会责任意识、加强对员工的人性关怀、推动企业形象建设等建议。

【关键词】社会责任；企业经营业绩；上市公司

0.引言

企业履行必要的社会责任不仅关系企业形象，还可以促进企业绩提升。在国外关于企业经营业绩和社会责任的研究较多。比如LorraineSweeney就以冰岛中小企业为例，指出企业社会责任与经营业绩之间有明显的正相关。TaniaMarques在对葡萄牙的上市公司进行研究后，也提出了类似结论。

随着三聚氰胺等事件的发生，我国上市公司今年来加大了社会责任建设力度，诸多学者也开展了卓有成效的研究。邹相煜，王一川（2008）指出企业国家贡献率与企业经营业绩存在着很强的正相关。顾湘，徐文学（2009）得出了类似结论。王怀明、宋涛（2010）通过实证分析，指出公益建设与企业经营业绩存在负相关。从现有研究来看，虽然学者们关于企业社会责任与经营业绩的研究成果较多。但是，国内学者的研究点主要集中在国家贡献率与企业绩效方面。就社会责任而言，除了国家贡献率外，还包括员工贡献率、投资者贡献率以及公益贡献率等多个方面。为此，本研究将从这几个方面入手，通过分析上市公司社会责任与企业经营业绩的关系，进一步认识我国上市公司社会责任与企业绩效的关系。

1.研究设计

1.1样本数据来源

本文以在上海证券交易所上市的60家公司进行研究。由于2012年数据尚未公布，时间跨度为2008年—2011年。样本数据来源于上海证券交易所官方网站以及有关企业的年报数据。

1.2变量选取

变量包括解释变量（社会责任指标）和被解释变量（企业经营业绩指标）。

1.2.1被解释变量

1.2.3控制变量

2.实证分析

2.1研究样本

2.2研究结果与分析

2.2.1国家贡献率与企业经营业绩的关系

从表2可以看出，本研究的样本企业在国家贡献率方面做出了较好的成绩，而且良好的国家贡献极大地促进了企业经营业绩的提升，2008年至2011年的相关性均超过了0.8，从时间趋势上看，显著性水平在0.0033之间波动，并且波动幅度不大，这表明企业绩效与国家贡献率存在明显的相关性。研究结论与诸多学者的结论一致。这一种情况的出现，应该在于税收和就业作为国家贡献率的主要指标，这两个指标本身就与企业经营业绩存在极强的相关性，尤其是税收，一般都是以企业营业额进行征收。其次，在实践中，上市公司做一般能获得更多的来自于政府的扶持和帮助，这也有助于促进企业经营业绩的提升。

2.2.2员工贡献率与企业经营业绩的关系

本研究的结果显示，样本企业在2008年至2011年员工贡献率与企业经营业绩之间的关系并不显著，相关性在0.35左右。而通过回归分析来看，显著性水平不高。这表明员工贡献率与企业经营业绩并不存在明确的关系。这一结果的出现，应该与我国很多企业以粗放型的发展模式为主。在这种发展模式下，对人的要求较低，因（下转第56页）（上接第19页）此企业对员工的责任建设没有落实到位。另外，缺乏高素质的劳动力也可能是一个因素。

2.2.3投资者贡献率与企业经营业绩的关系

对上市公司而言，维护投资者的利益是上市公司的核心义务。就本研究的研究结果来看，2008年至2011年投资者贡献率与企业经营业绩存在一定的正相关，相关性在0.6，显著性水平在2009年以后达到5%。不过，从样本企业来看，这种相关性的显著性还不明显，其原因可能与经济危机后全球金融市场低迷有关。另外，部分企业的违规操作行为可能也导致部分投资者的信心丧失。但是，从整体上来看，投资者对企业的经营业绩还是存在一定的相关性。

2.2.4公益贡献率与企业经营业绩的关系

3.结论

通过本研究，证实国家贡献率与企业经营业绩呈现很强的正相关；投资者贡献率和员工贡献率与企业经营业绩有一定的正相关；公益贡献率与企业经营业绩不存在相关性。基于此结果，上市公司需要提升企业社会责任意识、加强对员工的人性关怀、推动企业形象建设，从而更好的履行社会责任。[科]

【参考文献】

［１］顾湘，徐文学.基于利益相关者的社会责任与企业价值相关性研究[J].财会通讯，2011，（03）：125.

［２］刘建秋，宋献中.社会责任与企业价值创造机理：一个研究框架[J].财会通讯，2010（21）：129.

［３］王怀明，宋涛.我国上市公司社会责任与企业绩效的实证研究—来自上证180指数的经验证据[J].南京师大学报（社会科学版），2007（2）：61.