2014迎来4G盛宴 潜力股或大爆发

薛原

2013年年末，工信部正式向三大运营商发放TD-LTE 牌照。此举意味着4G时代正大踏步向我们走来。4G不仅仅将带来更加便捷优质的通信服务，对于A股投资者来说，大爆发的4G投资也是2014年的经济热点之一。

其实自2013年以来，无论是国务院常务会议，还是十八届三中全会，都把推动4G发展作为促进信息消费的主要引擎。而信息消费一直以来为国务院总理李克强所力推，被媒体认为是“李克强经济学”的重要组成部分。因此，加速来临的4G，显示出中央管理层积极引导中国4G 发展、促进信息消费市场、推动经济转型升级的战略意图。

从技术的角度来看，4G是第四代移动通讯技术标准的简称。在此标准下，手机上网的速度比3G要快10倍，下载速度将到100Mbps。在这个速度下，下载一个高清大片，只要几分钟。如果说2G到3G是“手机不上网”到“可以随时上网”的质变，那么3G到4G就是从慢到快，差到好的量变。换言之，现在用户喜欢在电脑上干的事情，在4G时代，用户会慢慢习惯在手机上完成，比如下载音乐、玩游戏、银行转账、购物等。

工信部和中科院等权威部门和机构预测，4G网络前期建设拉动的投资规模在5 0 0 0亿元左右，网络正式商用后，还将带动终端制造和软件等上下游行业，产业规模将有望突破万亿元大关。国泰君安认为，未来3年时间里，4 G投资额很可能会超过3000亿元。

在4 G 驱动下，2014 年三大运营商总体资本开支有望超预期。其中，中国移动管理层明确表示，2014 年底中国移动4G 存量基站数将会达到50 万个，2014 年基站设备采购规模则会超过到30 0 亿元，中国移动2014 年4G 建设进度和投资力度均超出市场预期。与此同时，受竞争驱动，4G 发牌以后，中国电信和中国联通也势必加快4G 建设进度。长江证券判断，2014 年三大运营商在4G 网络上的投入将会大幅度增长，在此驱动下，行业总体资本开支增速有望超出市场预期。

运营商加大4G 资本开支力度，将驱动相关投资迎来大幅增长，并惠及4G相关产业链。如与基站建设相关的无线通信设备行业景气度持续确定性向上；无线主设备作为4G 投资的重点，将有望延续高增长态势，配套传输网设备市场需求会持续向上；此外，考虑到4G 频段较高，信号穿透能力较弱，4G 建设还将催生网络优化的更大需求，网络优化行业有望迎来行业需求拐点。

2013年随着4 G投资的渐行渐近，4 G概念股有着不错的表现，一些个股得到了不同程的炒作。但目前我国经济正处于向消费转型的初始阶段，国内的4G网络规模建设才刚刚拉开帷幕，未来以4G引领的电子消费升级将成为拉动经济需求的引擎。

券商研究机构普遍认为，4G牌照发放后，2014年4G各细分领域投资有望全面爆发，给相关厂商带来重要的发展机遇。因此，继续跟踪4G产业投资机会恰逢其时，尤其是那些去年涨幅不大、估值合理而成长性逐渐优势凸显的4G类股票值得关注。

4G盛宴重点关注公司

中恒电气：将分享4G带来的行业盛宴，通信电源业务将实现迅猛发展。中国4G建设将确保公司通信电源业务未来2年快速发展。原因在于：1、通信电源系统是基站不可缺少的重要组成部分，中国移动2013年新建基站数量翻番增长，且2014-2015年仍将维持高建设强度；2、受竞争驱动，中电信及中联通在2014年也将启动规模LTE部署，形成大量新增基站需求。

南都电源：4G通信网络数据量加大，基站密度较3G大幅提升，20 14-20 17年行业景气将步入上升通道。预计2013-2016年3G和4G基站新增数量将维持在41万个，较2011-2012年的约28万个和20.4万个大幅提升，迎来新基站建设高峰；基站配套通信后备电源也将相应迎来大批量采购，公司将显著受益。

富春通信：专注网络规划，受益4G前期建设。公司是国内民营通信网络规划服务商中的领跑者，直接受益于2013年中移动TDLTE规模建设启动，本地化业务拓展卓见成效，行业地位不断提升。

宜通世纪：4G网络建设及全国业务拓展推动持续成长。公司是国内领先的全业务通信技术服务提供商，将持续受益于中移动TDLTE规模建设。

大富科技：持续收购完善公司全球布局，4G建设拉动射频需求，公司是业内领先的射频件制造厂商。4G规模建设启动将推动射频行业增长，公司持续收购，实现全球布局，新业务为公司未来发展增添动力。