浅谈企业筹资风险内因防范对策研究

杨育杰/黑龙江省牡丹江市中医医院

浅谈企业筹资风险内因防范对策研究

杨育杰/黑龙江省牡丹江市中医医院

一个企业的崛起，其后必定要有雄厚的资金支撑着，企业的经营离不开筹资，企业要发展就必须筹集到与其发展规模相适应的资金，这样才能灵活运转，追求更高的利润。然而筹集资金并不意味着越多越好，盲目筹资只能给企业带来大量风险，更有甚者可以令一个企业资不偿债从而导致破产。因此，如何有效的防范和化解筹资风险是企业能否发展壮大的关键。

筹资风险；资本结构

所谓企业筹资风险是指企业在进行筹资的过程中，由于资金供需情况、宏观经济环境等不确定因素的影响导致企业经营的预期结果和实际结果发生偏差，从而给企业财务成果带来损失的可能性。一般企业筹集资金的主要目的是为了扩大生产经营规模，提高经济效益，从而实现财务管理目标。企业为了取得更多的经济效益而进行筹资，必然会增加筹资负担，如果企业决策正确，管理有效，就可以实现其经营目标。但在实际的经济环境中，由于市场行情的瞬息万变，企业之间的竞争日益激烈，都可能导致决策失误，管理措施不当，从而使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，导致企业出现到期不能还本付息等情况，由此而产生了企业的筹资风险。

企业筹资风险的产生既有内部原因，又有外部原因。内部原因，一般也是导致企业筹资风险产生的主观原因，它主要包括筹资决策失误、筹资方式选择不当、负债规模过大、负债的期限结构和资金结构不尽合理、信用交易策略过宽等。本文就企业筹资风险的内部原因进行防范对策研究。

一、企业筹资风险产生的内因

1.筹资决策失误

2.筹资方式选择不当

3.负债规模过大

4.负债期限结构不尽合理

5.资金结构不尽合理

6.信用交易策略过宽

二、企业筹资风险内因的防范对策

1.提高管理人员的素质，科学决策，避免失误

（1）企业成功的关键是企业领导团队的素质，在企业充满风险和艰辛的路途中，只有一流的高素质的领导团队的团结一致、不断创新才能保证企业的发展。

（2）吸收高素质财务人才并加大继续教育力度，不断提高他们的适应能力和创新能力。只有提高管理人员的综合素质和财务人员的业务水平，才能有效的避免由于决策失误而引起的筹资风险。

（3）科学决策，避免失误主要是根据企业外部环境的变化和企业内部的条件，科学决策举债筹资的策略，采用科学的方法对筹资方案的可行性、经济性和安全性等进行充分的论证，适时调整运用好举债空间，努力追求举债筹资风险性、收益性、稳健性的最佳结合。

2.选择适当的筹资方式。对企业而言，筹资方式的选择要慎之又慎，筹资方式不同其财务风险也不同，这就要求企业应充分考虑其各自的优缺点，避免由于筹资方式选择不当引发财务风险。除此之外，筹资渠道日渐增多，企业可供选择的筹资方式也日益多元化，企业筹资应广开渠道，不能过多地依赖于一个或几个筹资渠道，而应进行多元化筹资，亦可增强转换能力，降低筹资风险。企业应在筹资渠道既定的情况下采用最合理的方法筹集资金。

3.确定适度的负债规模。负债经营能获得财务杠杆利益，同时企业还要承担由负债带来的筹资风险损失。为获取财务杠杆利益的同时避免筹资风险，企业一定要做到适度负债经营。在实际工作中，企业应该在遵守国家的有关政策、法令、制度规定的前提下，对生产经营好，产品产销对路，资金周转快的企业，负债规模可适当高些；对经营不理想，产销不畅，资金周转慢的企业，负债规模应适当低些，否则就会使企业在原来经营风险的基础上，又增加负债筹资风险。因此，企业在进行筹资活动时，应冷静的思考，确定适度的负债数额，保持合理的负债比率。

4.保持合理的负债期限结构。长期负债与短期负债的比例关系是否合理对企业的筹资风险影响很大，若其不合理，同样也会引发财务危机。长期负债与短期负债的比例可以根据企业的销售状况、资产结构、规模大小、现金流量和所处的行业性质来确定。第一，企业的借款期限要稍长于项目投资回收期。如果借款期限短于项目投资期，则会造成企业资金周转困难，无力偿还负债。第二，企业应根据生产经营中不同的资金需求，选择不同期限的筹资方式。如果是生产经营中长期的资金需求，就用长期负债方式来融资；而季节性、临时性等原因引起的短期资金需求，最好用短期负债来解决，使资金的占用时间与负债的偿还期限基本一致。这样，既可降低企业丧失偿债能力的风险，又使借入资金能够得到高效利用。第三，长、短期负债比例必须与企业固定资产和流动资产的结构比例相适应，要通过预测流动资产的变现能力，控制短期负债额度，避免还债期过于集中和还款高峰的过早出现。

5.优化资本结构。优化资本结构，最重要的问题是如何确定适度的负债数额，保持合理的负债资金与权益资金的比例，以实现风险与报酬的最优组合，这是提高筹资效益，减少筹资风险的基础，这就要求企业在实际工作中不断的进行分析和总结，根据企业自身的实际情况做出相应的正确的筹资安排，优化权益资金和负债资金的比例。在确定最佳资本结构时，企业应该适当的结合内外部环境，科学预测资金的需求量，优化资本结构还应结合企业不同发展阶段的不同情况，权衡企业得失并做出正确选择，做到债务适度。优化资本结构可以从两方面入手，一是从静态上优化资本结构，增加权益资金的比重，从总体上降低债务风险；二是从动态上优化资本结构，在确定了资金需求量的基础上，根据生产经营情况，在投资利润率与借入资金利息率之间进行比较研究，从投资利润率与负债利息率的比较入手，根据企业的需要。统筹考虑负债资金与权益资金的比例，自动调节其资本结构，并适时进行调整，以达到优化资金结构的目的。即在投资利润率下降时，自动降低筹资比例，从而降低债务风险，而在投资利润率上升时，自动调高筹资比例，从而提高权益资金利润率。另外，在负债总额合理的情况下，企业还应根据负债的情况制定出合理的还款计划，使其具有足够的资金用于还款。

6.加强应收账款管理，加快货币资金回笼。应收账款是企业的一项重要的流动资产，它是企业的销售收入和企业的现金之间的重要环节。应收账款是被债务人无偿占用的企业资产。不能及时收回应收账款，不仅影响企业的资金周转和使用效率，还可能造成企业资产无法收回而形成坏账损失。因此，企业应加强对应收账款的管理，通过建立稳定的信用政策、确定客户的资信等级、评估企业的偿债能力、确定合理的应收账款比例、建立销售责任制等措施，积极组织催收减少在应收账款方面的资金占用，加快货币资金回笼，尽快实现预期的现金流入量，从而减少企业的筹资风险。

筹资对企业的投资经营是至关重要的，企业的生存发展离不开筹资，然而有筹资活动就会产生筹资风险，如果没有科学的防范对策，最终可能导致企业面临严重的财务危机而走向破产的边缘。