维持多头模式

高子剑

周K线下跌

本周（4月14日至4月18日）沪深300现货指数1涨4跌，累计全周下跌2.03%。

周二的跌幅达到1.73%，周五盘中最大跌幅曾经达到0.98%，收盘缩窄至0.01%。其余的交易日涨跌幅都不超过1%。

日K线在60日均线以上，60日均线斜率向上，维持标准的偏多格局。

快步全面进入多头模式

上周报告的标题为《进入多头模式》，主要内容为：

这一周，快步而且全面的进入多头模式。先看全面，大盘突破60日均线，60日均线斜率向上；持仓量“上涨加仓、下跌减仓”；价差升水。

再看快速。统计前面3次底部反弹，要多少个交易日和涨幅才能完成上述3个条件，2012年1月6日见底，30个交易日，上涨17.43%；2012年12月4日见底，8个交易日，上涨12.07%；2013年6月25日见底，54个交易日，上涨20.63%；2014年3月21日见底，12个交易日，上涨9.28%。

这次花费的时间和涨幅都相对快速，原因在于前期打底太久。整理越久，该卖的都卖了，希望大盘的上涨能走的更久。

本周，多头模式没有改变。

持仓量多头模式

持仓量的多头模式，就是“上涨加仓、下跌减仓”。

以下是5个交易日，大盘涨跌与4个合约的持仓量变化，-0.09%、-1.73%、+0.14%、-0.35%、-0.01%；+1707手、-831手、+2518手、+2497手、-7082手。

周二是下跌最多的一天，持仓量下降，符合下跌减仓。周三是唯一上涨的交易日，持仓量增加的幅度全周最大，符合上涨加仓。

周一和周四，虽然下跌持仓量增加，但是这两个交易日跌幅不大，没有完全偏向下跌加仓的方向。

价差多头模式

价差直接看升贴水，5个交易日IF1405价差的平均值为，+0.12%、-0.02%、+0.12%、+0.14%、-0.03%。根据我的同事谭瑾的测算，成分股分红对IF1405的影响为0.17%。如果期指投资人在交易中考虑了这个数字，真实的价差为，+0.29%、+0.15%、+0.29%、+0.31%、+0.14%，可以看到，都是升水，没有回到之前大幅贴水的模式。

多方轻微损失

本周多方在IF1404获利5339万元，在IF1405亏损7129万元，合计亏损1790万元。与大盘2.03%的跌幅相比，损失轻微。