一季度私募冠军：2000点附近大胆布局

王柄根

上证指数再度回落2000点附近后，市场资金整体表现出“上攻乏力，下行谨慎”的态度，这使得指数围绕2000点震荡成为近期的主要走势。那么，2000点附近应该如何操作？本刊记者在采访中发现，尽管私募基金对市场的多空判断不尽一致，但整体而言，倾向于在5月份加仓，并看好后市的中期走势。

“融智评级对冲基金经理A股信心指数”4月份为为110点，较3月小幅回升，指数值高于临界点100。虽然基金经理对5月市场趋势继续持谨慎态度，但具体操作上则倾向于积极增仓。受访的基金经理中，有34.69%的基金经理对5月A股市场趋势持乐观态度，与3月相比有所上升。42.86%的基金经理对市场趋势持中性态度。另外，只有22.45%的基金经理对市场持悲观态度，与3月相比，该比例有所下降。

可以看到的是，4月末的月度仓位增减持投资计划指标为114.29，较此前一个月上升了4.51个点，换言之，尽管市场依旧低迷，但私募基金在2000点附近的投资策略仍偏于积极，整体倾向于在5月份增仓。

一季度私募冠军：2000点附近大胆布局

广州穗富投资旗下的“粤财信托-穗富1号”一季度取得40.59%的高收益，暂时领跑私募群雄。该产品由邱永明和易向军两人共同担任基金经理。据悉，该产品主要受益于智能穿戴的大幅上涨，净值在3月大幅飙升21.85%，3月28日净值为1.1358。据易向军透露，进入4月后，该产品净值仍在大幅上涨，目前净值已经到了1.4元左右，今年以来收益率涨幅已超过70%。

对于二季度行情走向，以及全年市场走向的判断，易向军认为机会大于风险，在沪指2000点左右应该大胆布局。二季度及今年将是一个继续震荡的市场，依然会产生一些局部机会。二季度投资策略依然延续穗富投资之前风格，选择高成长性，低市值，低估值，有重组预期、收购预期的个股为主，在个股被市场严重低估时，买入长期持有并与上市公司共享成长。

易向军特别赞同“现在是新牛市起点”的观点。

“其实一直以来A股走势就跟国际市场严重背离，他涨我跌，他跌我们更跌，市场采用渐进式牛市运行。因为资金的流动性及货币政策，主力最先在2013年启动创业板牛市，从2013年A股市场实际上已经开启了局部性牛市，我们认为这种局面有望持续，一些个股性、区域性，如新疆、西藏、海西、山东等开发程度较少的省份将有望在未来政策之中受益，区域性的牛市局部机会将层出不穷，而国企改革、区域振兴、美丽中国建设、自贸区的设立及城镇化的推进将有可能带动A股走出阴霾，走出一波又一波的局部性牛市，或板块性的轮动牛市。” 易向军如是表示。

具体到该买什么股票的问题上，易向军强调看好智能板块，包括其中的智能穿戴、智能医疗、智能交通、智能机器人、智能家居、智能设备依然是关注的重点。而自贸区与区域振兴及国企改革的投资机会短期较为看好。新材料、科技信息、航天、海洋、特别是生物制药板块较为看好，特别是高分子、高新技术材料。

喝彩ST长油的退市

近期的一些政策动向也是私募基金业界热议的话题。

在解读沪港股直通时，易向军表示，沪港股直通长期利好股市，能为股市带来一定的存量资金，也有利于我们国家的股市跟国际接轨，毕竟我国的金融市场还是一个国际化程度不高相对封闭的市场，但金融市场又不能一下子放开，因此只能不断的打开口子，也为国际板的推出累积经验。加之居民的储蓄资金没有出口，投资标的又窄，因此只能不断完善交易品种，交易机制才能更好的满足投资者与市场需求。

“就拿余额宝来说，年化收益6%就超过2000亿的认购，就是因为投资标的太小，股市又没有赚钱机制，A股市不像香港市场有大比例分红，就如600104上海汽车为什么能持续稳定，股价稳中上升，就是因为其大比例股利的分配，以致于投资股票就是真正当一家企业的股东，能分享企业发展的红利，长期来看是一个只赚不亏的买卖，市场的卖出欲望就较少，以致股价能持续稳定不下跌。” 易向军指出。

另外，易向军还认为ST长油的退市“值得喝彩”，认为这一事件说明我国股市的法律，法规更加完善，之前的退市政策等不再是一句空话，也是一种表态及用实际行动来证明，毕竟ST长油是一家央企，这一定程度表达中央国企改革的决心。

创业板风险仍须警惕

在记者的调查中，认为2000点附近机会大于风险的私募基金占据了多数，不过，也有相当数量的私募基金强调创业板风险还是要警惕。

广州昭时投资合伙企业执行合伙人李云峰认为，就宏观环境而言，目前处于经济结构调整过程中，从长期来说是有利于经济和股市的，短期受各种利益格局的牵制，进程缓慢，特别在长期利率水平还处于高位的时期，经济和股市的都需要一段时间调整和巩固。

而在过去的一年里创业板大幅上涨，板块整体估值水平从去年年初的35倍大幅涨至目前的60多倍，但从业绩报告来看，创业板公司整体业绩并不乐观，那些缺少业绩支撑，仅凭挂靠创业板的“伪成长性公司”股价容易出现大幅调整，需警惕创业板积累的泡沫风险。但对于那些成长性好，业绩稳定增长的创业板公司，还是值得继续关注。