从财报看广西广电及鹏博士发展思路

◎《电视技术》编辑部 整理

从财报看广西广电及鹏博士发展思路

◎《电视技术》编辑部 整理

从目前的情况看，虽然有线网络不断加快双向网改的速度，高清互动用户快速增加，但是仍然无法阻挡用户的快速流失，鉴于此，发展宽带成为众多有线网络的战略性选择。为此，在介绍目前积极备战上市的广西有线的同时，也对近年来在宽带市场发展迅猛的鹏博士进行了详细解读，希望对行业提供有益的借鉴。

宽带；战略规则；广西有线；鹏博士

广西有线

近日，广西广播电视信息网络股份有限公司正式报送IPO申请，拟在上海证交所上市，发行人控股股东为广西电视台，其余还有87家股东。此次，广西广电发行股票类型为A股，本次发行仅限于新股发行，不进行老股发售，向社会公众发行不超过3.00亿股（占本次发行后总股本的比例不超过17.95%），每股面值1.00元，发行日期尚未确定。

1.总体状况

（1）公司结构

股东结构见图1、图2。新媒体公司为广西广电和广西电视台的合资公司，广西广电的持股比例为49%。新媒体是广西电视台为了运营广西境内IP⁃TV集成播控平台而专门设立的公司，主要负责IPTV节目的统一集成和播出监控，负责电子节目指南、EPG、计费、版权等管理，带来的收益将由该平台的运营机构和作为IPTV传输机构的电信运营商共享。IPTV作为三网融合政策的产物，其未来发展将对公司有线电视传输业务带来一定负面影响，而广西广电参股新媒体既可以分享IPTV业务发展带来的收益，也可在一定程度减少IP⁃TV业务对有线电视传输业务的冲击。

图1 广西广电股东结构图

图2 广西广电控股子公司

（2）收入状况

截至2013年12月31日，广西广电拥有数字电视用户376.81万户，其中城网数字电视用户317.04万户，占数字电视总用户数的84.14%。2011年至2013年主要业务收入为181 725.56万元、163，987.83万元及128 457.19万元（详见表1），收入结构见表2。

表1 广西广电主要财务数据 万元

2.市场和主要经营风险概述

（1）三网融合带来市场竞争加剧的风险。

目前，IPTV、OTT等新兴业态的快速发展已对有线网络的增值业务造成了一定冲击，互联网的内容能够在电视上呈现，使得点播、付费频道等增值业务发展速度放缓，部分地区甚至出现总量下滑。由于OTT TV等新兴业态尚处发展初期，业务模式较多且发展路径并不明朗，未来亦可能对有线网络的电视直播等业务产生冲击。由于竞争加剧，目前有线网络面临用户流失、市场份额减少及利润下滑的风险。

表2 电视、宽带及节目传输业务销售情况

表3 广西广电主营业务收入构成

（2）新业务领域无法获得预期收益的风险。

（3）业务收入来源较为集中的风险。

虽然基本收视维护费相对比例逐年下降，但收视维护费仍是广西有线最重要的收入来源，其变动直接影响企业盈利水平，企业存在业务收入来源集中的风险。

（4）城市数字电视用户增长较慢到时的增速放缓的风险。

截至2013年12月31日，广西广电拥有数字电视用户376.8万户，其中城网数字电视用户317.04万户，占数字电视总用户数的84.14%，城网数字电视用户是公司的主要用户群体。由于城网数字化转换时间较早，数字化率较高，因此报告期内广西广电城网数字电视用户增速较慢。企业未来数字电视用户的增长主要取决于农网用户数字化转换的进度。如农网用户数字化转换进度低于预期，企业未来存在因数字电视用户增长较慢导致收入增速放缓的风险。

（5）专网业务收入下滑的风险。

报告期内广西广电专网业务收入快速增长，2013年度、2012年度专网业务收入相比上年分别增长29.05%、224.50%，占营业收入的比例由2011年度的5.08%增长至2013年度15.04%。由于广西广电目前专网业务收入主要来源于为广西境内各级公安机关建设视频监控报警系统，而广西境内视频监控报警系统市场规模相对有限，企业未来专网业务收入增长将主要依赖于政府和企事业单位信息网业务的发展，因此存在专网业务收入下滑的风险。

其他风险还包括：税收优惠政策的风险、净资产下降的风险、价格政策变化的风险及农网转换低于预期的风险等。

3.募集资金投资项目

（1）全媒体支撑网络建设，主要包括城网扩容、农网的数字化双向改造、IP网优化、传输网优化等。

（2）全媒体综合信息服务项目，包括全媒体内容平台项目、互动电视平台类业务以及机房配套建设。

全媒体内容平台项目对原有广西广电网络播控中心平台进行扩容，新增扩容10万用户并发能力；对原有14个地市CDN系统进行扩容改造；新建50套医院多媒体系统、200套酒店多媒体系统、50套学校多媒体系统和50套党政多媒体系统；引入电影网内容平台；新建1套机顶盒植入式信息发布系统。

其中，全媒体集成播控中心建设包括流媒体播控核心系统、视频IDC边缘系统和综合门户系统扩容建设。系统采用集中-分布式部署，分为区中心平台和地市边缘平台。区中心平台主要由媒体资源库、内容分发系统、新流媒体平台以及其他CP内容点播平台等组成；地市边缘平台主要由地市级推流服务器和IPQAM等组成。

电影网引入工程建设拟引入电影网作为合作伙伴，以电影网的电影版权及高清视频资源为内容，以基础广电网络为依托，向广大数字电视机顶盒用户提供内容全、视频质量高、覆盖面广的收费电影视频点播服务。

机顶盒植入式信息发布系统采用B/S架构，由3个子系统组成，分别为调度播发子系统、后台管理子系统、终端展示子系统。

行业多媒体系统建设主要包括医院多媒体系统、酒店多媒体系统、学校多媒体系统以及党政机关多媒体系统建设。医院多媒体系统建设包括平台业务管理、数据流和广电3A认证。平台业务管理包括业务控制核心、终端分类管理、医院科室管理和统一时钟管理；数据流包括广电平台数据、内部直播数据和内部点播数据；广电3A认证包括用户身份、网络服务及计费认证。

CDN网络建设主要对广西广电原有CDN结构进行扩容，全区平台设置2个区中心库，南宁、柳州、桂林等3个较大地市设置2个区域中心节点、2个内容分发点，其他较小规模地市设置1个区域中心节点、1个内容分发点，全区共设置17个区域中心节点。

互动电视平台类业务整合新建电子支付平台，基于电子支付平台，升级、扩容电视福彩、电视银行、义方教育、电视阅览室、电视医疗挂号系统和特色广西等6个电视互动栏目。

4.主要研发方向（见表4）

表4 广西有线未来研发方向

鹏博士

1.总体状况

2014年，鹏博士在打造“云管端”一体化战略发展方针指导下，以宽带接入和数据中心业务为基础，积极整合云端资源，不断增强盈利能力。

报告期内，鹏博士实现现金收入70.99亿元，较上年同期增长127.24%；实现营业收入58.18亿元，较上年同期增长127.27%；实现归属于母公司所有者的净利润40 307.15万元，较上年同期增长95.18%。

报告期内，宽带接入业务稳步增长，实现现金收入61.91亿元，占鹏博士整体现金收入的87.20%；实现营业收入48.86亿元，占公司整体营业收入的83.98%，较上年同期增长205.41%。全年新增网络覆盖1 055.4万户，累计网络覆盖用户4 405.6万户。

报告期内，社区个人业务实现营业收入39.02亿元，同比增长389.29%。全年净增社区宽带用户151万户，累计社区在网用户615.9万户，社区平均上网率为13.98%。截至报告期末，宽带接入业务覆盖城市达到53个。

报告期内，鹏博士政企业务针对不同行业特点提供不同的宽带整体解决方案，在教育、医疗、酒店餐饮娱乐等行业领域取得了较好的业绩，全年政企业务实现营业收入9.84亿元，同比增长22.65%。

报告期内，继续落实TOP10000本网战略部署，国内各大主流网站和内容提供商都已和鹏博士建立了互联互通，将数据中心服务器部署在鹏博士网内，视频类CP流量持续大幅增长。

报告期末，50M以上大带宽用户达到133.65万户，占鹏博士总在网用户的比例为21.7%。

报告期内，鹏博士对全国宽带网络的优化维护进行了周密的安排部署。和中信网络合作，完成了全国IP骨干网一期项目的升级和改造；规划改造和升级了包括北京、上海、广州、深圳、武汉等城市在内的城域传输网；建立了“集中管理、集中维护、集中调度”的网络运行管理体系，建立并逐步完善IP骨干网、传输网的运行维护规范。

报告期内，在全国重点地区部署建设数据中心机房，华东区上海数据中心、西南区成都数据中心、华中区武汉数据中心、华南区佛山数据中心相继投产运营。北京智慧数据中心也正在全面建设中。数据中心业务实现现金收入62 639.62万元；实现营业收入63 128.45万元，较上年同期增长107.22%。在业务布局上，不断扩展产品线，从资源型产品（IDC、EDC、DC、云主机等），到服务型产品（CDN、O2O、公有云、私有云等），再到价值型产品（资源池整合），覆盖了整个数据中心。

报告期内，安防业务实现营业收入3 483.07万元。广告业务实现营业收入24 426.02万元，因受新媒体的持续冲击，广告市场整体投放呈下降趋势，以及近两年代理电视台收视率降低的影响，报告期内实现净利润334.88万元。

2.发展战略

随着大数据、云计算时代的到来，互联网公司、运营商、设备终端企业的界限将越来越模糊，最终会形成“云管端”相互融合的产业格局。鹏博士将抓住这一难得的发展机遇，一方面，坚定地以接入网、城域网、干线网升级扩容为“宽通道”作为努力方向，提升互联网管道的价值，提高数据的传送效率；大力发展高标准数据中心和云计算业务，向广大CP服务商开放网络资源，促进行业发展和应用创新。同时，通过CDN、交换云、APP加速、手游加速等先进技术，对整体网络进行优化，改善和提高用户体验，逐步实现向家庭提供100～1 000 Mbit/s宽带接入和应用的普遍服务。另一方面，立足于鹏博士新固网平台，在“云管端”战略思路的指导下，对传统业务不断进行整合，下大力气搭建拓展新的互联网应用和产品，加大产业链上下游的布局和整合，使宽带和应用搭配，使平台和终端同步，逐步打造平台和应用相互促进的独特业务模型，实现从传统电信运营商向互联网公司的转型。

3.经营计划

2014年，鹏博士计划实现现金收入不低于80亿元，营业收入不低于70亿元，净利润不低于5亿元；营业成本和期间费用的增长不高于业务收入的增长。计划新拓展10～15个城市的互联网业务，新增覆盖用户1 100万，净增用户不低于160万。

为确保经营目标的实现，鹏博士将重点推动以下方面的工作：

（1）加速拓展宽带市场，构建超级宽带运营商。2014年，公司将继续加快拓展全国宽带业务市场，计划再新进10～15个城市拓展宽带业务，力争在2015年实现1000万用户的在线。同时，通过向大带宽用户推广使用大麦极清盒，将超级百兆宽带+大麦智能终端+ 4K大屏相结合，构建超级宽带运营商。

（2）整合“云管端”，占据产业链制高点。在内容建设方面，鹏博士将继续推进和国内各地主流内容提供商的合作，部署推进TOP10000以及TOP20000的建设，同时部署OTT TV、游戏、智能教育、医疗、电商等多种互联网应用服务平台，结合鹏博士强大的数据中心资源，为用户打造一个顶级的应用云端。在管道方面，鹏博士将借助和中信网络奔腾一号的合作，继续加大骨干网络的建设和运营，形成一个全国一体化全贯通的极速光纤通道，真正做好公司管道的定位和优势，为企业全面的业务发展提供稳固的基础保障。在用户端将加大百兆宽带的推广力度，把百兆宽带+大麦盒子+4K电视结合起来为用户推出家庭互联网娱乐中心方案。在终端方面，除了大麦极清盒子，鹏博士还将按计划推出大麦影棒、大麦路由、大麦电视、大麦手机及大麦系列相关产品，通过和国内外优势资源合作伙伴携手，打造“云管端”三位一体的业务格局，实现公司云管端战略的真正落地。

（3）全力推广大麦极清盒，分步实施OTT战略。2014年鹏博士计划向用户免费赠送100万台以上的大麦极清盒使用权。除了主打蓝光极清片源外，大麦盒子中还加入了在线教育、云游戏等多个栏目；下一步鹏博士将在大麦极清盒上加入极路由功能，使大麦极清盒成为真正的家庭互联网娱乐中心；另外配合鹏博士的移动转售业务，大麦极清盒还将推出带有通话和视频的新版本，届时在线教育、在线医疗等业务也将陆续展开。通过大麦极清盒子的部署，让鹏博士所有宽带用户都能用上超级百兆宽带搭配大麦极清盒子。未来两三年，力争打造一个全球最大的超级百兆宽带用户群和千万级的互联网家庭传媒平台。

（4）借助无线感知系统，大力推进WiFi业务。总结过去一年在WiFi业务的经验，2014年鹏博士将重点面向企业、个人用户推出“无限店”、“无限宅”品牌。“无限店”品牌将与大型零售企业合作，以优质可靠WiFi体验提升客流量，并过WiFi无线感知系统收集消费者行为数据，通过大数据平台分析为零售企业提供运营、管理支撑，提升企业竞争力。“无限宅”向为宽带用户提供的社区资讯服务解决方案，通过整合鹏博士旗下的“云生活体验馆”资源，将完成社区服务O2O模式的线下闭环，提高整个社区服务的资源利用率以及服务水平。

（5）加快数据中心建设，大力推出云计算产品、020业务。2014年，鹏博士将继续根据业务规划加大数据中心的建设。

（6）深化智能安防业务，布局智慧城市建设。2014年，公司将重点拓展商业财产保全业务产品“无限保”，由点及面，推向全国，形成4 000个签约用户；通过参股家庭智能硬件公司，在企业体系内推出围绕机顶盒和路由器的家庭安防和智能用电系列智能硬件；通过参股可视门禁硬件公司，在公司体系内推出面向物业的可视门禁、小区监控、停车场管理的智能物业管理产品；通过参股或战略合作智能视频分析产品公司，在企业体系内推出智能交通和商业智能安防产品。

（7）广告传媒业务，优势整合加快转型。力争在2014年保证传统媒体业务稳定发展的前提下，实现互联网传媒业务发展的新突破。

（8）打造网销平台，推动新客服体系建设。2014年，鹏博士将在营销手段上不断创新，将传统营销模式和线上模式紧密结合，打造网销平台，促进公司运营成本的降低和运营效率的提升。同时，在客服体系建设方面拓展新思路，抛开传统的客服理念，真正把原有的客服中心改变成客户中心，一切围绕客户，调动公司一切资源，实现网维、网运、网调和客服相结合，最大程度地提高问题解决效率和客户满意度。

（9）加强合作，优势互补。在政策方面，公司积极与行业主管部门保持良好的沟通，及时了解和掌握行业政策。在技术和市场方面，通过多种方式加强与全球领先互联网运营商和企业的学习与合作。

（10）防范风险，做好投资业务。投资业务将继续依托互联网行业，积极寻找并培育与公司产业链相关的投资项目，拓展新的业务和利润增长点。

TN915；TN943

A

【本文献信息】王.从财报看广西广电及鹏博士发展思路[J].电视技术，2014，38（12）.