基金观点荟萃：长信、国富、申万菱信、前海开源

长信基金：

二线蓝筹或是下半年机会

近期央行正式实施年内第二次定向降准，降准银行范围超出此前市场预期，表明政府“维稳”意愿强烈。大盘方面，成长股分化已到临界，即便成长性很好的个股，由于其稀缺性市场也已给予很高估值，从最基本定价角度来看，其净资产收益率水平已经远远落后于蓝筹，成长股估值缺陷越来越明显。

长信基金认为，第四季度，中等市值的二线蓝筹股票或有所表现，如汽车行业中尚未进行改革的企业，此前由于体制问题毛利率比较低，体制改革下会释放巨大活力。机会在于有成长空间的二线蓝筹，特别是具有一定资金、技术、品牌等行业领先优势的公司，具体可多关注TMT和军工行业。

国富基金：

下半年注重主题投资

经济尚在筑底初期，正在“稳增长的复苏”与“通缩下的萧条”之间反复摇摆，短期无趋势，长期仍有下行压力。目前来看，成长的方向不变，主题投资优于传统成长股。蓝筹启动的基础条件已经具备，但仍需等待长期资金入场。

国海富兰克林认为，在流动性尚可，成长股遭遇业绩验证，以及存量博弈的格局下，结构性行情自然指向“主题投资”。“主题投资”是对经济体中前瞻性、结构性和系统性的变化所引起的行业演变而带来的投资机会，区别于短期的概念与题材炒作。以年度的观点看，信息安全、区域经济和国企改革等，值得长期跟踪研究。

申万菱信：

军工板有长期投资价值

军工股面临三大机会：一是军工企业改制，二是军工企业提升证券化率，三是国家政策利好。研究所改制是目前军工企业改制的关注重点，从事业单位向企业制转变，有关部门会出台相关的股权激励、股权多样化改制方案，而这些措施会提升军工集团的经营效率和业绩。

申万菱信认为，军工企业还需要资产证券化提升提高已有上市公司的投资价值。目前各大军工集团均在稳步推进，但证券化率仍然较低，总体仅30%左右，未来还有很多优质资产注入上市公司。另外，由于国家正在进行武器装备升级，军事电子与卫星航天领域发展速度较快，预计未来国防预算将会有所倾斜，重点发展领域会有较大的资金支持。

前海开源：

海洋主题涌现投资机会

近年来，国家高度重视海洋战略经济建设，“十二五”规划将海洋经济提到国家战略高度，党的十八大作出建设海洋强国的重要战略部署。统计显示，2012年中国海洋产业占GDP的比重仅为9.6%，明显低于美国海洋产业51%的占比以及发达国家10%-20%的平均水平。中国海洋产业占GDP的比重，预计2020年将超过15%。

前海开源认为，军工、卫星导航、油气开发、海工装备、计算机、电子、生物医药等高端产业都代表着未来海洋经济发展的主要方向，是国家持续重点扶持的新兴产业，在中国经济转型的带动下，海洋主题产业有望涌现出许多投资机会，中国海洋经济存在巨大发展空间。