海康威视:海外业务推动业绩增长

2014-09-22 23:37杜瑶
股市动态分析 2014年29期
关键词:孔铭威视海康

杜瑶

《动态》:近期海康威视(002415)发布了公司的半年度业绩公告。一直以来,市场对海康威视的成长性都表示出了担忧,这份公告是否能带给投资者更多信心呢?

孔铭:是的。根据海康威视的半年度业绩报告,2014年上半年,公司实现营业收入60.16亿元,同比增长53.92%。其中国内市场实现销售收入43.36亿,同比增长40.91%;海外市场实现销售收入16.17亿元,同比增长107.38%。公司实现归母净利润15.11亿元,同比增长53.40%;摊薄每股收益0.38元。总体来说,海康威视的半年度业绩略超市场预期。

从综合毛利率来看,数据显示,2014年上半年,海康威视的综合毛利率为47.84%,同比小幅下滑0.21%。其中,前端音频产品的毛利率上升2.49%,弥补了后端产品盈利能力的下滑。同时工程施工业务规模扩张显著,带来毛利率同比提升17.07%。

总的来看,海康威视的半年度业绩处于一季报预测区间35%-55%的上限,展现出公司持续优秀的盈利能力。而海康威视业绩的高增长,我觉得将有力地打破市场对于公司成长性的担忧,同时,优秀的毛利表现,也展现出公司强大的竞争力。

《动态》:在您看来,带动海康威视业绩增长的主要动力是什么呢?

孔铭:我认为主要是海外业务。从海康威视的海外业务布局来看,我了解到,公司一方面是布局美国为主的发达国家市场,另外一方面是布局金砖四国等发展中国家市场。国外市场的竞争对手以博世、西门子等国外品牌为主,显然,海康威视很清醒的认识到目前与海外品牌差距很大,因此不断在用户体验及产品性能上投入,是公司拓展海外的重点。

据我所了解到的数据,今年上半年,海康威视海外业务收入增长107.38%。在我看来,增长的主要原因系拉美、欧洲等市场经济状况逐步回暖,带来安防视频监控产品需求增加。同时,海外市场的高增长还源于公司自主品牌影响力的不断提升,以及海外营销渠道的不断完善。

海外业务的高增长,代表海康威视前期海外布局已经逐步取得收获。公司逐步从OEM业务模式向自主品牌迈进,未来有望随着体系建设的逐步完备,海外市场取得更大突破。我认为,海外业务对公司收入的支撑作用将逐步加强,业绩贡献度将逐步提升。

《动态》:海康威视一直以来被认为是我国安防行业的龙头企业,而近年来公司也推出了萤石品牌系列安防产品。这一品牌是如何推动公司安防业务的发展的呢?

孔铭:我走访了相关业内人士了解到,在高清化、数字化、IP化的技术升级背景下,未来安防行业仍将保持2位数的增长,产业值得长期看好。而且,行业的竞争越来越趋向品牌、解决方案的竞争,行业内龙头的优势越来越明显。根据IMS的统计,海康威视连续3年蝉联全球视频监控市场份额第一,在行业的竞争优势持续提升。

同时,未来智慧城市、智能家居均将是安防产业发展的驱动力。智慧城市将助力海康威视在政府项目上持续替代进口产品,取得高成长。海康威视目前推出的家用安防产品萤石系列,能够接入家庭wifi,通过手机App的形式实时监控到家庭状况,这一产品完全契合家居智能化的主题。公司也在其中不断探索,找到新应用以及可持续的商业模式。

《动态》:海康威视此前与重庆市政府合作进行重庆安防项目,但近期公告要对该项目进行调整。这会对公司的安防业务增长趋势造成影响吗?

孔铭:我觉得是不会的。我查阅了相关资料,公司已与重庆市政府协商调整“重庆项目”,改为两期进行规划建设。一期建设项目为市局及14个区县业主,二期建设项目为25个区县业主,总计40个项目,其中一期中市局及12个区县业主共13个项目已基本敲定,合同总金额暂定为19.6亿元,另外二期中已敲定一个1.1亿元的项目,目前已敲定所有合同皆为按进度付款合同,即非BT项目。

在我看来,从项目数量上看,从原先42个项目减少至40个,变化不大,但从已签合同的金额看,40个项目总金额预计会落在50~60亿元左右,较此前的77亿元减少22%~35%。不过,此次调整后,BT项目的占比预计会明显下降,由此重庆项目会更快地体现在公司的业绩中。而且即便不考虑重庆项目,海康在国内外市场的增长也非常快,显示出安防行业的景气度依旧很高。

《动态》:目前,海康威视被很多人定义为是一个安防设备企业。您如何看待这一定义的?

孔铭:在我看来,海康威视不仅仅是一个安防设备企业,而且是以互联网业务为基础,通过云服务的方式继续拓展其安防业务的空间。

目前,海康威视已开始加大研发投入,将转型内容服务提供商。长期以来,公司持续在图像信号的处理、传输、存储、显示方面大力投入研发力量,2014年公司还与互联网企业和大型运营商展开合作,抢占视频互联网服务的入口,加快在互联网业务方面的布局,努力实现由视频监控厂商向视频内容服务提供商的转型。与此同时,公司的产品线将更加完善,全产业链的竞争优势将更加显著。我认为,海康威视未来发展前景将值得看好。

猜你喜欢
孔铭威视海康
“水果王”孔铭皓
同方威视:手擎高新技术走遍全球
视界因你更清晰、更智能——评测海康1600万“深眸”致清系列摄像机
海康威视:深度智能助力校园安防升级
超强脑王来了——评测海康威视“海康超脑”全系列产品家族
海康威视连续四年蝉联全球视频监控第一
谢谢你让我安全着陆
海康人寿保险有限公司
海康人寿保险有限公司河北分公司