新常态下股市新机遇 国企改革与一带一路

马坤

2014年中央经济工作会议于12月9至11日召开。会议对2015年经济总的工作要求是，坚持稳中求进工作总基调，坚持以提高经济发展质量和效益为中心，主动适应经济发展新常态，保持经济运行在合理区间，把转方式调结构放到更加重要位置，狠抓改革攻坚，突出创新驱动，强化风险防控，加强民生保障。

新常态和转方式调结构是2015年新的提法，值得重点关注。新常态是最近市场热议的词，习主席在APEC工商领导人峰会上对中国经济呈现出新常态进行了说明，他认为有几个主要特点：速度——“从高速增长转为中高速增长”，结构——“经济结构不断优化升级”，动力——“从要素驱动、投资驱动转向创新驱动”。

国企改革和一带一路将成为中国新常态下对内对外的新战略。首先，对外投资战略上升为国家战略。在经过了20年的经常账户顺差之后，中国到了大幅增加对外投资的时期。

会议要求重点实施“一带一路”，协调区域发展战略。扩大对外投资不仅牵扯到基建、工程机械，也涉及到外汇储备投资的多元化以及人民币国际化，拓展和加深金融领域的对外发展和业务机会。

改革进入攻坚之年。会议要求加快经济体制改革，抓好各项改革方案的制定。预计2015年财税改革深化，新预算法实施、三年平衡预算试行、转移支付制度改革等措施牵一发而动全身。预计国企、土地、户籍、金融等相关改革也将继续推进。

由于各方面认识上的分歧，市场高度关注的国企改革方案近期可能难以出台，但市场化的大方向不会改变。

对外投资走出去战略，一定是两手抓两手都要硬，左手大棒对应着军工，右手胡萝卜，对应着“一路一带”。“一路一带”是大战略，实施也是分阶段的。第一步基础设施互联互通，修桥铺路、信息高速公路、电站电网三类显著受益，第二步是产业转移，丧失比较优势或者产能严重过剩的产业将受益（如钢铁和纺织），第三步是金融企业大举入驻。

国企改革重点关注的对象，仍将是第一批的央企试点名单及旗下上市公司，具体名单如下：

中粮系旗下A股上市公司：中粮生化（000930）、中粮地产（000031）、中粮屯河（600737）；

国家开发投资公司系，旗下A股上市公司：中成股份（000151）、国投中鲁（600962）、国投电力（600886）、 国投新集（601918）、中纺投资（600061）；

中国医药集团系，旗下A股上市公司：国药股份（600511）、天坛生物（600161）、现代制药（600420）、国药一致（000028）；

中国建材系，旗下A股公司：瑞泰科技（002066）、中国玻纤（600176）、北新建材（000786）、洛阳玻璃（600876）、方兴科技（600552）；

中国节能环保集团公司系，旗下A股上市公司：烟台万润（002643）、启源装备（300140）；新兴际华集团系，旗下A股上市公司：际华集团（6001718）、新兴铸管（000778）。