层次分析法在企业财务风险评估中的应用

林国金

[摘 要] 作为企业风险管理中的重要环节，财务风险评价工作是否落实到位，将直接关系到企业今后的生存与发展。企业财务风险评估结果，是管理者风险决策、财务决策的重要参考依据。如何采取有效措施，落实到财务风险评估工作，提高财务风险评估水平是业内人士长久以来一直在思考的一个问题。本文主要针对层次分析法在企业财务风险评估中的应用进行研究，通过建立层次分析模型，探讨层次分析法的工作原理与注意事项，并通过实例分析，验证层次分析法应用于企业财务风险评估的可行性，以供业内同行参考借鉴。

[关键词] 层次分析法；财务风险评估；企业决策

[中图分类号] F275 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2015）01- 0005- 03

众所周知，企业财务风险评估工作的有效落实关系重大。然而，财务风险具有多层面性特点，且财务指标错综复杂，因此财务风险评估是一项难度系数较高的工作。传统的企业财务风险评估方法往往片面，评估结果准确性低，根本无法作为企业发展决策的可靠依据。层次分析法自使用以来取得不错反响，因此在财务风险评估中获得广泛应用，在层次分析法的辅助下，财务风险评估结果更加真实、客观。为此，本文对层次分析法在企业财务风险评估中的应用进行研究，为提高企业财务风险评估质量略尽绵力。

1 层次分析法概述

1.1 层次分析法介绍

层次分析法起源于20世纪70年代中期，是某种决策思维的衍生产物。层次分析法主要是将一些比较复杂，涉及多方面因素，比较模糊的问题分解成若干个层次，通过对各层次的分析，简化问题的难度。这是一种将评估者主观判断过程数学化的方法，所以多被用于处理某些单纯使用定量分析无法获得准确结果的复杂问题。

1.2 指标选择的基本原则

事实上，财务风险评价的定性判断，是以某种客观基础为重要前提的。有鉴于此，为能帮助企业财务评估者更加真实、全面地了解企业财务情况，以便企业管理层通过这一评估结果，做出更有利于促进企业长远发展的决策，合理选择评估指标至关重要。指标的选择，应对各方面因素进行充分考量，才能确保所构建的财务评价指标体系完整、规范。所以，全面、有一定代表性且数据获取难度系数小，是财务风险评价指标所应具备的主要特点。

指标选择的基本原则主要包括：①全面性原则。财务风险评估务必要对各方面因素对财务产生的影响进行充分考量，对因各方面因素所引起的财务风险作出预测，所以在选取指标时，一定要遵循全面性原则。②重要性原则。能够反映企业财务风险的指标有很多，在选取过程中，务必要权衡好选取指标的重要性，只有这样，才能选取更能体现某种现象的指标。其实，管理者完全可以将过去工作所选取的指标作为参照，指标被使用频率越高，则意味着该指标重要性越强。③可比性原则。可比性原则，主要是针对那种容易受到企业经营情况等因素影响，产生一定变化的数值的。④科学性原则。在选取评价指标时，有必要结合企业财务危机处理情况，根据企业财务的真实情况进行合理描述，以确保企业财务评估结果的科学性与准确性。⑤可操作性原则。所选用的指标务必要存在一定的数据支持，缺乏数据支持的指标，并不能发挥出良好的预警作用，也不利于风险评估工作的进行。⑥代表性原则。代表性原则与重要性原则的要求比较类似，不过代表性原则更侧重于对数据反映能力的要求，为后期评估工作的顺利开展提供可靠保障。

1.3 指标选择的主要方法

运用层次分析法进行企业财务风险评估，正确选择指标至关重要。指标选择的方法主要包括：①从现有相关文献中获取，借鉴现有文献中，相关研究人员的指标选择方法，以确保指标选择与指标体系更加全面、规范。②充分利用网络资源。可借助各类资源网站的数据库信息，利用高信度与高效度的信息，结合企业市场、财务等方面发展的主要需求，从热门程度以及实用性的层面出发，正确选择所需指标。③正确权衡选取目标的差异性。前文中提到，可操作性是指标选择的基本原则，此外，在选择指标时，还需根据企业类型、所处环境等方面因素进行考量，对指标操作的难易程度差别多加权衡，尽可能地满足样本对指标提出的要求。

2 层次分析法应用于企业财务风险评估的注意事项

值得一提的是，借助层次分析法，不但能够实现定性分析与定量分析的有机结合，还能准确计算出各指标或各层次指标在企业财务风险评估中所占比重。从某种层面上来看，这种方法能够更清楚地反映出不同时期，企业经营的核心内容，并能帮助管理者更明确地了解财务风险的主要来源与预防对象。

不过，考虑到数学方法在实践操作过程中，多少会受到各方面因素的影响或现实问题的阻碍，因此，层次分析法的使用务必要注意以下事项：①对数据来源的可信度有待确认。由于大多数资料信息均来自于企业公布的财务报表，而财务报表本身存在一定局限性，其数据多少会存在一些问题。同时，数据的真实性也有待考究。②相关政策与所处环境。财务政策的改变对指标可比性有着深远影响，而经济环境的改变，同样会影响到指标分析的价值。所以，在使用层次分析法进行企业财务风险评估时，还是应该具体情况具体分析。举例来说，我国金融业与欧美发达国家金融业的发展环境明显不同，管理者务必清楚地认识到这一点，在使用层次分析法时多做考量。③方法本身存在问题。层次分析法的使用，主要是利用专家评分的方式进行，以确保数据的客观性。不过，这种方法还是不可避免地会存在一些主观成分。同时，一致性检验满足一致性条件，是所有财务风险评估中必须存在的一个假设，只有假设内容成立， 财务风险分析才具有科学性。

3 层次分析法在企业财务风险评估中的实践应用分析

根据该财务报表情况，可建立判断矩阵，对同一层次各元素有关上一层次中，某一准则的重要性进行对比，构建出两两对比的判断矩阵。财务指标通常分为定性指标与定量指标，为减少计算量，本文选用定量指标。定量指标主要包括盈利能力、偿债能力、运营能力以及发展能力。各指标均具有大量具体指标，本文结合公司特点与数据可操作性，根据其他上市公司的指标选择标准与相关文献，最终确定候选指标群包括：盈利能力、净资产收益率、运营能力、存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率、成长能力、主营业务收入增长率以及净利润增长率。

利用调查问卷，建立判断矩阵，通过专家打分的方式，获得财务指标对财务风险的相对重要性程度，然后按照所得结果，评价企业财务指标和财务风险之间的联系。按照调查问卷结果，最终得出各层判断矩阵。根据判断矩阵计算出各层次的权数与行和。比如，第一层次的计算结果：盈利能力权数：0.372，行和1.835；偿债能力权数：0.161，行和1.086等。然后对所得数据进行一致性检验，最终计算出各指标在财务综合评价综合目标评价的层次排序，获得综合分值与权重。

运用层次分析法对企业风险进行评估所得结果显示，2013年该企业综合情况最佳，不过营运能力的指数最低；2012年企业发展得最为平稳，发展相对均衡；2011年企业综合情况并不理想，成长能力过低，主营业务收入增长率与净利润增长率甚至出现负数。不过该评估并未对外部因素进行考虑，因此准确度还有待提升。

4 结束语

综上所述，本文通过对层次分析法在企业财务风险评估中的应用进行分析，最终发现，层次分析法在企业财务风险评估中具有良好的应用价值。今后有关该课题的研究还应继续跟进，为不断提高企业财务风险评估水平做出贡献。

主要参考文献

[1]吉庆华，胡馨月.层次分析法在企业改制风险评估中的应用[J].统计与决策，2011，15（1）：170-172.

[2]相龙慧.层次分析法在企业价值评估中的应用[J].财会通讯，2011，17（7）：66-68.

[3]柯遵杰.层次分析法在微型企业财务风险评价中的应用[J].重庆与世界：学术版，2014，17（2）：10-13.

[4]王晓峰.层次分析法在石油企业风险评估中的应用[J].中国高新技术企业，2012，25（1）：14-17.endprint

[摘 要] 作为企业风险管理中的重要环节，财务风险评价工作是否落实到位，将直接关系到企业今后的生存与发展。企业财务风险评估结果，是管理者风险决策、财务决策的重要参考依据。如何采取有效措施，落实到财务风险评估工作，提高财务风险评估水平是业内人士长久以来一直在思考的一个问题。本文主要针对层次分析法在企业财务风险评估中的应用进行研究，通过建立层次分析模型，探讨层次分析法的工作原理与注意事项，并通过实例分析，验证层次分析法应用于企业财务风险评估的可行性，以供业内同行参考借鉴。

[关键词] 层次分析法；财务风险评估；企业决策

[中图分类号] F275 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2015）01- 0005- 03

众所周知，企业财务风险评估工作的有效落实关系重大。然而，财务风险具有多层面性特点，且财务指标错综复杂，因此财务风险评估是一项难度系数较高的工作。传统的企业财务风险评估方法往往片面，评估结果准确性低，根本无法作为企业发展决策的可靠依据。层次分析法自使用以来取得不错反响，因此在财务风险评估中获得广泛应用，在层次分析法的辅助下，财务风险评估结果更加真实、客观。为此，本文对层次分析法在企业财务风险评估中的应用进行研究，为提高企业财务风险评估质量略尽绵力。

1 层次分析法概述

1.1 层次分析法介绍

层次分析法起源于20世纪70年代中期，是某种决策思维的衍生产物。层次分析法主要是将一些比较复杂，涉及多方面因素，比较模糊的问题分解成若干个层次，通过对各层次的分析，简化问题的难度。这是一种将评估者主观判断过程数学化的方法，所以多被用于处理某些单纯使用定量分析无法获得准确结果的复杂问题。

1.2 指标选择的基本原则

事实上，财务风险评价的定性判断，是以某种客观基础为重要前提的。有鉴于此，为能帮助企业财务评估者更加真实、全面地了解企业财务情况，以便企业管理层通过这一评估结果，做出更有利于促进企业长远发展的决策，合理选择评估指标至关重要。指标的选择，应对各方面因素进行充分考量，才能确保所构建的财务评价指标体系完整、规范。所以，全面、有一定代表性且数据获取难度系数小，是财务风险评价指标所应具备的主要特点。

指标选择的基本原则主要包括：①全面性原则。财务风险评估务必要对各方面因素对财务产生的影响进行充分考量，对因各方面因素所引起的财务风险作出预测，所以在选取指标时，一定要遵循全面性原则。②重要性原则。能够反映企业财务风险的指标有很多，在选取过程中，务必要权衡好选取指标的重要性，只有这样，才能选取更能体现某种现象的指标。其实，管理者完全可以将过去工作所选取的指标作为参照，指标被使用频率越高，则意味着该指标重要性越强。③可比性原则。可比性原则，主要是针对那种容易受到企业经营情况等因素影响，产生一定变化的数值的。④科学性原则。在选取评价指标时，有必要结合企业财务危机处理情况，根据企业财务的真实情况进行合理描述，以确保企业财务评估结果的科学性与准确性。⑤可操作性原则。所选用的指标务必要存在一定的数据支持，缺乏数据支持的指标，并不能发挥出良好的预警作用，也不利于风险评估工作的进行。⑥代表性原则。代表性原则与重要性原则的要求比较类似，不过代表性原则更侧重于对数据反映能力的要求，为后期评估工作的顺利开展提供可靠保障。

1.3 指标选择的主要方法

运用层次分析法进行企业财务风险评估，正确选择指标至关重要。指标选择的方法主要包括：①从现有相关文献中获取，借鉴现有文献中，相关研究人员的指标选择方法，以确保指标选择与指标体系更加全面、规范。②充分利用网络资源。可借助各类资源网站的数据库信息，利用高信度与高效度的信息，结合企业市场、财务等方面发展的主要需求，从热门程度以及实用性的层面出发，正确选择所需指标。③正确权衡选取目标的差异性。前文中提到，可操作性是指标选择的基本原则，此外，在选择指标时，还需根据企业类型、所处环境等方面因素进行考量，对指标操作的难易程度差别多加权衡，尽可能地满足样本对指标提出的要求。

2 层次分析法应用于企业财务风险评估的注意事项

值得一提的是，借助层次分析法，不但能够实现定性分析与定量分析的有机结合，还能准确计算出各指标或各层次指标在企业财务风险评估中所占比重。从某种层面上来看，这种方法能够更清楚地反映出不同时期，企业经营的核心内容，并能帮助管理者更明确地了解财务风险的主要来源与预防对象。

不过，考虑到数学方法在实践操作过程中，多少会受到各方面因素的影响或现实问题的阻碍，因此，层次分析法的使用务必要注意以下事项：①对数据来源的可信度有待确认。由于大多数资料信息均来自于企业公布的财务报表，而财务报表本身存在一定局限性，其数据多少会存在一些问题。同时，数据的真实性也有待考究。②相关政策与所处环境。财务政策的改变对指标可比性有着深远影响，而经济环境的改变，同样会影响到指标分析的价值。所以，在使用层次分析法进行企业财务风险评估时，还是应该具体情况具体分析。举例来说，我国金融业与欧美发达国家金融业的发展环境明显不同，管理者务必清楚地认识到这一点，在使用层次分析法时多做考量。③方法本身存在问题。层次分析法的使用，主要是利用专家评分的方式进行，以确保数据的客观性。不过，这种方法还是不可避免地会存在一些主观成分。同时，一致性检验满足一致性条件，是所有财务风险评估中必须存在的一个假设，只有假设内容成立， 财务风险分析才具有科学性。

3 层次分析法在企业财务风险评估中的实践应用分析

根据该财务报表情况，可建立判断矩阵，对同一层次各元素有关上一层次中，某一准则的重要性进行对比，构建出两两对比的判断矩阵。财务指标通常分为定性指标与定量指标，为减少计算量，本文选用定量指标。定量指标主要包括盈利能力、偿债能力、运营能力以及发展能力。各指标均具有大量具体指标，本文结合公司特点与数据可操作性，根据其他上市公司的指标选择标准与相关文献，最终确定候选指标群包括：盈利能力、净资产收益率、运营能力、存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率、成长能力、主营业务收入增长率以及净利润增长率。

利用调查问卷，建立判断矩阵，通过专家打分的方式，获得财务指标对财务风险的相对重要性程度，然后按照所得结果，评价企业财务指标和财务风险之间的联系。按照调查问卷结果，最终得出各层判断矩阵。根据判断矩阵计算出各层次的权数与行和。比如，第一层次的计算结果：盈利能力权数：0.372，行和1.835；偿债能力权数：0.161，行和1.086等。然后对所得数据进行一致性检验，最终计算出各指标在财务综合评价综合目标评价的层次排序，获得综合分值与权重。

运用层次分析法对企业风险进行评估所得结果显示，2013年该企业综合情况最佳，不过营运能力的指数最低；2012年企业发展得最为平稳，发展相对均衡；2011年企业综合情况并不理想，成长能力过低，主营业务收入增长率与净利润增长率甚至出现负数。不过该评估并未对外部因素进行考虑，因此准确度还有待提升。

4 结束语

综上所述，本文通过对层次分析法在企业财务风险评估中的应用进行分析，最终发现，层次分析法在企业财务风险评估中具有良好的应用价值。今后有关该课题的研究还应继续跟进，为不断提高企业财务风险评估水平做出贡献。

主要参考文献

[1]吉庆华，胡馨月.层次分析法在企业改制风险评估中的应用[J].统计与决策，2011，15（1）：170-172.

[2]相龙慧.层次分析法在企业价值评估中的应用[J].财会通讯，2011，17（7）：66-68.

[3]柯遵杰.层次分析法在微型企业财务风险评价中的应用[J].重庆与世界：学术版，2014，17（2）：10-13.

[4]王晓峰.层次分析法在石油企业风险评估中的应用[J].中国高新技术企业，2012，25（1）：14-17.endprint

[摘 要] 作为企业风险管理中的重要环节，财务风险评价工作是否落实到位，将直接关系到企业今后的生存与发展。企业财务风险评估结果，是管理者风险决策、财务决策的重要参考依据。如何采取有效措施，落实到财务风险评估工作，提高财务风险评估水平是业内人士长久以来一直在思考的一个问题。本文主要针对层次分析法在企业财务风险评估中的应用进行研究，通过建立层次分析模型，探讨层次分析法的工作原理与注意事项，并通过实例分析，验证层次分析法应用于企业财务风险评估的可行性，以供业内同行参考借鉴。

[关键词] 层次分析法；财务风险评估；企业决策

[中图分类号] F275 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2015）01- 0005- 03

众所周知，企业财务风险评估工作的有效落实关系重大。然而，财务风险具有多层面性特点，且财务指标错综复杂，因此财务风险评估是一项难度系数较高的工作。传统的企业财务风险评估方法往往片面，评估结果准确性低，根本无法作为企业发展决策的可靠依据。层次分析法自使用以来取得不错反响，因此在财务风险评估中获得广泛应用，在层次分析法的辅助下，财务风险评估结果更加真实、客观。为此，本文对层次分析法在企业财务风险评估中的应用进行研究，为提高企业财务风险评估质量略尽绵力。

1 层次分析法概述

1.1 层次分析法介绍

层次分析法起源于20世纪70年代中期，是某种决策思维的衍生产物。层次分析法主要是将一些比较复杂，涉及多方面因素，比较模糊的问题分解成若干个层次，通过对各层次的分析，简化问题的难度。这是一种将评估者主观判断过程数学化的方法，所以多被用于处理某些单纯使用定量分析无法获得准确结果的复杂问题。

1.2 指标选择的基本原则

事实上，财务风险评价的定性判断，是以某种客观基础为重要前提的。有鉴于此，为能帮助企业财务评估者更加真实、全面地了解企业财务情况，以便企业管理层通过这一评估结果，做出更有利于促进企业长远发展的决策，合理选择评估指标至关重要。指标的选择，应对各方面因素进行充分考量，才能确保所构建的财务评价指标体系完整、规范。所以，全面、有一定代表性且数据获取难度系数小，是财务风险评价指标所应具备的主要特点。

指标选择的基本原则主要包括：①全面性原则。财务风险评估务必要对各方面因素对财务产生的影响进行充分考量，对因各方面因素所引起的财务风险作出预测，所以在选取指标时，一定要遵循全面性原则。②重要性原则。能够反映企业财务风险的指标有很多，在选取过程中，务必要权衡好选取指标的重要性，只有这样，才能选取更能体现某种现象的指标。其实，管理者完全可以将过去工作所选取的指标作为参照，指标被使用频率越高，则意味着该指标重要性越强。③可比性原则。可比性原则，主要是针对那种容易受到企业经营情况等因素影响，产生一定变化的数值的。④科学性原则。在选取评价指标时，有必要结合企业财务危机处理情况，根据企业财务的真实情况进行合理描述，以确保企业财务评估结果的科学性与准确性。⑤可操作性原则。所选用的指标务必要存在一定的数据支持，缺乏数据支持的指标，并不能发挥出良好的预警作用，也不利于风险评估工作的进行。⑥代表性原则。代表性原则与重要性原则的要求比较类似，不过代表性原则更侧重于对数据反映能力的要求，为后期评估工作的顺利开展提供可靠保障。

1.3 指标选择的主要方法

运用层次分析法进行企业财务风险评估，正确选择指标至关重要。指标选择的方法主要包括：①从现有相关文献中获取，借鉴现有文献中，相关研究人员的指标选择方法，以确保指标选择与指标体系更加全面、规范。②充分利用网络资源。可借助各类资源网站的数据库信息，利用高信度与高效度的信息，结合企业市场、财务等方面发展的主要需求，从热门程度以及实用性的层面出发，正确选择所需指标。③正确权衡选取目标的差异性。前文中提到，可操作性是指标选择的基本原则，此外，在选择指标时，还需根据企业类型、所处环境等方面因素进行考量，对指标操作的难易程度差别多加权衡，尽可能地满足样本对指标提出的要求。

2 层次分析法应用于企业财务风险评估的注意事项

值得一提的是，借助层次分析法，不但能够实现定性分析与定量分析的有机结合，还能准确计算出各指标或各层次指标在企业财务风险评估中所占比重。从某种层面上来看，这种方法能够更清楚地反映出不同时期，企业经营的核心内容，并能帮助管理者更明确地了解财务风险的主要来源与预防对象。

不过，考虑到数学方法在实践操作过程中，多少会受到各方面因素的影响或现实问题的阻碍，因此，层次分析法的使用务必要注意以下事项：①对数据来源的可信度有待确认。由于大多数资料信息均来自于企业公布的财务报表，而财务报表本身存在一定局限性，其数据多少会存在一些问题。同时，数据的真实性也有待考究。②相关政策与所处环境。财务政策的改变对指标可比性有着深远影响，而经济环境的改变，同样会影响到指标分析的价值。所以，在使用层次分析法进行企业财务风险评估时，还是应该具体情况具体分析。举例来说，我国金融业与欧美发达国家金融业的发展环境明显不同，管理者务必清楚地认识到这一点，在使用层次分析法时多做考量。③方法本身存在问题。层次分析法的使用，主要是利用专家评分的方式进行，以确保数据的客观性。不过，这种方法还是不可避免地会存在一些主观成分。同时，一致性检验满足一致性条件，是所有财务风险评估中必须存在的一个假设，只有假设内容成立， 财务风险分析才具有科学性。

3 层次分析法在企业财务风险评估中的实践应用分析

根据该财务报表情况，可建立判断矩阵，对同一层次各元素有关上一层次中，某一准则的重要性进行对比，构建出两两对比的判断矩阵。财务指标通常分为定性指标与定量指标，为减少计算量，本文选用定量指标。定量指标主要包括盈利能力、偿债能力、运营能力以及发展能力。各指标均具有大量具体指标，本文结合公司特点与数据可操作性，根据其他上市公司的指标选择标准与相关文献，最终确定候选指标群包括：盈利能力、净资产收益率、运营能力、存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率、成长能力、主营业务收入增长率以及净利润增长率。

利用调查问卷，建立判断矩阵，通过专家打分的方式，获得财务指标对财务风险的相对重要性程度，然后按照所得结果，评价企业财务指标和财务风险之间的联系。按照调查问卷结果，最终得出各层判断矩阵。根据判断矩阵计算出各层次的权数与行和。比如，第一层次的计算结果：盈利能力权数：0.372，行和1.835；偿债能力权数：0.161，行和1.086等。然后对所得数据进行一致性检验，最终计算出各指标在财务综合评价综合目标评价的层次排序，获得综合分值与权重。

运用层次分析法对企业风险进行评估所得结果显示，2013年该企业综合情况最佳，不过营运能力的指数最低；2012年企业发展得最为平稳，发展相对均衡；2011年企业综合情况并不理想，成长能力过低，主营业务收入增长率与净利润增长率甚至出现负数。不过该评估并未对外部因素进行考虑，因此准确度还有待提升。

4 结束语

综上所述，本文通过对层次分析法在企业财务风险评估中的应用进行分析，最终发现，层次分析法在企业财务风险评估中具有良好的应用价值。今后有关该课题的研究还应继续跟进，为不断提高企业财务风险评估水平做出贡献。

主要参考文献

[1]吉庆华，胡馨月.层次分析法在企业改制风险评估中的应用[J].统计与决策，2011，15（1）：170-172.

[2]相龙慧.层次分析法在企业价值评估中的应用[J].财会通讯，2011，17（7）：66-68.

[3]柯遵杰.层次分析法在微型企业财务风险评价中的应用[J].重庆与世界：学术版，2014，17（2）：10-13.

[4]王晓峰.层次分析法在石油企业风险评估中的应用[J].中国高新技术企业，2012，25（1）：14-17.endprint