2015年8月国内外大宗饲料原料市场分析

国家粮油信息中心

一、玉米市场

（一）替代谷物进口纳入许可管理，7月份进口继续冲高 8月6日商务部、海关总署发布关于《纳入自动进口许可管理货物目录》的公告。公告显示，决定将大麦、高粱、木薯和玉米酒糟纳入自动进口许可管理，自2015年9月1日起执行。国家实施自动进口许可管理主要目的在于统计和监控谷物进口情况，进口许可证并未附加其他条件，由于工作审批时间的限制，企业感觉自动进口许可证发证时间较长。

2015年替代谷物进口大幅增加。海关统计，2015年1—7月份我国进口高粱647.02万 t，较去年同期增加404.84万t，超过去年进口总量的577.59万t，并创近年同期新高；进口大麦664.72万t，增加345.36万t，超过去年全年总进口量的541.35万t，为近年来历史同期最高水平；进口木薯干677.47万t，增加105.14万t。根据已签订进口合同估算，2015年全年高粱、大麦将进口大约1000万t和900万t。受国家可能下调政策支持价格预期、人民币汇率调整以及企业观望等待心态等影响，近期市场对2016年高粱、大麦进口预期有所下调。

7月份我国进口高粱111.39万t，较上月增加2.69万t，创单月进口最高记录。其中，自澳大利亚进口67.99万t，占进口量的61%；自美国进口43.13万t，占进口量的39%。1—7月份自美国进口532.47万t，同比增长1.3倍；自澳大利亚进口105.63万t，同比增长10.3倍。7月份我国进口大麦128.27 t，较上月增加30.8万t，创单月进口新高。其中，自法国进口74.85万t，占进口量的58%；自澳大利亚进口36.47万t，占进口量的28%。1—7月自澳大利亚进口352.1万t，同比增长25.5%；自法国进口216.36万t，远高于去年同期的1.28万t；自加拿大进口 74.47万 t，同比增长1.2倍。

7月份我国进口玉米110.75万t，较上月增加23.46万t，创单月进口最高记录。其中产地为乌克兰玉米93.83万t，占进口量的85%，创单月进口最高纪录。1—7月份累计进口玉米375.71万t，同比增长1.57倍，其中从乌克兰进口325.84万t，同比增长9.95倍；从美国进口 26.22万 t，同比减少72%；从保加利亚进口14.36万t，同比增长24.66倍。

（二）8月份东北临储玉米（含跨省移库）共计成交28万t 2015年8月份连续4周国家竞价销售黑龙江、吉林、内蒙古、辽宁地区存储的国家临时存储玉米以及安徽、湖北、湖南、江西地区存储的跨省移库玉米共2114.35万t，实际成交量仅为28.22万t，成交率1.33%。其中，跨省移库玉米全部流拍，东北临储玉米成交28.22万t，成交率1.41%。7月份国家政策性玉米共向市场投放5周，成交量达到43.97万t，8月份政策性玉米成交量较上月减少15.75万t，成交率下降0.34个百分点。

总体来看，今年自4月9日起，国家开始向市场竞价销售东北临储玉米（含跨省移库），在截至8月28日的21周内累计投放量达到8752.44万t，实际成交量371.71万t，成交率仅为4.25%。相比之下，上年国家自5月22日起向市场竞价销售，截至8月28日的15周时间内累计向市场投放政策性玉米6389.09万t，累计成交2195.16万t，平均成交率达到34.36%。政策性玉米成交量及成交率均显著低于上年同期。

（三）山东玉米价格领跌全国，港口价格继续下跌 8月份产区及港口玉米价格普降，其中，山东玉米价格领跌，累计下跌达170～260元/t。31日潍坊地区加工企业收购价2170～2180元/t，较月初下降210元/t；诸城地区加工企业收购价2180元/t，较月初下降 170元/t；临沂地区收购价 2030元/t，较月初下降 260元/t；枣庄地区收购价2120元/t，较月初下降200元/t。8月份山东玉米价格大幅下挫的主要原因是：玉米市场供应充足，不过河北、河南等地玉米持续供应山东市场，甚至部分湖北春玉米也倒流山东；深加工企业需求相对不旺，淀粉、酒精企业停工检修较多；进口替代大量增加，部分饲料企业大量采用进口高粱、大麦等替代国产玉米，国产玉米需求进一步下降；部分企业仍有约1个月的库存，采购意愿不积极。在临储玉米价格下调预期下，山东地区加工企业在新粮上市之前逐渐形成新玉米价格预期，目前价格下行更多着眼于新粮收购。

8月底北方港口玉米主流收购价2240元/t，平仓价2300～2320元/t，较月初下降100元/t。本月北方港口到货量较少，主体对后期玉米价格持看跌预期较强，收购意愿极低。对于临时存储玉米价格下调以及市场价格低于政策价格的预期导致市场心态相对悲观，北方港口价格保持弱势。广东港口东北优质玉米价格2440～2460元/t，质量偏低玉米报价2400元/t以下，较月初下降30～50元/t。广东港口价格弱势稳定。南北港口顺价促使北方港口发货量增加，广东港口贸易库存量明显上升，替代谷物库存居于高位，价格缺乏上涨动力。

（四）中国经济影响全球市场，CBOT玉米价格震荡走低 中国股票价格指数持续回落，月内央行甚至采取了利率和存款准备金率双降的调控措施，市场担心中国经济增长明显放慢，可能会影响中国进口需求，造成商品市场和金融市场大幅下挫，进而拖累农产品市场。8月份，中国制造业PMI指数为49.7%，较上月下降0.3个百分点，降至临界点以下，制造业增长动力不足，宏观经济数据不理想。8月份CBOT玉米价格从7月份的年度高点回落，呈现震荡走低，显示出中国宏观经济和粮食政策对世界粮食价格波动的影响在加大。截至8月31日收盘，玉米期货12月合约收375.25美分/蒲式耳，较7月31日下跌5.75美分/蒲式耳，跌幅为1.5%；较7月份最高点下跌68美分/蒲式耳，跌幅达15.3%。

美国农业部发布的作物状况报告显示，截至2015年8月30日，美国18个玉米主产州的玉米优良率为58%，比8月初下降12个百分点，也低于去年同期的74%，加上市场对玉米产量巡查预报单产相对低于美国农业部，对CBOT玉米价格形成一定支撑。但是8月份美国农业部提高美国玉米产量预期，与市场预期存在一定分歧，对玉米价格形成打压。

从资金面来看，投机基金在美国玉米期货与期权市场增持净空头部位。CFTC的数据显示，截至2015年8月25日，投机基金在玉米期货与期权上非商业净多单为151301手，较8月初减少81783手。

二、小麦市场

（一）制粉企业小麦需求旺盛，饲料企业小麦需求下降 8月份面粉消费进入旺季，面粉加工企业需求旺盛。8月份，终端市场面粉消费逐渐进入旺季，面粉经销商需要为9月份大中专院校开学和“两节”储备面粉，面粉经销商采购量明显增加，面粉企业开工率明显提高。国家粮油信息中心监测，8月底面粉加工企业整体开工率为60%，较7月底提高16个百分点，较上年同期低1个百分点。面粉加工企业原料库存仍然不高，8月底面粉加工企业的整体小麦库存指数为52.5，与7月底持平，上年同期为60.0。

8月份小麦饲用需求下降，因玉米价格加速下滑。8月份华北地区饲料企业以采购玉米为主，多数企业没有采购小麦。玉米价格加速下跌，华北黄淮地区玉米进厂价为2100～2200元/t，而小麦价格为2350～2450元/t，小麦没有价格优势。此前小麦价格具备一定优势的江淮地区，因为玉米价格下跌，也使小麦失去了成本优势，小麦饲用量减少。

（二）8月份托市小麦成交减少，农户出售小麦有所增加 8月份，托市小麦共交易4次，成交量仅有2.8万t，平均每周成交0.7万t，而7月份托市小麦成交总量为5.7万t，平均每周成交1.4万t。托市小麦成交量大幅减少，主要是因为小麦市场粮源充裕，价格较低。按照目前的起拍价计算，托市小麦进厂成本较高，河南2014年产托市小麦以底价成交计算，进厂价格会超过2600元/t，而目前市场粮源进厂价格为2400～2420元/t，明显低于托市小麦。预计9月份托市小麦成交量仍将处于较低水平。

8月份，农户大量出售新小麦，形成9月份之前一轮变现高峰。国家粮油信息中心监测，8月底主产区农户售粮进度为60%，上年同期为67%。今年农户小麦出售进度同比偏慢，一方面是因为今年收购主体积极性并不高，收购量同比减少；另一方面，新麦上市以来，小麦价格持续稳定，同比偏低，部分农户对价格不认可，持粮观望。

（三）8月新小麦价格稳中偏弱，9月价格仍将以稳为主 8月份，新小麦大量上市，价格以稳为主。8月底，河北石家庄地区大型制粉企业二等小麦进厂价2380元/t，较7月底下降10元/t；山东济南地区进厂价2380元/t，与7月底基本持平；河南郑州地区进厂价2380元/t，较7月底下降10元/t；安徽宿州地区进厂价2360元/t，与7月底基本持平；江苏徐州地区进厂价2360元/t，与7月底基本持平。

（四）8月份国际小麦价格下跌，国际小麦供求预期宽松 8月份，美国农业部预计2015/16年度全球小麦产量为7.27亿t，较上月预测值增加459万t，较2014/15年度增加130万t；预计全球小麦消费量为7.15亿t，较上月预测值增加54万t，较2014/15年度增加580万t，其中全球小麦饲用消费量预计为1.36亿t，较上月预测值增加290万t，较2014/15年度增加158万t；预计全球小麦期末库存量为2.21亿t，较上月预测值增加166万t，较 2014/15年度增加 1181万 t，库存消费比为31.0%，较上月预测值提高0.2个百分点，较上年度提高1.4个百分点。8月31日，CBOT软红冬小麦9月合约报收于482.00美分/蒲式耳，较7月底下跌16.25美分，当月累计跌幅为3.5%。

三、大豆市场

（一）8月份我国大豆和食用植物油进口量价齐降 海关初步统计数据显示，8月份我国进口大豆 778万t，较7月份的 950万 t减少172万 t，连续第5个月增加后首次下降，但仍远高于去年同期的603万t。8月份进口大豆平均到港价422.0美元/t，低于7月份的424.4美元/t，连续第14个月下降，但折合到港完税成本达到3200元/t左右，高于7月份的到港成本，主要原因是人民币对美元贬值。今年1—8月份我国累计进口大豆5239万t，较去年同期的4771万t增加468万t和9.8%；平均到港价格为440.3美元/t，较去年同期的589.1美元/t大幅降低148.8美元/t。

8月份我国进口食用植物油 （不含棕榈油硬脂）62万t，较 7月份的 88万 t减少 26万 t，但仍高于去年同期的47万t；8月份进口食用植物油平均到港价格为709.0美元/t，较7月份742.3美元/t降低33.3美元/t，主要原因是6月份以来国际市场价格持续下跌。1—8月份我国累计进口食用植物油423万t，较去年同期的471万t减少48万t和10.2%；平均到港价格为768.8美元/t，较去年同期的934.3美元/t大幅降低165.5美元/t。

（二）8月份国内外油脂油料价格呈现震荡回落走势 受美国农业部在8月份月度供需报告中上调今年美国大豆单产和总产量的影响，8月份美盘大豆期价震荡下跌，并创下2009年来的低点。在国际市场原油价格持续下跌的带动下，8月份国际市场植物油价格大幅下跌，美盘豆油期价一度跌破了2008年金融危机时的低点，马来西亚棕榈油期价跌至2009年来的低点。受国际市场油脂油料价格大幅下跌的影响，8月份国内油脂油料期货价格大幅下跌，豆油、菜籽油和棕榈油期货价格都跌破了2008年金融危机发生时的低点。

四、9月份粮油市场展望

（一）玉米市场 8月份预计，2015年全国玉米播种面积为3200万公顷，较上月增加40万公顷，较上年增加107.7万公顷，增幅2.9%。临时存储托市收购继续支撑东北地区玉米面积攀升，由于玉米种植效益大幅高于大豆，全国大豆种植面积将继续下降；华北黄淮地区棉花面积继续下降，部分棉花将转种玉米，将会提高玉米面积。预计2015年全国玉米每公顷产量达到5.995t，较上月下调143公斤/公顷，较上年增加185.9公斤/公顷，增长3.2%。综合面积和单产的情况，预计2015年全国玉米产量22900万t，较上月调减300万t，较上年增加1335.4万t，增幅6.2%，将创下历史最高水平。

受经济增长速度减缓、国内外价差居高等根本性因素影响，玉米消费增长速度将保持较低水平。由于国内畜禽存栏有望回升，加工企业开工率也将有所扩大，而且玉米价格下跌有利于扩大下游消费、产品出口和抑制替代谷物进口快速增长，2015/16年度国内玉米消费有望恢复性增长。9月份预计，2015/16年度国内消费总量为17920万t，较上月调增300万t，较上年度增加920万t，增幅5.4%。预计国内玉米饲料消费为10600万t，较上月调增200万t，较上年度增加600万t，增幅6.0%。预计国内玉米工业消费为5350万t，较上月调增100万t，较上年度增加300万t，增幅为5.9%。

受国内玉米价格下跌以及国家加强替代谷物进口管理的影响，2015/16年度 （10月份到次年9月份）国内对大麦进口数量预计为650万t，较上月调减100万t，较上年减少250万t；对高粱进口数量预计为700万t，较上月预期调减100万t，较上年减少300万t左右。替代谷物进口和消费的减少，有利于恢复国内玉米的消费。

9月份预计，2015/16年度我国进口玉米350万t，较上月调高100万t，较上年度减少140万t，减幅27.1%。国内玉米供应充足，库存压力较大，玉米价格下跌，总体上抑制国内玉米进口需求。由于玉米产量的大幅增长、玉米需求相对疲软，预计2015/16年度玉米结余量预计5300万t，较上月下调500万t，较上年度扩大275万t。国内玉米供过于求的局面难以扭转，反而进一步加剧，国内玉米供求调整需要更长的时间。

（二）小麦市场 9月份，制粉企业的小麦需求预计较8月份小幅下降，因为9月份面粉经销商备货完成，面粉采购量将减少，面粉加工企业的季节性小麦需求将下降。同时，9月份，农户小麦出售量可能有所减少。贸易商小麦收购力度增加的可能性不大；面粉加工企业的收购量预计将较8月份有所减少；托市小麦收购继续增加；饲料企业的小麦收购量将降至谷底。整体上看，9月份的小麦市场需求将较8份下降，供应将基本稳定，小麦价格将以稳为主。

（三）大豆市场 预计9月份大豆进口量下降，食用植物油进口量增加。根据进口大豆装运船期和到港预报统计，9月份我国进口大豆到港量在600万t左右，远低于8月份的778万t，连续第二个月下降，但仍高于去年同期的503万t。受8—9月份南美大豆出口装运量持续下降的影响，预计10月份进口大豆到港量将继续下降至500万t左右，但仍高于去年同期的410万t。

预计9月份国内外油脂油料价格维持震荡走势。8月份美国大豆产区天气状况良好，对大豆生长十分有利，部分分析机构开始上调美国大豆单产和总产量预测数据，加上今年美国大豆销售进度远远落后于去年同期水平，8月中旬以来美盘大豆期价一直呈现下跌趋势，8月24日盘中一度创下855美分的6年来低点，8月底9月初美盘大豆期价一直维持低位震荡运行。9月份是美国大豆生长关键时期，由于产量仍存在不确定性，以及南美大豆出口装运高峰过去，国际大豆市场关注焦点开始转向美国，美盘大豆期价继续下跌的空间不大，全月维持震荡运行的可能性较大。

8月底9月初，国际市场原油价格止跌反弹，带动马来西亚棕榈油期货价格大幅上涨，但美盘豆油期价和国内植物油期货价格上涨乏力，依然维持低位震荡运行。考虑过去3个月来国际市场豆油价格持续下跌后存在反弹的要求，以及近日马来西亚棕榈油大幅上涨，9月中下旬国际市场豆油价格可能会出现反弹，但在全球经济增长放缓，原油等大宗商品价格难以持续上涨，植物油供应充裕的情况下，国际市场植物油价格大幅上涨的可能性不大，9月份国内外植物油期货价格维持震荡运行的可能性较大。

过去三个月国内大豆和植物油进口量同比大幅增加，加上新产油菜籽上市销售进度加快，油厂开工率明显提高，植物油和蛋白粕供应量增加，库存出现恢复性增长。预计9月份国内植物油和蛋白粕供应过剩局面将会再次出现，在国际市场油脂油料价格难以大幅上涨，国内供应充裕、需求难以明显增加情况下，植物油和蛋白粕价格将维持震荡运行.