交钱有你，管钱走你

如今很多人都很看好容易参与、操作便捷的众筹投资，却很少有人看清背后的风险。

希来你好，我看新闻说，央行降低存款准备金率，意味着未来或将继续降息。这么说的话，把钱存银行更不划算了，而相关的理财产品收益率也不够理想，满足不了预期。

然后我注意到众筹这种模式，正所谓“众人拾柴火焰高”，每个人出一点钱，积聚起来就可以做成一个项目。不仅可以将自己富余的钱利用起来，还可以分得股权拿到一笔持续稳定的收益。

但为保险起见，我还想咨询一下其潜在的风险。

——Z先生

Z先生：

你好！正如你说的那样，降息意味着市面上的热钱更多，也就会有更多的人拿钱去投资。跟传统的理财产品比起来，众筹确实有它的优势。

首先，它门槛低，不像一些理财产品有资金投入上的限制。其次，众筹类型繁多，有传统的餐饮、房地产项目，也有手机应用APP等互联网项目，给了投资人更自由的选择。如果投资人对众筹项目的类型比较了解的话，还可以借此机会发展线下人脉，从众筹者这个角色转换为项目运营者。

不过如任何其他投资一样，众筹有其本身固有的风险，它本质上更接近一种赌博，也有诸多问题：

1.众筹风险无法定价

众筹进入国内的时间不长，还未形成一套专门的风险定价制度，同时也無法对众筹项目发起者的个人信用进行评估。在各式各样的众筹平台上，虽然发起者会一再宣称项目的高收益，但参与者往往缺乏手段评估风险和未来的收益，满盘皆输有时并不是什么稀罕事。

2.稳定回报依旧是问题

众筹项目如何稳定回报投资人？在交出这个问题的答卷前，众筹项目至少得满足项目能挣钱这个大前提。如何帮投资人赚钱，这是任何众筹平台都必须解决的根本性问题。在现有的众筹平台中，成功度过存活期的项目只占少数，也就意味着大部分众筹项目难以回报投资人。参与失败项目的投资人往往无法拿回本钱，而国内也缺乏向众筹项目发起者问责的管理规范。

另外，个人资金的限制也决定了不可能广撒网的做法，因此众筹更像是赌博。曾有众筹投资人告诉我，投资10个项目，只要一个项目能挣钱，基本就能回本，可见项目的失败率还是很高的。所以，这种投资模式本身并不能带来稳定收益，对资金有限的投资人来说，很多时候看的是运气。

3.缺乏成熟的众筹退出机制

如果发现众筹的项目不靠谱，想趁早脱身怎么办？对不起，就像股市那样，如果投资了不良的众筹项目，你还真无法轻易脱身，因为目前的众筹平台普遍缺乏退出机制。事实上一个成熟的众筹平台，既要让投资人轻易参与，也要有灵活的退出机制。同样，投资众筹项目分来的股权，也缺乏相关的规范进行交易。这一点显然是目前众筹模式中最大的问题。

4.众筹投资人难以参与筹后管理

业内人士常说，风险投资的项目，20%是由投资时项目的好坏决定的，而80%是筹后管理决定的。这句话用到众筹模式身上也是如此。众筹有其特定的优势，但并不意味着它就是人人可以分享的大蛋糕，目前大多数众筹平台的工作重心都在筹前，也就是吸引资金，平台的核心竞争力体现在项目的筛选上，旗下的项目成功率越高，平台的信用越强。然而这并不能掩盖身为众筹投资者很难参与筹后管理的事实。

此外，众筹平台的规模和质量也决定着众筹项目的成败，目前市面上的众筹平台参差不齐，投资人在投资前需要仔细地辨别和调查。

总之，就像任何其他投资一样，众筹有风险，投资须谨慎。

——赵希来