薛村禾：还在挖掘下一个阿里巴巴

文/老猫

放弃广撒网，更愿深积粮。在投资业界中，向来以稳定性闻名的薛村禾，正是凭借这样耐心的投资性格与异于常人的精准眼光，捕获到了阿里巴巴这条大鱼。从2300万到240亿，薛村禾和他的软银中国，用了15年的时间，缔造了一个投资史上的神话。

2014年12月29日，福布斯中文版连续第九年推出中国最佳创投人榜单。软银中国资本执行主管合伙人薛村禾在这一年的榜单上，拿下了头把交椅。

如果不是这份榜单的揭晓，与其他风险投资人相比，这位软银集团创始者孙正义口中的“幕后英雄”，或许依旧隐藏在阿里巴巴巨大的风光表面下，默默观察着下一个投资公司的出现。

中国精英在纽约

1994年，一部《北京人在纽约》的片子火遍了中国的大江南北，也让人们见识到了所谓“美国梦”的辛酸。这部片子讲述了底层小人物在纽约的奋斗史，而与之相对应的，却是中国另一批精英人士在美国创业市场上的风生水起。

1982年，19岁的薛村禾获得了上海交通大学电子工程学士学位，并启程前往美国纽约州立大学攻读计算机硕士学位。接下来就是一个典型的，精英中国人在美国的经历了。1986年至1990年，薛村禾进入美国DGM&S公司工作，任职工程师。1990年进入AT&T Bell Labs，任职顾问。1991年，薛村禾决定自己创业，在朋友的介绍下，他给同在Bell Labs的吴鹰打了一个电话。两人谈得颇为投机。1991年2月，两人共同创立了Starcom。在他们招募的工程师中，还有一位后来成为了中国移动研究院院长的技术精英黄晓庆。

几乎在同一时期，陆弘亮和薛蛮子在北京创办了Unitech Telecom，同样想将黄晓庆招募至自己麾下。而随着Starcom的业务线逐渐回归中国，在黄晓庆的倡议下，两家公司的CEO坐到了一起。1995年10月，就在《北京人在纽约》热播的第二年，Starcom与Unitech公司宣布合并，成立UT斯达康公司，股权50对50。

小人物的美国梦艰难困苦，而精英们的美国梦却永远没有那么多艰辛的故事。20世纪90年代中期，薛村禾与身边几位纽约起家的中国精英已经敏锐地意识到了中国市场的广阔未来。

同样嗅到市场味道的，还有已经创立软银公司多年的孙正义。陆弘亮曾与孙正义共同经历过校园创业，两支团队合并后，几位创始人用了30分钟的时间说服了孙正义，最终软银为UT斯达康投资3000万美元，占有该公司30%的股份。

UT斯达康创业的这一模式后来被总结为留学生归国创业的经典模式：“带回人才、带回管理、带回技术、带回资金。”

UT斯达康这支团队聚焦在PHS。即个人手持电话系统上，这个系统另一个更熟悉的名字是小灵通。1998年1月，浙江杭州市余杭区正式开通小灵通，实行单向收费，月租费20元，资费每分钟0.2元，在这一业务催生下，UT斯达康进入了急速发展时期。孙正义则连续追加投资，截止到UT斯达康2000年3月上市前，孙正义一共给UT斯达康投了1.6亿美元，这比当时软银其他26家公司投资额的总额还要多。反过来。回报也最多。上市前，孙正义占UT斯达康将近50%的股份。当然，这一切都发生在阿里巴巴上市以前。

而薛村禾，作为UT斯康达创业“梦之队”的一员，于1995年至1999年出任公司董事及高級副总裁，见证了UT斯康达最辉煌的一段时光。

1999年年末，软银集团在全球互联网的投资风生水起，并通过在美国的软银国际，成立了软银中国。这一时期，薛村禾接受了孙正义的邀请，退出了UT斯康达团队，出任软银中国控股公司总裁及首席执行官。

薛村禾的退出，加速了UT斯达康“梦之队”的解体，但是他自己的梦之时代，却由此拉开了序幕。

增值1000倍的阿里巴巴神话

软银投资阿里巴巴的故事，有着“6分钟获得2000万美元融资”的传奇演绎，但真实版本远没有如此简单。

千禧年到来之时，中国互联网迎来了飞速发展的时期，孙正义委托刚刚接盘软银中国的薛村禾寻找一些“靠谱”的互联网项目进行投资。最终，软银中国团队经过精挑细选，邀请10家互联网公司的创始人到北京面对面交流，这其中便包括阿里巴巴马云、新浪王志东、网易丁磊等未来在中国互联网界掀起风云变幻的一众大佬。软银中国规定，几位创始人要在规定时间内陈述项目并接受提问。彼时，马云的阿里巴巴刚刚起步，毫不知名，但在会面的6分钟内，英语专业出身的马云却将电子商务说得极其清楚明白，凭借极强的个人魅力，马云获得了软银中国团队及孙正义的初步认可，但并未立即达成正式的投资协议。

马云未在第一时间获取投资，主因是孙正义的投资天平更倾向于Sparkice创始人曾强。曾强曾于之前在日本与孙正义有过私下会面，并获得了孙正义的投资承诺。但有着独特眼光的薛村禾却坚决站在了马云一边。薛村禾带领软银中国团队对几家互联网公司开展调查后，向日本软银总部上交一份报告称，同一类型的公司只投马云一家。如果真的有差异再另当别论。

如何从高成长、高科技有潜力的行业中发掘创业家？归根到底是要看人，当年薛村禾在多个可能的公司中，只选择支持阿里巴巴，原因只有一个，马云及其团队更靠谱、更可信。

判断一个公司，可以用很多细节来判断。薛村禾发现了马云团队最特殊的地方，就是居然有18个创始人。“我们也创建过公司。几乎是没有这样的情况，有两三个人就不错了，你想想，你如果把18个一般的普通的人放在一起，已经很不容易了。他居然能够把18个精力旺盛很有闯劲的小伙子或者年轻人放在一起，把他们很好的团结在一起，这是了不得的领导能力。”

除了特殊的创始人构成。马云团队中的两个重要人物也让薛村禾不得不对他另眼相看。一位是蔡崇信，一位是吴俊。“蔡崇信是律师，又做过VC，有很深厚的金融和法律底蕴，这么一个人居然也愿意参加这个公司，那是很不容易的。还有吴俊，那时候，也是马云把他说服从雅虎退下来，来参加阿里巴巴。从这个角度来说，其实是又一次佐证了这是一个很有领袖才能的人。”

有着极强领袖能力的马云带领的阿里巴巴，成为了软银中国投入资金最多的企业。2003年，马云创立淘宝，薛村禾立刻从软银中国当期基金中仅剩的2500万美元中，划出80%继续投资淘宝网。彼时的软银集团股市低迷、孙正义并没有精力顾及软银中国的投资，但在薛村禾的极力劝说下，软银集团继续追加投资，最终帮助淘宝赢得了对抗eBay的战役，奠定全球第二大互联网公司的基础。

这是薛村禾与软银中国打得最漂亮一仗，这种持续为某个企业注入资金的方式在业内被视作“顺藤摸瓜式”的投资，而在软银中国团队，这样的方式被命名为“阿里/淘宝”投资模式。

2014年9月19日，阿里巴巴在纽交所成功上市，当天收盘价较发行价上涨38.07%，共筹集到了250.32亿美元资金，创下有史以来最大IPO纪录，并成功将马云推上中国首富的宝座。

而在这庞大的数字背后，是软银中国于2000年和2003年先后投资阿里巴巴和淘宝网的2300万美元。仅仅过了15年，这笔2300万美元的投资已经增值为240亿美元，薛村禾以及他的软银中国团队，创造了增值l000多倍的投资神话。

投资冠军的下一步稳棋

从UT斯康达到软银中国，薛村禾永远不是最出风头的一个，却永远是起着决定性作用的一个。他平衡稳妥的个性，也极大程度上影响到了软银中国的投资方向，15年来，软银中国的投资项目约为200个，包括阿里巴巴、奇扬网科、聚力传媒、好孩子、理邦精密仪器、迪安诊断等。与同行相比，这个数字并不算多，但每期基金的平均投资回报率却保持在3.5倍以上。简而言之，这是一个不太会犯错的团队。

选择投资项目关键中的关键在于公司创办者的素质。薛村禾选择的管理层是支平衡的管理队伍，有一定的技術、有一定的头脑、有一定的专业知识，还有着创业者的实战经验。这样的团队，在选择投资项目时，有着属于自己的长线哲学。

“只要能够解决的问题足够大，能够影响的价值链足够长，就越能提高社会效率。当你发现其社会效率高，通常就能够产生较高的社会价值，成为一家好公司。所谓的投资成功。其实是根据企业对社会贡献的一种衡量，当你为社会做了一点‘好事’，—个合理的社会是会给你一点‘小费’的，因此，公司也好，投资也好，就会成功。”薛村禾笑言。

经过15年的发展，软银中国的步伐开始逐渐放缓“以前我们投资一个互联网公司，一般会在两年内帮助它上市，现在我们不会了，要等三四年以后。可以说，过去那种投资后迅速上市然后把股份卖掉的情形已经结束了。”为此，软银提出创业摇篮的概念，并在上海开始实施，他们要陪着自己投资的公司一起成长。投资人不光是股东，也是管理团队的合作伙伴。

早在阿里巴巴创业初期，找不到办公地点时，薛村禾就曾经自己出面，打着UT斯达康的名号帮马云“刷脸”谈办公楼，他告诉当时的所在地管委会，这家公司将来肯定比我们（UT斯达康）更大。后来，阿里巴巴顺利入驻。

在阿里巴巴最需要及最困难的时候，软银团队一直选择支持马云。如今软银中国在阿里巴巴的投资获得了超常回报，马云因阿里上市成为中国首富，而软银集团的总裁孙正义更是借此有望超越李嘉诚，成为亚洲首富。阿里巴巴上市当天，薛村禾与许多投资人及媒体人一样，现场见证了阿里巴巴在纽约证券交易所敲钟的历史性时刻，而他接下来要做的，就是再去发掘下一个阿里巴巴。

“我们是幸运的，投到了最好的公司。”经过阿里一役，互联网公司的投资，软银已经做到了极致，薛村禾以及软银中国将未来的目标，放到了生命科学领域。在医疗健康、清洁能源、新材料投资方面，软银都有布局。从PTT纤维到无菌包装，软银的目标锁定到了新材料的开发上，薛村禾认为材料学科与IT很相近，如果有足够高的技术门槛，可以控制一个关键材料，就像阿里巴巴一样控制了某个交易节点，就很容易扩张，且竞争者不容易赶上。软银未来，依旧会青睐于“技术改变世界”的公司。

今年52岁的薛村禾，正在经历着知天命的年纪，所谓知天命，便是对个人荣辱已经淡然，开始走向悟境。与他同期创业崛起的一批人，薛蛮子、吴鹰、陆弘亮、周韶宁、黄晓庆……或依旧徘徊于媒体的风口浪尖，或已经淡出大众视野许久，只有他，还在孜孜不倦且默默无闻地寻找着投资未来的可能。除了继续帮助软银中国寻找投资目标外，他还入股投资了创业孵化机构“起点创业营”，鼓励更多年轻人加入创业的行列中来。

“创立‘起点’的目的很简单。”薛村禾坦言，“就是为了挖掘中国的下一个阿里巴巴。”

（综合摘编自《名汇》、腾讯财经）