赌城风光不再等

澳门二季度GDP收缩26.4%，连续第四个季度经济负增长，跌幅较今年首季进一步扩大1.9个百分点。今年上半年，澳门经济实质下跌25.4%。澳门经济收缩主要受服务出口下跌影响，博彩服务出口跌幅较去年同期扩大至40.5%。博彩为澳门带来的营收从2004年的50亿美元猛增至2013年逾450亿美元的峰值，达到拉斯维加斯的7倍。内地持续的反腐终结了博彩业的繁荣。如今的澳门，严格的签证政策和赌场监控，使腐败官员和国企领导到澳门已经有所忌惮。

第二波救市

据彭博社报道，证监会8月29日召开会议，要求加大股票自营增持力度，从之前的21家券商扩大到50家券商，以20%净资本再筹集约1000亿元人民币给证金公司。很快，国泰君安、国海证券、长江证券、太平洋证券发布公告，以20%的比例出资投资权益类证券，并相应提高自营业务规模。与第一次21家券商大规模维稳行动不同，这一波券商联合维稳救市是由证金公司设立专户进行统一运作，50家券商按比例共享收益共担风险。第一波救市，据推测共动用1.3万亿元。

栏目插图|范薇

外储下滑之于债市

新兴市场外汇储备仅在10年里就暴增近7万亿美元，于2014年中登顶8.05万亿美元，随后趋势逆转。新兴市场购买发达国家债券，压低其收益率。收益率下降至少部分促成了金融危机后股市飙升、连创纪录。如今全球央行相继抛售外汇储备，逆转这种债券购买趋势，债市超级循环恐逆转。花旗援引的一份研究发现，新兴市场国家外储每下降5000亿美元，美国10年期国债收益率就面临着108个基点左右的上行压力。随之而来，全球资产市场或将出现重大转变。

股权质押告急

Wind资讯统计显示，截至8月31日，今年发生股权质押的公司中，超过813家发生股权质押公司的最新股价低于其质押日价格，其中超过158家跌幅超过50%，面临“破位平仓”的风险。据中金公司数据，目前股权质押业务存量约为2.7万亿元，占A股总市值的6%;若以质押时股价测算，2015年净增的质押市值为1.66万亿元，目前已缩水为1.4万亿元。股权质押、场内去杠杆等因素已俨然成为压在A股头上的大山。