打开全球资产配置大门——本土P2P的“跨国之恋”

文/本刊记者 黄鑫宇

打开全球资产配置大门
——本土P2P的“跨国之恋”

文/本刊记者 黄鑫宇

“此刻，站在华尔街上真的好激动。”12月18日22点30分，某位同行女记者在朋友圈分享道，“到米国的第一天，美联储宣布加息；两天后，现场见证了中国互联网金融第一股的诞生！”

从e租宝事件到宜人贷（纽交所股票代码：YRD）上市，自打进入2015年的最后一个月，在互联网金融的江湖中，就弥漫着浓浓的“恶魔与天使”共同交织的味道。跑互联网金融的记者们普遍会有一种感觉，好像每天都有被刷屏的行业事件。

终于，由“海外”传来的消息，释放了被各种“跑路、自融”等负面包裹严严实实的互金江湖的压力。虽然首日遭遇破发，但正如宜信创始人、CEO唐宁自己所说的“上市意义大于股价”，作为国内P2P行业的第一支直接上市股票，确实在目前行业风险高发的背景下为投资人、同业注入了一针强心剂。因此，当晚在互金圈里人的微信里，“宜信蓝”获得的是一片点赞。

中国P2P取道海外并最终上市，成为这个星球上继Lending Club、Prosper之后第三家直接接受资本市场输血并公开监督的P2P网贷平台，这种中国整个互联网金融行业迫切急需的正能量，其实远非仅限于此。

虽然没有特别明确的时间点，但从网贷平台自身行为看，从2014年起，中国P2P圈里就已经悄然兴起了“谈一场跨国恋”的海外展业潮流。

就在美联储最终还是启动加息轮当晚，由雷布斯连续投资的积木盒子发布了自己转型做综合型金融平台的“科技连接金融、不负互联网之名”的新战略，其中以高调宣布的“积木要打开全球资产配置大门”——“积木股票”产品，尤其吸睛。

准确而言，积木盒子并不是第一家积极推进平台拓展海外业务的业者。从去年开始，“宜信财富、点融网以及新联在线均结合自身背景与资源，开始选择‘走出去’战略。”网贷315首席信息官李子川如是介绍。除了业务层面的海外展业，“更有网贷平台的业者已经开始对信审技术层面的海外输出，进行相关可行性的理论研究。如果可行的路径找出来之后，很有可能被业者第一时间引用到实践中去”。

事后，一票积木盒子自家80、90后员工评论自己“干了件牛逼的事”。诚然，三分钟开户、一个工作日内审批、最低每笔1.99美元的佣金费，诸如此类，对于热衷炒美股的小盆友们，无疑是场“普惠雨”。其实，在“圈里人”看来，“积木股票”最大的意义在于，就国内投资者而言降低了中国P2P跨国展业的服务门槛。

多维度下的“跨国之恋”

中国P2P时下这场“跨国之恋”，可以分为多个角度。来自李子川的解释，既包括资本层面上，以宜信为代表选择纽交所上市、埋头做国际影响力的业者；也包括业务层面上，选择到一些美、英以及亚太国家和地区做国内投资者与海外资产间中介服务的业者，例如，积木盒子本次直接对接美国资本市场；当然，在未来（信审）技术层面上，也会做一些技术上的对接与合作等。

而从另外一种视角看，涉足海外概念的P2P平台则可以分为以下几类：一是已经实际开展海外业务的，以在新加坡及中国台湾分别拥有海外分支机构的新联在线为代表，“在新联在线股东里面有一些来自新加坡与台湾”。李子川补充道，“这些使得它在新加坡金融市场做展业时显得有些资源”；二是跨国展业战略计划是充分、逐步筹备完成的，以成功引入渣打银行、渤海租赁（海航资本旗下上市公司）等为资本引入方的点融网为代表；三是对金融全球化表现出浓厚兴趣，期待将P2P网贷平台作为为切入口，继而展开更大范围资产配置活动的业者，则以已经有所行动的宜信、积木盒子与尚在规划中的陆金所为代表。

不管哪种分法，中国P2P“跨国之恋”有一个最大的共性是，在这个主题下，吸引到了越来越多互联网金融企业加入，其中不乏一些行业的领军平台。

中金公司近日发表一份报告，报告总结称，“在资产与客户获取能力、风险控制潜力等方面，消费金融行业潜力巨大，竞争也将会进一步加剧。整体而言，受宜人贷上市的带动，未来3-5年，P2P行业仍将维持良好的成长性。”

还是今年3月时，兰州的“七殿哥哥4025”就曾在某论坛里发出过“中国人能在咱们自己的P2P平台上跨境理财吗”。当时曾有网友安慰道，“既然是互联网，那么这应该、也许、大概是可以实现的。”而现在这个答复则变得肯定。离2016这最后的31天中，海外市场与中国P2P们之间的各种“示好”之声不绝于耳朵、层层叠出。

虽然，目前在百度搜索“P2P跨国平台”时，数量最多的网页仍旧是诸如“海外取经”、“国外P2P如何运营”、“国外P2P平台模式分析”这类的“学习章节”，但随着宜人贷的上市与美联储的加息这出戏份最重的压轴上演，2016年中国大型P2P走出国门、搭建跨国平台，几乎箭在弦上。

政策利好推动P2P走出去

世界上没有无缘无故的爱，国产P2P们的“跨国之恋”亦是如此。

宏观上，同在12月习近平主席在中非合作论坛签署的“中非十大合作计划”中，首次具体化中国金融机构到非洲“跨国之恋”、支持其金融环境建设的要求——即“中非金融合作计划”——“中方将同非洲国家扩大人民币结算和本币互换业务规模,鼓励中国金融机构赴非洲设立更多分支机构,以多种方式扩大对非洲投融资合作,为非洲工业化和现代化提供金融支持和服务”。这也被解读为人民币SDR之后对中国迅速发展中的互联网金融业者“走出去”的政策利好。

有机构曾大胆预测，2016年中国GDP将超70万亿元人民币，但实体经济整体的疲软、不振与负利率时代的既成事实，已经迫使“理财”在每个家庭饭桌边经常被谈起。

来自积木盒子的创始人、CEO董骏展示的一张PPT（如图1所示），中产阶级的投资，52%仍躺在银行里、忍受几乎可以不计的储蓄存款，而国外资本市场比较活跃的公募基金、集合信托、私募股权、债券的投资则只从5%到1%占比不等。“经济下行，投资理财越来越谨慎，中产阶级的资金、精力都不够，可选渠道不多。”他说。

即将过去的一年，上证指数的波动与人民币汇率走势，深深打击了中产阶层的财富梦，“中国投资者人均损失4万多元人民币，虽然去年和今年都听到过一夜暴富的神话，但是更多是听到股灾以后的一声叹息，而且人民币对美元也在持续走低。”做金融服务出身的董骏表示了自己的隐忧，“中国人传统的观念里，如果可以买房子，这是一个非常不错的投资机会。但是随着人口红利的消失，这样的投资机会逐渐地少了下来。”

诸如种种，这些信息都在提示我们，如果做投资、做理财，只是专注于一个市场或者是专注于一个产品，长期来说不太划算，而且从资产端来说，其风险收益配比也是非常不合理的。多种资产、多种产品，甚至多种货币去配置我们的财富，才可能获得一个长期稳健的收入。

图1　中国现阶段中产阶层主要投资渠道

就如同银行网点里特设的VIP室一样，在金融圈其实很久以来就有一个事实，叫做“私人银行”服务。而“私人银行”则是专门为高净值的客户提供资产配置服务、为他们在全球寻找投资机会，并非对普罗大众笑脸相迎。在如同董骏这波网贷平台老板们看来，这就是商机。用他自己的话说就是“中产阶级正面临着财富管理的窘境”，“他们对自己的财富绝对数值非常敏感，可是他们没有足够的资金享受私人银行为其提供的服务，而在市场上可供他们选择的产品少之又少。他们的资源、能力、知识，也不足以让自己做资产配置”。

一觉醒来，“互金”格局都变了

12月15日，一个稀松平常的晚上。小城乌镇，迅速以一张“酣睡”照片及一大群各种脑洞大开的表情包，秒刷了我们的手机，在那里“第二届世界互联网大会”正在进行之中。“新闻当事人”周鸿祎后来回应“一觉醒来，世界都变了”，其实改变的何止是世界。十八届五中全会吹响建设网络强国的号角，而习近平在小城做的主旨发言，更可以被解读为本届政府对“互联网+”的倚重，作为一种服务或是中介，互联网金融遇到了最佳的阳光、雨露。

而在过去的五年当中，美国的三大股指分别收获了52%，64%和89%的涨幅，更加重要的是从曲线上可以看到，投资者在过去任何一个时间段入市，只要持有一段时间都可以获得不错的收益。当然，其中很多收益来自于我们熟悉的公司，比如说百度、京东、阿里。因此，如果已经注定成不了“马云的女人”，那成为“马云的老板娘”也是不错的。

P2P行业是从2007年开始的，在最初的几年里多数网贷平台都是有自己相对熟悉与稳定的借款人，一般不缺资产端，但现在情况不同。

另一面，国产P2P“跨国之恋”最初原动力也不仅于此，董骏并没提及的是中国P2P们面临的日益严格而具体的国内监管，特别是不得不面对的资产荒局面。

“现在真不像过去了，每天也就出那么几个标，手稍慢点、一盘算的功夫，标就被人抢走了。”说话人叫王腾，她现在有三个身份——新晋妈妈、财经类杂志记者，以及91金融的“铁粉”投资人。自从她的一位前同事加入该平台后，坚信“朝里有人好办事”的她，已经连续投资有91旺财等多个理财项目。

“亲，你千万不要手慢，每天早上我们会出一批新标，收益率是跟我们评估的风险等级对等的，你可以选择一个中等收益的。”同样，来自翼龙贷的王翠萍，也把“手慢、抢标”作为关键词，指导一位新近希望成为翼龙贷投资人的好朋友该如何操作。

对于这些“近水楼台先得月”的投资人，至少还能借助网贷平台的“撮合”咨询无，这其中除抢到合意的借款标的。而对于数量巨大、门且完全不在“状态”的普通投资人来讲了某种不公平外，更是暗合了时下国产P 2 P生存的重大危机，即资产端急需优良借款人及借款需要的饥渴现实。

在零壹财经的11月度报告会上，其数据分析师苏鹏飞跟媒体分享一个所谓“隐性停运平台”的概念。“P2P行业是从2007年开始的，在最初的几年里多数网贷平台都是有自己相对熟悉与稳定的借款人，一般不缺资产端，但现在情况不同”。“隐性停运平台”问题是在对“问题平台”的监测统计时发现的，这些已经严重缺乏资产端的平台表现为：没有发布停运公告，也无任何证据说明其有问题，但已经连续数月不再发新标。“11月，山东问题平台达352家，全国最高，即差不多在这个省份有近70-80%的平台是‘无生命迹象’的隐性停运平台”。

来自宏观与微观的林林总总，成为P2P中一些有能力者“跨国之恋”的幕后推手。例如，已经转型综合交易平台的陆金所，有投资机构将其估值为200亿美元市值，2016年的A股上市募资情况视为资本市场验证P2P含金量的真实反应。但据其董事长计葵生近期的表态，海内外跨境投资将是陆金所未来的一个发展方向，“未来我们要成为国内最大的跨境交易平台，国人对投资境外理财产品的需求越来越大，这对行业未来可能是个很大的发展机会”。

大环境，中国P2P们是有这个资历去谈一场“跨国之恋”的，但金发碧眼的“玛丽莲·梦露们”能否看上“国产帅哥”，以宜信财富与积木盒子为例，我们从包括面相门第、家当妆奁在内的这类小细节上去梳理盘点，当然也要囊括进一些“稗官野史”、互金坊间逸闻。

跨国情缘盘点一