以余额宝为例分析货币型基金对金融业的影响

胡凯伦

摘要：货币型基金由于其自身存在的高流动、低风险和收益稳定等特征，受到了广大投资者的喜爱。其中阿里巴巴公司推出的余额宝更是成为了市场的关注点。人们在为余额宝带来的稳定收益感到无比欣喜时，很自然的对传统金融行业带来了一定的冲击，有的专业人员甚至对余额宝进行了批评。

关键词：余额宝；货币型基金；金融业；影响；风险；收益

中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）001-000-01

货币型基金主要指，关于债券、央行票据和回购的病等低风险、比较安全的货币市场短期品种开放式基金，因为流动性强的原因被称为为准储蓄率产品。随着自身的不断发展和完善，货币型基金逐渐拥有本金无损、灵活变现、按日计算收益且收益稳定等优势因而被广大群人群而接受。

一、关于余额宝

余额宝是由支付宝公司在2013年推出的专门为个人存款用户设置的个人资金增值业务，在今年来最受欢迎的货币基金之一。在操作中具体的流程为：支付宝用户将自己用户中的资金转入余额宝中，它是由天虹基金创立的直销平台，支付宝用户将资金转入余额宝中同时就意味着对天弘基金实施了购买行为。接着天弘基金将等同其他基金公司一样，将筹集到的资金进行投资管理，基金公司在获取一定的收益后，在固定的时间内向购买者转入相应的收益。到目前为止余额宝的集资额度已经接近6000亿元，客户的数量在一亿以上，该公司也因为余额宝的设置一跃成为国内最大的基金管理公司。

余额宝用户不仅可以获得高于银行的活期利息，同时自身的消费和转出不会受到影响，同时合作余额宝的合作方天弘增利宝货币基金支持T+0，具有实时赎回和实时到账的效应，并且不收取任何的手续费。

在这里需要指出的是余额宝并不是完全没有风险的，货币基金的收益是不稳定的，余额宝也一样，如果货币市场非常不景气，导致货币基金的收益下降。余额宝大部分收益是货币基金的市场收益，并不是“支付宝”带来的收益。

二、余额宝对金融行业的影响

余额宝成为一种新型的货币基金，一定会影响传统的金融业，同时这也是当前人们关注的问题。央视财经频道评论员钮文新认为，余额宝的出现对中国社会的融资成本和国家的经济安全造成了一定的影响，甚至提出要取缔。但是央行明确表示不会强制取缔余额宝，但是其会不断完善余额宝业务，并加强对余额宝的监管力度。以下笔者就对余额宝对金融行业的影响进行论述。

1.影响银行在市场中的核心地位

一直以来，商业银行是市场金融中的主人翁，但是在第三方支付业务的产生和发展中，商业银行的支付地位逐渐弱化。在余额宝刚刚上线时，由于其中的部分业务没有备案，违反了相关法律遭到了证监会的批评。但证监会没有对其进行叫停，反而认为其是支付宝对用户提供了一种更为方便快捷的账户增值服务，在本质上是第三方支付业务同货币基金产品结合后的一种创新模式，因此在面对这一创新型货币性基金所持的态度是正面的，同时这也反映了我国的金融监管层对中国金融行业改革的决心。余额宝等互联网基金的发展，对商业的利润空间进行了严重挤压。

2.降低商业银行的存款吸收量

银行活期存款利率以及整年的整存取利率为0.35%和3%，同余额宝的年收益率5.05%相比明显较低。因此手中有余钱的人们将钱存入银行明显没有存入余额宝来的划算。并且余额宝中的资金并不影响用户的使用和变现等。

根据相关的统计得知，截止2014年8月份，人民币的存款余额达到111.73万亿元，仍旧以较高的速度保持增长，余额宝等货币性基金对银行的存款并未产生较大的影响，笔者认为，这主要是由于余额宝吸收的资金主要是个人的闲置资金，对持有者来讲就像是钱包的功能，并且使用者多数的年轻人，经济基础仍然比较薄弱，对投资的安全性和收益的高度融合下，余额宝当然是最佳选择。很多居民人群对余额宝的了解程度不够，尤其是中老年人并没有网购的习惯，因而不会产生将钱存入余额宝这一需求，但是从长远的额发展来款，余额宝的收益如若一直高于银行存款利息的话，将来会有越来越多的投资者愿意将手中的闲钱放入余额宝中，到时就会对银行存款产生较大的影响。

3.降低银行代销理财产品的市场份额

余额宝没有购买力没限制，操作简单，手续便捷，变现灵活，账户收益按天计算。同银行代销理财产品相比较准入标准不高，理财者需要具备较多资金才能购买，并且不能实现实时变现，加上认购的程序过于繁琐，其中的缺点被暴露。使得余额宝占据了较大的优势，极大的吸引了投资者的目光。

曾经有具备大量客户群的银行基金，控制了理财产品的定价，在其中获得了教大利润，但是在互联网金融兴起背景下，单纯的依靠银行销售基金已经不是基金公司的唯一手段，在大数据的时代背景下，在网络新型货币的基金可以更高效、准确的对客户反映的信息进行分析，进而实现为其提供更加个性化和人性化的服务，这些都是商业银行不能比的。银行代销理财产品的市场份额，必然会削减，盈利也会降低。

三、小结

本文对余额宝的使用以及其产生的由来进行了分析，并论述了以余额宝为代表的的货币型基金对金融行业的影响，希望可以增加读者对余额宝的进一步认识。

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