科威特罢工无法拯救全球油价

□ 卢俊陵



科威特罢工无法拯救全球油价

□ 卢俊陵

在科威特石油工人大罢工的短期利好之后，原油的短期价格或因利好消失承压，但长期来看，依然向好。

4月17日，由欧佩克牵头的冻产会议因沙特坚决反对，且在伊朗缺席的情况下遗憾流产，油气业界翘首以待的减产并未如期到来。4月17日至4月22日，是2016年以来国际油价反弹最为强劲的一周，22日还曾令人惊喜地短暂突破45美元/桶，为苦苦挣扎的油气和油服公司带来一线希望。那么，冻产协议并未达成，是什么原因刺激油价小幅度继续上行呢？有分析师认为是近期大宗商品价格的回暖，也有人认为中国经济增速的趋稳起到定心丸的作用，但也有业界人士认为，有一条不太起眼的消息则更有可能是此次油价小幅蹿升的主因，这就是科威特石油工人的大罢工。

科威特石油工人大罢工致供应减少

科威特是位于亚洲西部波斯湾西北端的小国，但其在石油业界的地位并不低，该国已探明的石油储量为140亿吨，占世界储量的8%，居世界第四位，是世界上最主要的石油输出国之一。其中，南部的布尔干油田为世界最大油田之一。石油是科威特财政收入的主要来源和国民经济支柱，财政收入90%以上来自石油。其产值占国内生产总值的40%，占出口创汇的95%。

也正因为此，在此轮始自2014年的油价下行中，科威特政府的日子也日趋紧张，最终决定制定新的薪酬方案。一旦实施，该国两万多名石油从业人员的薪酬、福利和资金都将一定程度上减少。消息一经流出，科威特国家石油公司（KPC）有7000多名（该公司总人数不过13000多名）石油工人于冻产会议举行之日，即4月17日，举行了大罢工。除抗议减薪减福利，工人们还反对国家对石油工业的部分私有化举动。

罢工活动影响巨大。科威特国油称其产量立刻从正常的300万桶/日锐减至110万桶/日。政府不得不启动紧急预案，采取各种措施以确保全国的加油站和国际机场的正常运营。当日，科威特国油发言人喊话表示可暂停所有减薪举措，以便双方能够进行谈判。科威特社会事务和劳工部及现石油部长分别提出的谈判建议，都被工会拒绝。科威特政府十分愤怒，命令科威特国油立刻更换罢工的工人。石油部长转而也态度强硬，称如不能停止罢工，一切谈判均不可能。然而事件在19日出现转机，科威特石油工会与政府达成和解，工会代表称其已经表明其在影响该国产量上所能起到的作用，并信任酋长有能力保护石油部门的员工，参与罢工的工人也被告知不会受到惩罚。

目前尚不清楚，在全球油价低迷之下，石油工会与政府间达成什么样的协议。但正如工会代表所说，工人罢工对科威特的石油产量确实能够造成实质性的影响，但科威特政府面对罢工亦并非无牌可打，宗教领袖的威信和工人团体中的不团结都可以做工作。科威特政府还表示，有足够的库存用于出口，并威胁将针对煽动罢工的人采取法律行动。另外，如果罢工长时间持续，政府完全可以采用外国劳工取代本国的罢工工人。这也是石油工会决定终止罢工的原因。

多哈利空之下，罢工成油价救火队长

科威特石油产量对全球石油市场的作用有多大？科威特罢工19日终止的消息传出数小时后，国际原油期货价格即下跌一个百分点，至41.92美元/桶。这说明，在原油空头多头兴风作浪的市场，任何风吹草动都会被成倍放大，何况科威特减产的幅度并不小。

科威特作为欧佩克成员国中排名第三的石油生产国，每天近200万桶的减产幅度，其分量已经足以引起市场的重视，要知道伊朗的日产量在受制裁前也不过400万桶。伊朗尚未恢复生产能力，但即将重返市场的预期所引起的恐慌，至今可能让很多石油从业人士记忆犹新。因此，科威特的三分之二日产量减幅，相比即便达成执行起来也难度重重的冻产协议，对市场的影响当然也是只大不小。事实也正是如此，科威特罢工事件迅速被市场解读为远强于冻产会议可能达成的任何努力，路透社甚至发文称科威特的罢工可能起到挽救国际油价的作用。这也是为什么多哈冻产会议失败，油价虽应声下行，但其后反而出现上升的重要原因之一。另外，根据常规，科威特罢工之后再恢复原有产量，至少需要3天时间，这个时间窗口或是油价突破45美元/桶的动力。由此可知，科威特罢工真要对油价起到实质性作用，取决于其罢工持续的时间。高盛18日也曾表示，如果罢工所致减产幅度不及预期，那么未来油价可能以更快的速度下行，尤其还将叠加冻产会议的打击，这次油价反弹或随时终止。

国际油价仍受控于供需基本面

总的来看，最近一段时间，中东国家多空因素交织之下，唯一能确定的是油价的波动性仍将维持高位。在科威特大罢工的短期利好之后，原油的短期价格或因利好消失承压，但长期来看，依然向好。

从需求方面看，全球石油需求并未出现实质性的减少，相反，亚太国家中除了中国，印度异军突起成为新的经济增长点，其对油气的胃口不降反增，并且已经成为第一个从美国进口天然气的亚洲国家；印尼则从石油出口国变身为进口国，也为需求端增加了砝码；中国经济发展平稳，石油需求未见明显下降。

从供应端看，过去一年多来的油价下行，已经令大部分产油国元气大伤，利比亚、尼日利亚因政治局势不稳，产量波动不止；南美等产油国，包括委内瑞拉、巴西等都先后出现政治经济问题，这些都将一定程度上影响其未来的石油生产；中东国家虽因各家僵持谁也不肯减产让出市场份额，但大经济环境的恶化已经令不少国家度日艰难，科威特的石油工人大罢工实际上就是这种压力的一次爆发；美国受油价影响，其2015年的钻井数达到自1999年以来最低的一年，也是1930年以来，美国第二次年钻井数低于两万口， 钻井进尺降至2003年以来最低点。从公司层面看，削减勘探开发投资一轮比一轮严重，甚至连年100%以上储量替代率的埃克森美孚2015年也破了例，仅75%，为业界平均值，是其近10年来的最大降幅。除了雪佛龙、埃尼和道达尔储量替代率仍超过100%，BP仅61%，挪威国油为55%，壳牌的储量同比降20%。为了追求利润最大化，这些石油公司纷纷下马新勘探项目。2015年全年，这些公司只批准了6个新项目。更多的小型油气公司则在油价下行之下纷纷申请破产。

开发上看也不乐观，2014年下半年以来各公司就不断削减投资，但石油产量并未很快出现明显的减少，这主要是因为油公司在2010年前后通过的一系列项目在2014和2015年陆续投产，新增油气产量替代了老油田产量衰减，不过这一情况将在2016年发生改变。

据伍德麦肯兹的统计，2007～2013年间，油公司年均通过40个大、中型油气项目，2014年已降至15个，2015年只有不到10个，2016年开始将会出现新项目产量无法替代老油田产量衰减的情况。能源资讯公司Rystad Energy称，2016年来自新项目的油气产量约为300万桶油当量，其间老油田的产量衰减为330万桶油当量；到2017年，这一入不敷出的局面将进一步扩大，至120万桶油当量，其影响很可能将持续至2020年。这些因素中长期看都可能导致未来石油供应端产生问题，从而驱动油价的上涨。

出于这些考虑，花旗银行近期上调了对今年后三季度的油价预期，预计今年二季度的布伦特和WTI油价分别为39美元/桶和38美元/桶，此前其预计二者均为31美元/桶；将三季度的布伦特和WTI预期分别从之前的40美元/桶和41美元/桶提高至46美元/桶和45美元/桶；四季度二者将分别调为52美元/桶和50美元/桶；同时预计2017年油价重回60美元/桶附近。伍德麦肯兹咨询公司发布的研究报告称： 2016年随着原油储量的缓慢缩减，2017年三季度原油储备下滑现象或将加剧，原油供需格局届时将发生重要变化，油价或将上涨。

（作者单位：江汉油田）