中工国际 完全竞争行业里大赚

林海

传统的承包模式已经不能满足企业快速发展的需要，对外承包工程领域的国际竞争将主要体现在投融资能力的竞争。

从缅甸蒂洛瓦船厂项目到伊朗选矿厂项目、从委内瑞拉农副产品加工设备制造厂项目到中白工业园项目，隶属于国机集团的中工国际工程股份有限公司（下称中工国际，002051.SZ）的海外工程遍及欧非、东南亚、拉美等地。

“一带一路”政策、国内外经济形势、公司自身的战略升级等多重因素，让中工国际业绩得以迅速增长。业绩快报显示，2015年度公司净利润同比增长21.21%，盈利10.51亿元。

“海外投资一直是落实公司产业升级战略的重中之重。我们希望投资能够带动工程，工程又能带动贸易，进而实现三相联动。”中工国际董事长罗艳在接受《英才》记者专访时表示。

三产联动

即使从国际范围来看，工程承包业也算得上是完全竞争的行业，竞争的激烈程度可与任何其他行业相比。而摆脱这种完全竞争局面的最好办法就是离开短兵相接的肉搏战，通过战略差异化寻找自己的蓝海领地，对国际工程承包企业来说，转型升级已是必然趋势。

谈及转型，罗艳认为作为以工程承包为主业的企业，难度会更大。“我们的转型，更多地会涉及到投资，尤其是长期投资，对资产质量、收益等每一项都需要去评估。很多工程承包企业也都在提转型升级，有好的项目也不一定能够被我们拿到手。”

随着“一带一路”战略的提出，国内企业“走出去”的步伐明显加快，原有对外承包模式也正在出现大变局。业内人士分析认为，传统的承包模式已经不能满足企业快速发展的需要，对外承包工程领域的国际竞争将主要体现在投融资能力的竞争，很多企业已意识到，参与项目投资是必不可少的经营手段，不少工程承包企业积极探索商业模式创新，通过各种形式积极参与投资业务。

“通过海外一些股权投资带动工程业务，再通过和资源相关的工程业务，带动贸易。”罗艳介绍称。中工国际确立了工程、投资、贸易三相联动的战略。

据中工国际2014年报披露，公司在海外设立30多个代表处、分公司和非经营性子公司，还拥有中工老挝投资公司和加拿大普康公司两家境外经营性子公司，构造了遍布全球各地区的高效快捷、反应灵敏的国际营销网络。

“比如说纸浆，国内的木材资源比较稀缺，但是生活用纸，包括高档纸的需求是越来越高的，中工国际就会去做一些纸浆的股权投资，然后去建设相关工程，纸浆最后会出口到中国来，这样实现三产联动。”罗艳进一步向《英才》记者解释，“投资是一部分，但不仅仅是投资，而是针对整个产业链，带动公司工程、贸易的整体增加。”

2014年，中工国际制定并落实“大金融”战略，成立中工投资管理有限公司，为投资业务提供“弹药”。去年底，中工国际发布公告，公司全资子公司中工投资管理有限公司拟以自有资金出资500万元与北京中投新兴产业股权投资基金管理有限公司合资设立“北京中投中工丝路投资基金管理有限公司”，中工投资持有50%的股权。

国海证券行业分析师谭倩表示，“公司采取合资设立基金管理公司并下设基金的方式，可充分利用资本市场的各项资源和工具，连接公司的优质海外项目和国内的产能及资本，利用杠杆有效放大自有资金的投资规模，助力公司海外主营业务发展，并实现公司产业升级。”

化解“持久战”

在白俄罗斯首都明斯克以东25公里，由中工国际承建的中白工业园项目建设正在加紧进行。“因为工业园区是一个投入大、周期长、收效慢的项目，大家当时有些畏难，觉得做不下去。”罗艳介绍说。但是，通过几年的努力，这个占地总面积91.5平方公里的工业园已经成为中国目前最大的对外经贸合作区，也是中工国际实现产业转型的项目之一。

截至目前，中白工业园已吸引了招商局集团、中国一拖、华为、中兴、中联重科、成都新筑、白俄罗斯纳米果胶7家企业入园，14家意向企业中也包括甘肃聚鑫、烽火通信等。据了解，在中工国际的协调下，中白股东在明斯克共同成立了中白工业园开发股份有限公司， 2015年5月，国机集团、招商局集团、哈尔滨投资集团陆续入股合资公司，国机集团为第一大股东。

据介绍，该项目最初预定的开发周期为30年，分3期来执行。而项目建设周期长、投入大、资金回流慢正是很多国际工程承包企业所面临的问题。

对于如何解决这一问题，罗艳表示，“首先，我们会对各个项目之间进行协调，保证各方面资金的正常流转，其次是扩大溢出效应，通过一个项目去带动其他周边市场的业务，第三是拓展低成本融资渠道，使资金来源更加社会化和市场化。”

实际上，中工国际一直非常重视融资问题。一方面，中工国际加大了同境内外商业银行的工作联系，开辟融资渠道，另一方面，在融资模式上进行创新，充分利用资本市场平台，将上市公司再融资与商业贷款、“一揽子”融资等多种融资模式进行有效搭配和组合。

业内人士分析认为，相比于同业，中工国际项目资金多由中方政策性银行或商业银行提供买方信贷，由中信保提供保险，公司收到业主的预付款后合同才生效开工，公司负责找项目、促成买方信贷、分包以及项目管理，模式非常轻资产，总包方在产业链上的话语权也最强。