风投：离传统眼镜行业有多远

文/原勇



风投：离传统眼镜行业有多远

文/原勇

近年来，随着经济社会的发展和商业格局的嬗变，风投资金日趋活跃，一些拥有雄厚资金或强大融资能力的风投机构，将目光锁定一些成长中的企业，那些具有较大潜力和市场前景的中小企业，也因为获得风投资金的支持，而获得了较好的成长机会。眼镜行业作为公认的朝阳产业，最近一两年来，似乎也进入了风投资金的视野：2015年3月，从事眼镜O2O验配服务的望客眼镜在新闻发布会上宣布A轮融资已圆满完成，投资方为启赋资本；2015年6月，互联网眼镜品牌INMIX（音米）宣布于数月前进行了700万美元的A轮融资；2015年9月，LOHO眼镜宣布获得B轮2000万美元融资，投资方为红杉资本与祥峰投资；随后，亿超眼镜也宣布获得A轮数千万元融资，投资方为赛伯乐投资公司。前不久，在 21世纪最佳商业模式颁奖典礼上，望客CEO马夫在领奖时透露，望客刚刚获得B轮融资1.5亿元；镜搜搜眼镜也获得了3000万元人民币的投资……然而，值得指出的是，到目前为止，受到风投资金青睐并成功获得融资的无一例外地都是眼镜电商企业，而传统眼镜企业中能够与风投资金对接并实现合作的少之又少。那么，传统眼镜行业距离风投究竟还有多远？传统眼镜企业如何才能成功实现与风投的对接呢？为此，本刊记者采访了部分传统眼镜企业的经营者和行业人士。

采访中，部分传统眼镜企业经营者指出，最近一两年来，由于宏观经济形势特别是国家金融政策的变化，在银行等金融机构银根紧缩的情况下，贷款难、融资难和市场低迷所导致的回款难，使不少眼镜企业面临着资金的困局。再加上前些年经济高速增长时，不少传统眼镜企业经营者纷纷将投资重点转向房地产、股票以及矿产领域，导致行业“失血过多”，资金成为制约行业发展的重要因素之一。据某大型眼镜生产企业负责人介绍，该公司旗下有多个生产实体，涉及隐形眼镜、老花镜等多个领域，也制定了切实可行的项目方案，但由于资金的瓶颈，许多项目无法实施，严重制约了企业的正常发展。他坦言，很希望能有风投来合作，以解决资金的困局。同时，他指出，传统眼镜行业如今正处于发展的重要关节点上，资金的困局不解决，整个行业就难以获得大的发展。而风投作为当今商业社会日趋活跃的商业力量，代表着一种常态化的商业趋势，传统眼镜行业如果能够成功实现与风投的对接与合作，就可以有效解决行业普遍面临的资金难题，这对于行业的发展是一种巨大的推动。

渴望风投之“风”吹拂传统眼镜行业资金之惑：传统眼镜行业缘何难入风投“法眼”春风不度玉门关：

针对近年来风投资金的目标走向，江苏康耐特光学总经理徐鸣指出，当前风投资金普遍追求的是短、平、快的项目，而国内传统眼镜行业由于规模小、投资大而且回报有限，所以很难引起投资机构的关注。对此，江苏南通大光明眼镜董事长毛春明分析指出，传统眼镜行业由于特殊的性质和运作模式，具有收益周期长的特点，特别是在当前的市场环境下，普通眼镜店即使在经营状况较好的情况下，仅收回投资成本就需要3年以上，这显然不符合风投的收益预期。重庆尚典眼镜总经理渠浩认为，风投追逐高利润、高回报的特性，决定了其将主要投资方向锁定在一些高回报、高风险的高科技企业和项目上，所以对于传统眼镜行业根本不屑一顾。而眼镜电商作为一种新兴的经济形态，具有成本低、业绩上升快、成长迅速等特点，有的经过包装后，还具有上市的前景，因而成为风投属意的目标。此外，四川浙文眼镜董事长胡立国分析道，风投通常采取股权合作的方式，因而对于相关企业财务管理的规范性有较高要求，而目前绝大多数传统眼镜企业财务管理尚处于粗放阶段，这也是传统眼镜行业难入风投法眼的原因之一。

风投，想说爱你不容易传统眼镜企业：

采访中，一些传统眼镜企业经营者认为，由于一些条件的制约，传统眼镜行业难以进入风投的视野，这只是事情的一个方面。从另一方面来看，从传统眼镜企业的角度出发，即使能够获得风投的青睐而实现融资，恐怕也是“中看不中吃”，甚至可能是“好吃难消化”。对此，重庆美陆眼镜董事长傅冠俊认为，与一般的投资渠道不同，风投所追逐的是超额的利润，其资金以股权方式进入后，要求在短期内必须分红变现，这对于赢利能力有限的传统眼镜企业而言，无疑是难以承受之重。四川浙文眼镜董事长胡立国、河南洛阳金冠眼镜总经理杜娜进一步分析指出，由于市场竞争和行业格局的嬗变，特别由于各类经营成本的持续上升，传统眼镜企业的毛利率和纯收益率呈现逐年下降趋势。以目前争取上市的某知名眼镜连锁企业为例，前不久其公布的财务报告和招股说明书显示，该企业的毛利率尚不到70%，若扣除人力和其他各项经营性成本，其实际利润十分有限。而这家企业尚属全国同行中业绩较好的企业，其他一般的传统眼镜企业的赢利水平可想而知。在这种情况下，即使能侥幸获得风投的合作，相关企业也是压力山大。针对传统眼镜行业目前的状况，山东德州英翔视光姜玉坤眼镜公司总经理张成河更是直言不讳地说，当前传统眼镜行业面临的迫切问题不是资金，而是人才。所以风投并不是最需，人才才是最需。况且，即使风投愿意进入传统眼镜企业，以目前人员的普遍素质，也根本无法与其对接。

传统眼镜行业如何实现与风投的对接

与上述观点不同，另有行业人士和经营者认为，现状不能代表未来，尽管目前传统眼镜行业与风投对接尚存在种种困难和障碍，但这些困难和障碍并非不能克服。对此，河南宝视达眼镜董事长张鸿林认为，随着市场环境和行业自身的变化，传统眼镜行业正处于变革的十字路口，过去那种单靠行业自身“造血”的经营理念早已过时，吸引行业外的社会资金进入传统眼镜行业，“输血”同样必不可少，风投就是一种重要的输血渠道。而要实现与风投的对接，就必须利用金融的杠杆，对传统眼镜行业固有的经营模式和理念进行创新，代之以新的模式、新的理念、新的方法、新的手段。反言之，与风投的对接，能够倒逼传统眼镜企业改变固有的相对落后的传统商业模式和经营理念，从而实现经营模式和理念的创新。据张鸿林介绍，宝视达早在三四年前就指定专人学习了解风投的相关知识和运作模式，如今企业内部的管理创新等各项准备工作也在有条不紊地进行，与风投的合作只是时间问题。“办法总比困难多，创新、领先永远是成功者必备的条件”张鸿林坦言。

深圳博士眼镜作为传统眼镜零售企业中极个别的与风投对接实现股权融资的企业，其成功经验似乎可以作为张鸿林上述观点的注脚，同时也给其他传统眼镜同行以某种启示。据博士眼镜董事长刘晓介绍，几年前，九鼎投资公司之所以选定博士眼镜作为合作对象，除了看重其成长性以外，更为看重的是其规范化的治理结构、专业化的服务。而对于为什么投资博士眼镜，九鼎投资公司一位合伙人表示：“眼镜连锁首先是一个连锁经营形式的行业，在一定区域内的规模越大，在采购、品牌宣传等方面越能展现明显的规模优势。博士眼镜在华南市场已经构筑了很高的竞争壁垒，并且形成了一套完善的供应链及内部管理方法。博士眼镜在华南市场占据绝对的市场份额优势，并且已经实现全国布局。”此外，博士眼镜通过长期经营，在终端管理、品牌营销、供应链管理等方面都形成了一套独具特色的经验和方法，这些经验、方法在行业内是比较领先的，这也成为博士获得风投合作的重要因素。

榜样的力量是无穷的，对传统眼镜行业而言，先行者的经验弥足珍贵。同时，值得指出的是，一种新型商业趋势和模式的普及，无法也不可能脱离行业普遍的发展程度。风投作为一种新型的投资方式，何时能够普遍性地进入眼镜行业，并成为一种常态，或许尚待时日。对此，我们拭目以待。o