*ST博元退市

王原 潘清 桑彤

“本公司无法保证年报真实性”“中学同学不忍见老同学公司退市捐助8.59亿元”，屡发奇葩公告的上市公司*ST博元终于在2016年3月21日正式公告退出了A股舞台。*ST博元究竟有多不靠谱？要经历多少纠结才能完成退市？退市之后，小股民是不是就一无所有了？来看监管机构和专家学者的解答。

*ST博元的一生

2016年3月21日晚间，上交所公告称，决定珠海市博元投资股份有限公司股票终止上市。这是一家主营品牌汽车销售及维护，国内贸易及进出口贸易代理的公司，主要收入是矿产品贸易。

这一公司为广大股民所熟知还源于两份被誉为业内“最奇葩”的公告：

2015年4月，*ST博元在发布的2014年年报以及2015年第一季度报告中自称，“本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员无法保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并不承担个别和连带的法律责任。”

2015年*ST博元还曾公告称，董事长的中学同学郑伟斌将其持有的福建旷宇95%的股权无偿捐赠，估值约8.59亿元，理由是“不忍看到老同学的公司退市。”被网友称为“感动中国好同学”。

*ST博元令人“亮瞎眼”的公告震惊了股民，直呼：“*ST博元的公告史就是对我幼小心灵的蹂躏史”；“博元公告一出，碾压式专治各种不服。”

于是*ST博元成为证券市场首家因重大信息披露违法被终止上市的公司，终于“摊上大事了”。

一步步摊上大事

虚构财务数据、信息披露严重失实，从披露的调查情况看，*ST充分演绎了流行语“不作死就不会死”：

2011年4月29日公告的控股股东华信泰已经履行及代付的股改业绩承诺资金3.8亿元并未真实履行到位。为掩盖这一事实，公司在2011年至2014年期间，多次伪造银行承兑汇票，虚构用股改业绩承诺资金购买银行承兑汇票、票据置换、贴现、支付预付款等重大交易，并披露财务信息严重虚假的定期报告，虚增资产、收入、利润等财务信息。

财经评论员叶檀认为，此事显示了退市制度的坚决落实。A股市场类似的信息披露不规范、业绩差的公司还有不少，但严重的典型的不多。*ST博元退市不是被判“死刑”，而是让它从现有的市场里“出去”，未来条件符合后还有满血复活的可能。

小股民是否一无所有

*ST博元退市之后，手里还有其股票的小股民该怎么办？上交所解释，*ST将从2016年3月29日起进入退市整理期，共30个交易日，简称变为“退市博元”，涨跌幅变成10%。——多个市场人士判断，这个时期的*ST博元基本上会以跌停板的形态出现，当然大家想要抛售也可以每天勤奋一点挂跌停价卖出。

参与整理期交易，股民的买入门槛需账户资产不低于50万元，卖出不受限制。——也就是说要“大户”才能参与。

正式退市后，进入代办股份转让系统。——终止上市并不是说这个股票就消失了，而是进入到股转系统，也就是所谓的“老三板”。比如2015年退市的ST长油，现在的代码就变成了长油5。股转系统也是可以正常交易的，退市之后并不是这股票就一毛钱不值了。

事实上，2012年退市制度改革以来，已有3家公司退市后进入股转系统交易，包括2014年6月退市的长航油运，2015年9月退市的国恒铁路，还有此前的中国二重。

退市之后的股票还是有重新上市的“理论可能性”。根据上交所的要求博元重新回A股需要满足多个条件：时间不早于2017年会计年度结束，也就是至少等到2018年；此前的违法行为被纠正，人员被追责；申请上市时公司股本、股东人数、盈利、现金流、净资产、审计报告、主营等符合相关要求。

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其他公司会否受影响？

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，*ST博元上市25年来至少8年是亏损的，财务造假情节严重。因此：

其他某些类似的公司可能“濒死”，会受到此事的严重警告。

投资者“不会死”，有关部门将开展损失追偿工作。

配合*ST博元造假的财务、审计等机构应该受到问责和承担连带责任。

炒作壳资源的皮包公司会受到威慑和警告，日子会不好过。