期货交易所财务管理体制创新研究

林伟

【摘 要】现阶段，我国期货交易所财务管理体已经逐渐满足不了自身及市场的发展需要，为了迎合市场环境变化和促进自身发展，实行财务管理体制的创新已成必然趋势。本文首先分析了期货交易所财务管理制度现状，其次研究了财务管理体制创新的具体思路，最后就全文做出总结。

【关键词】交易所；财务管理；预算；创新

随着经济全球化趋势不断发展，我国期货交易所迎来了多次的治理和整顿。在重组合并的同时，也形成了一套较为完善的管理体制。期货交易所虽然不属于盈利组织，但财务管理还是极为重要。创新期货交易所财务管理体制，可有效提高财务管理的效率及质量，提高交易所资产、资源的利用效率，并保证交易所稳定、健康、持续的发展。

一、期货交易所财务管理体制现状

我国目前拥有四家期货交易所，分别是大连商品交易所，郑州商品交易所和上海期货交易所还有中国金融期货交易所。随着我国金融市场建设不断完善，并且自国务院1998年颁发的《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》以后，期货交易所也逐渐形成了一套系统的管理体系。

期货交易所直接由证监会管理，并且证监会拥有重要岗位的人事任免权，如总经理和副总经理岗位。这种体系下，期货交易所管理更为集中、统一。

集中统一的管理制度自然会对交易所会员制产生一定冲击。就拿组织决策来说，传统会员制度下，组织决策都需要会员全体参与，并进行相关投票，以投票结果来作为决策制定依据。但期货交易所的决策受到政府的绝对控制，并由政府来制定期货交易所的经营、交易制度，任何会员违反制度都会受到取消会员资格的惩罚。当然，政府绝对控制不仅表现在制度及规则的制定，同时还表现在对交易商品的控制上，如某一商品的上市下市都是由政府直接决定。所以，期货交易所并非传统意义上的会员制度，它是属于政府直接管理的会员制交易所。

而期货交易所的财务管理体制也体现了政府绝对控制权。首先，财务部门负责人的任免都需要向证监会进行申报，只有证监会审核并同意之后，才能进行下一步的任命操作。其次，财务部门要按照财政部1997年颁发的《商品期货交易财务管理规定》进行相关工作，财务核算及财务报表的制定都需要遵守相关标准。同时，每年期货交易所都要进行一次审计工作，从而对财务管理起到监督目的。

二、期货交易所财务管理体制创新思路

1.政府监管和会员自律相互结合

过去阶段中，我国期货交易所受政府直接管理，这种管理模式难以发挥会员自律的作用。政府监管虽然能够使期货交易所经营方向满足国家发展需要，但由于政府和市场的接触并不充足，很多时候不能及时了解市场环境变化及需求，导致市场难以维持平衡稳定。只有当政府不直接参与期货交易所的管理，而是选择中立监督形式，从而保证市场稳定发展，并满足市场需求。如交易所交易规则的制定、商品的上市下市、新品种的引入，都可依靠会员自律的管理模式完成。只有这样，才能使期货交易所发挥会员自律的作用，才能使交易所真正实现会员制特性。

2.明确财务管理目标

我国期货交易所属于非营利性组织，它的建立是为交易者提供一个安全以及公平公正的交易平台，在这一基础上，为交易者提供相应服务，从而获得能够维持经营的利润。分析期货交易所的特性，也能够明确财务管理的最终目标。期货交易所通过财务管理，来降低经营成本，在能够维持正常运作的前提下，尽可能的降低交易者的交易成本。这样来看，期货交易所的财务管理核心工作就是成本控制，通过优化交易所的资源配置、组织协调各部门工作、提高经营效率，从而减少交易所的成本支出。

3.优化治理结构

优化治理结构对提高期货交易所财务管理效率有着重要作用。治理结构指的是交易所内部经营管理环节中，各方之间的权、责、利的分配。若是处理不好各方关系，就必然造成财务管理混乱的局面。优化治理结构具体可从以下几点出发：（1）明确交易所经营管理中各方的权责。一方面，会员是提供交易所经济资本的一方，在交易过程中，伴随着和利益对等的风险。过去阶段中，会员无法介入交易所的经营管理。而在共同治理的治理结构中，交易所会员应该拥有和所承担风险对等的权利；另一方面，期货交易所的经营者也承担着一定风险。如总经理职位，在拥有基本固定报酬的同时，还拥有经营业绩的奖励收入。在发生风险时，总经理不仅会受到一定程度的经济损失，还会造成自身人力资本的浪费。所以，经营者在交易所的管理中也应该承担起和利益及风险相对等的权责。同时，职员也是期货交易所组织结构的主体。职员和经营者一样，也承担着一部分风险。职员通过付出劳动换来经济收入，在该经济收入大于市场平均水平时，会对员工起着激励作用。虽然短时间之内可能带来交易所经营成本的扩大，但总体来看是促进交易所发展的。职员想要获得交易所的经营决策权，则可通过建立职员委员会或竞选职员董事来实现。（2）发挥会员制特性，并建立会员、理事会、总经理及职员共同治理的治理结构。期货交易所是由入会会员出资经营的，这一性质，说明了交易所中会员的独特地位，会员应该享有交易所管理及决策的权利。在面临决策时，可采用会员投票制进行，及每位会员一个投票，通过投票来制定相关决策，使决策更加符合会员利益。

优化治理结构，使交易所财务管理更加吻合预期目标。在良好的治理结构下，会员可以直接参与到交易所的财务管理活动中，对交易所财务管理活动进行有效监管。并且共同治理下的财务管理环境，各方权责能够得到明确，使各方能够积极配合财务管理工作，促进财务管理有条不紊的开展。同时，共同治理下，可提高财务管理工作的积极性，应为利益和劳动效率所挂钩，财务人员会不断提高业务水平，从而获得更多的利益。总体来说，优化治理结构，采用共同治理的治理模式，可有效提高交易所财务管理的效率和质量，并促进交易所的发展。

4.加强财务监控

财务监控的目的在于摆正财务管理方向，并促进财务管理目标的实现。一个真正意义上的财务监控并非单单指监控财务工作的日常行为，更要在监控过程中不断优化财务活动，使财务活动更加符合交易所财务管理的终极目标。首先，可增加首席财务官（CFO）岗位，并发挥首席财务官的职能，通过首席财务官的领导来提高财务管理的有用性，以先进的视角来分析交易所财务管理中存在的问题，并提出相应的改善方案。其次，建立内部审计机构，通过内部审计机构来加强对财务管理活动的监督，提高内部审计机构的独立性，避免审计工作受其他管理人员的制约，并和外部审计协调配合，把审计作用最大化发挥。

5.完善预算管理体制

预算管理是期货交易所控制成本的有效方法。过去阶段，交易所虽然已经实行了预算管理制度，但存在很多不完善的地方。完善预算管理体制具体可从以下几点出发：（1）明确预算管理各环节的权责。如预算编制则需要由财务部门和其他部门共同完成，通过财务部门和其他部门相互协调、沟通，来使预算编制更加合理。再如预算执行则需要全体员工共同完成，只有各岗位员工在工作中完全贯彻预算管理理念，并积极执行预算，才能有效发挥预算管理的作用。（2）预算管理要满足期货交易所的未来发展规划，不可一味的注重降低经营成本，而忽略了交易所的实际发展需要。首先，需要明确交易所的经营目标和未来发展规划，把总体发展规划分解成一个个阶段性的小目标，并把这些小目标融入到预算管理中，从而一步步促进交易所的发展，并实现经营目标。（3）加强预算执行过程中的监督工作及事后的分析工作。执行分析工作是预算管理的关键所在，通过对预算执行情况的合理考核，并科学分析考核结果，来找出交易所预算管理中存在的问题，从而为下一阶段的预算决策提供有力依据。

三、总结

交易所财务管理体系创新首先应该在原先政府监控的基础上结合会员自律管理，从而发挥交易所会员制特性。其次要明确财务管理目标，摆正财务管理方向。同时优化治理结构，明确各方权、责、利。并且加强对财务管理的监控，提高财务管理的质量。最后，完善预算管理体制，扩展预算管理的覆盖面积，把预算管理和财务管理目标有机结合，在开展预算管理过程中不断提高交易所财务管理水平，并促进财务管理目标的实现。

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