浅析我国信贷资产证券化的风险及防范对策

摘要：信贷资产化作为我国一种新型的金融工具，对我国经济发展有着深远而又重大的意义。在我国资产证券化从试点到发展的时间很短，有关于资产证券化的法律、法规、制度并不完善。正是因为他的发展时间较短且没有健全的规范制度，使得证券化发展过程中存在着诸多不可预见的风险，如何有效地辨识风险，寻找风险产生的因素，针对各类影响因素建立健全风险防范对策，对保障资产证券化的发展和促进经济发展有着实际意义。

关键词：信贷资产；证券化；风险；防范

1.引言

资产证券化起源于美国，其作为一种新型的金融创新工具对拓宽资金来源渠道，减缓金融机构的资金压力等都有着良好的促进作用。我国资产证券化真正意义上起步于2005年，与欧美等发达国家相比较发展时间还很短，处于摸索发展实践阶段。在我国发展资产证券化不仅面临着诸多困难，同时存在着诸多风险，但是当金融机构能够正视此类问题，提升自我的风险防范意识，加强内部管理和制度建设，对风险范围进行有效的防控，必然会将风险转变为有利影响因素，助推金融市场发展及金融体系建设，使得经济稳步增长。由此可见，在我国为使信贷资产证券化良性发展的关键是如何根据风险形式找出影响信贷资产证券化的影响因素，制定出合理的防范对策。

2.我国信贷资产证券化风险的主要影响因素

2.1资产权益登记

我国信贷资产证券化发展的一个主要风险是无法准确地对资产优先权益进行登记。这是由于我国没有一套完整的优先权益登记制度。长期如此，那些被转让的不明资产就等不到准确的确定，其有效权益将得不到有效地保证、确认和监管。没有及时登记的确认的资产在买卖出售时无法提供法律所认可的真实的条件和证据。

2.2职能机构制度及专业化程度不足

资产的证券化交易与多个职能机构、中介机构及银行投资机构有关联，这些机构自由的信贷资产计算规则相对成熟、准确和规范，而在资产的评估方面以及资信评级方面的工作与欧美等国家相比还是相对比较落后的，主要表现为没有对资产的评估做到充分的规范与管理。同时资产评估机构众多，且其内部管理制度不健全，评估审批环节繁琐、不规范，没有一个简洁的处理方式。同行之间存在着不良的竞争，相互排挤打压，这些都阻碍加大了信贷资产证券化发展的风险。

2.3利率管制制度与市场需求不匹配

欧美许多国家信贷资产证券化发展进入到了一个相对稳点成熟的阶段，其利率市场化的程度与市场需求匹配程度较完善。而我国由于市场的缺陷导致各种规章制度无法准确实施，从而使得利率机制不能得到完善，市场化程度普遍偏低，在这样的利率机制下，更加无法使资金真实有效反映市场。

2.4信用制度的缺失

信贷资产证券化的基础是通过标准制度对资产进行较为准确的计算和统计。在对各类金融资产进行评估和核准时，需要做到标准化、规范化及合理化，建立确保合同条约的高质量化，如此才能够在努力保证原始的权益人利益的基础上，对资产拥有绝对的完整所有权。而我国信贷资产证券化处于起步发展阶段，配套的信用制度及相关规定很不完善，存在着诸多不足之处，这些都不利于信贷资产证券化的长期稳健发展，成为证券化风险因素之一。

3.进行信贷资产证券化风险的防范对策及建议

3.1建立健全信贷资产法律体系

健全的信贷资产法律体系是发展信贷资产证券化的基础。这些基本制度包括现金的清理和清收制度、账户的管理制度、资金再投资制度等等。只有这样，才能保护投资者和涉及包括资产证券化中以及其他利益也有相联系的人。

3.2加强信贷资产证券化监管

信贷资产证券化虽然具有一定的转移或消减信贷风险的功能，可以一定程度的减轻和转移信用风险，但无法避免操作风险和声誉风险，更不能完全彻底消除风险。当风险发生时，需要各个职能部门、中介机构及金融机构及时联合应对风险。能将风险降低到最低的主要措施在于事前控制，即加强信贷资产证券化的监管，这就要做到严格市场准入管理，避免管理风险薄弱的机构开展信贷资产证券化业务。在加强监管的同时监管人员要制定相应的检查计划进行有必要的检查，如此才能准确地判断资产证券化的经济本质，辨识寻找出内部隐性的问题，准确地判断出机构从事信贷资产证券化风险业务，以监管和检查来避免、减轻风险，提升抗风险能力。

3.3加强各监管部门协调合作

信贷资产证券化的基本特征之一就是利益共享、风险共担。在国家政策导向之下，金融市场范围不断扩大，信贷资产业务涉及诸如农业、文化产业、基础设施建设业等。与此同时，市场的开放吸引了很多潜在投资者，不仅仅局限于银行、证券金融机构、保险公司等。宽广的交易平台、潜在的市场形成了一定规模的信贷资产业务，但是如果监管不协调必将会引发一系列的系统性风险。信贷资产业务发展初期虽已设置了多条资产管理计划，但是这些计划不能完全应对以后发展过程中出现的各类风险，未来市场的发展仍需各监管部门之间的协调发展，才能有效地减轻并降低信贷资产证券化诱发的各类风险。

结束语

信贷证券化的发展是当前经济发展趋势所致，也是不断提升经济发展的重要金融工具。在信贷资产证券化发展过程中，如何从实践中找出影响信贷资产证券化发展的风险因素，有针对性地进行风险监控及防范，建立健全职能部门、中介部门及金融部门的规章制度是保障信贷证券化发展的重要手段。

参考文献：

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[2]苏健，雷蔽.完善信贷资产证券化的外部环境.中国金融，2012（21）

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[4]何小锋.资本：资产证券化，中国发展出版社，2013（09）

[5]张超英.金融体系中的资产证券化，经济科学出版社，2013（08）

作者简介：

张瑜（1994.03- ），女，汉族，吉林省长春市，本科。