层次分析法下对成都市土地承包经营权抵押贷款风险评价研究

黄旖旎

摘 要：农村土地承包经营权融资属于创新农村多元投融资机制，是统筹城乡发展的关键。本文以成都市农村土地承包经营权抵押融资为研究对象，调研发现此业务试点效果不使，金融机构开展积极性较低，贷款过程存在多方面问题。笔者从相关利益者的角度出发，通过自然风险、市场风险、金融风险、政策风险，四个方面建立农村土地承包经营权抵押贷款风险指标体系，结合访谈和专家打分法对成都市土地承包经营权抵押贷款风险水平进行测度，通过指标权重计算风险，针对政府、金融机构、农户三方提出解决方案。

关键词：土地承包经营权抵押；模糊综合评价法；风险防控

一、引言

土地承包经营权抵押伴随“三农”融资问题逐渐受到各方关注，因为农村金融的复杂性、特殊性、短缺性，我国农村金融面临日益突出的深层次矛盾，有效融资抵押物十分短缺。成都市自2007年获批国家统筹城乡综合改革配套改革试验区以来，以还权赋能为中心，积极推动农村土地确权、抵押和融资，为全国深化农村土地制度改革进行了有益探索。农业具有弱质性，土地承包经营权抵押贷款存在多重风险。因此，为了平衡风险和效益，提高贷款的经济效益，金融机构需要对贷款进行风险管理，包括风险识别、计量、监测和控制。风险控制是一项综合性、系列化的工作，贯穿于整个信贷业务流程，自贷前信用分析、贷时审查控制、贷后监控管理，直至款项安全收回。

（一）政策风险

农村金融一直是我国金融领域的薄弱环节，土地承包经营权抵押贷款属于中国农村的创新型融资方式。受限于现行的法律法规，加上土地产权模糊、缺乏有效的风险分担机制，当前农地抵押贷款开展存在较大的政策风险。

（二）市场风险

从土地承包经营权抵押贷款业务自身来看，目前市场不稳定性因素较多，在我国还处于试点阶段，市场风险不可预期。首先，土地估价系统尚未完善，不能准确估计出抵押物的价值，且估值具有较大的波动性，再加上土地流转缺乏权威专业的中介机构，土地流转市场混乱，不能有效地为农村土地流转提供交易信息、并开展联系与沟通等各类服务。另外，农业的弱质性决定了农产品价格收益具有波动性，进一步加剧了市场的不稳定性，成为影响土地承包经营权抵押贷款业务开展的重要原因。

（三）金融风险

金融业务的开展是以信用为基础，农地抵押贷款也是建立在信用制度的基础之上。然而，土地承包经营权抵押贷款中，债权人需要考虑贷款人的个人信用记录、偿还方式、借款期限、贷款目的等方面，但债权人和债务人之间易出现信息不对称，导致抵押贷款的信用风险加大。与此同时，操作风险、担保体系风险、农业保险风险，都会导致农地抵押贷款的金融风险。

（四）自然风险

农业作为基础性产业，在整个生产循环过程中面临许多风险，是典型的风险产业，因此农业自身具有脆弱性。同时，农业项目的投资面临着风险高、保障低的艰难状况。农产品种类多样，自然生长周期和抵押周期不一致，导致金融机构无法确定收款时间，存在经营和抵押周期风险。

成都自2009年开始市政府积极推进农村土地承包经营权、农村房屋和土地经营权、农村房屋和集体建设用地使用权等农村产权抵押融资试点，建立了相关配套制度。由市统筹委、市金融办、市农发投牵头，由成都银行、中国农业银行、农商行实施，成立抵押融资风险基金和政策性农村产权融资担保公司。截止2015年年底，全市共发放贷款55笔2351万元。按借款人类型和抵押权属划分，抵押类型可分为农户家庭土地承包经营权抵押贷款模式、土地合作社入股土地承包经营权抵押贷款模式和农户企业租用土地经营权抵押贷款模式。温江区为土地承包经营权反担保抵押贷款，引入政策性三联融资担保公司，共发放贷款4笔412万元1，成都银行和农业银行为贷款银行，专业合作社、专业大户及农业企业为借款人。都江堰市目前只办有一笔贷款。至2016年年初，在已办理业务中，温江区已出现担保公司破产或转行从事非农业担保的现象，导致银行缺乏追偿对象，情况尚不明朗。都江堰市对抵押人进行偿债评估时，将该抵押人的附属房产和经营权一起作为抵押物，以防控金融风险。众多金融机构表示为因农业生产具有波动性，增大了抵押物收益风险，因此将一般贷款期限为一年（局部地区根据情况调整），结合各试点地区相关数据和对经办人员的访谈，可得出该业务办理规模小、贷款金额少，收益低，风险大的结论。

二、文献综述

土地承包经营权抵押贷款是土地由保障功能向资本功能转化，在一定的社会体制和市场经济条件下，面临着诸多实践风险。王超、廖宜静（文献时间）认为金融风险是金融机构在经营过程中，由于决策失误，客观情况变化或其他原因使资金、财产、信誉有遭受损失的可能性。一定量的金融资产在未来的时期内到底能产生多大的货币收入流量，还有相当的不确定性。杨大光、陈美宏（文献时间）认为农村金融发展长期滞后的根本原因是农村金融风险分担及其补偿机制不完善。张云（文献时间）认为产权清晰是市场交易的前提，部分地区因缺失稳定可靠的经营权，抵押将产生巨大的交易成本，因此颁布土地经营权权证是解决问题的关键。土地出租以按年支付租金为主，难以满足银行一次性收回贷款本息的要求。王超、廖宜静（文献时间）认为土地抵押贷款正处于试点阶段，市场风险不可预期，农产品价格波动，导致市场不稳定性因素增加。张云（文献时间）认为土地承包经营权抵押贷款再处置市场风险大，土地承包经营权再流转涉及发包人、承包人、原借款人等多方主体，权利义务关系不明，再加上国内缺乏发达的土地流转市场，土地经营权很难通过再流转变现。曾令果（文献时间）认为“三权”交易涉及市农委、市财政局、市国土房管局、市林业局等部门，相关部门协调配合不足，均对业务开展带来影响。Medonos.T、Vilhelm、V， Hruska（文献时间）认为诸多农户缺乏与银行进行信贷直接沟通的途径，因此政府在这个过程中扮演重要角色。发现欧美具备较好的金融体系，在期货市场中推出农产品交易市场以规避价格风险，因此为农业贷款增加了一道防线。Galum G.Turvey（文献时间）认为美国等发达资本主义国家在农产品价格风险作出许多研究，包括农产品价格的影响因素，价格变化对农产品市场带来的影响，以及政策在整个商品生产、流通、消费的过程中的指导意义。何景伟（文献时间）认为农业生产具有弱质性，“三农”信贷缺乏有效抵押物，农业保险存在严重缺乏滞后问题，应该从政府、市场、金融组织自身三方面对农村借贷风险进行分担、补偿。

通过文献阅读，可以发现：第一，全国各地诸多地方积极响应试点，根据实际情况不同制定不同实施细则，各自发展进度也不尽相同。大多试点较为成功的地区，其产权确权登记制度较为完善、土地流转交易市场较为活跃、地方风险分担机制较为完整。第二，当前文献主要通过案例分析法对当地土地承包经营权抵押情况调查，但建立综合评价指标体系，对土地承包经营权抵押风险进行综合评价研究的文章屈指可数。第三，大多数文献提出的改进方案有雷同之处，但对主要问题和次要问题的划分并不十分清楚。因此，本课题针当前农地抵押贷款风险评价问题，采用AHP-模糊综合分析法，从定性和定量研究相结合的角度出发，对其中的风险进行综合评价，以政府、金融机构、农户三方为主体给出评价结果，为我国开展农地抵押贷款工作提出政策建议。

三、模糊综合分析

现阶段农村融资困难、农民贷款难的问题日益成为制约新型城镇化发展的关键障碍，项目组在成都市相关地区问卷调查和对专家学者的访问，对土地承包经营权抵押贷款进行风险评价，通过分析以期为抵押贷款的操作提供的理论依据。具体方法如下：

（一）建立因素集

本研究根据文献调查结果，结合模糊综合评价法中的层次分析法建立了因素集U，对当前成都市土地承包经营权抵押贷款风险进行评价。U={市场风险U1，金融风险U2，政策风险U3，自然风险U4}，各子因素如图1所示：

（二）建立评价集

评价集由判断者对评价对象可能做出的各种总的评判结果组成评判集V，由成都经手此业务的20位专家对每个单因素进行评价，根据目前各类风险类型的大小将风险分为高、较高、一般、较低、低五个等级。即V={高、较高、一般、较低、低}={90，80，70，60，50}，评价等级如表2所示：

（三）建立权重集

本研究运用层次分析法确定主因素层与子因素层之间的各指标权重，通过构建判断矩阵，解矩阵特征根得权重系数，对各判断矩阵进行一致性指标计算。计算运用层次分析软件yaahp1. 5. 3版本，判断矩阵全部通过一致性检验。计算结果见表3-7；

（四）模糊综合评价分析

由表7结果得到各二级指标对评价集的隶属度，进而构建各一级指标的隶属矩阵Ri；，从而计算各一级指标的模糊综合评判值，即各一级指标对评价集的隶属向量，其中i=1，2，3，4，为各一级指标权重矩阵。最后得到土地承包经营权抵押贷款风险的模糊综合评价结果。根据模糊综合评价法计算得到，自然风险、市场风险、金融风险、政策风险模糊综合评价结果分别为：

B1=（0.12166，0.5076，0.1581，0.0905，0）

B2=（0.26394，0.4291，0.18677，0.1082，0.0120）

B3=（0.3597，0.5119，0.2，0.01080，0）

B4=（0.3212，0.3509，0.2328，0.1492，0）

土地承包经营权抵押贷款模糊综合评价结果为：

B=（0.2798，0.4733，0.193122，0.12111，0.001448）

经归一化后，得：

B=（0.2618 0.4428 0.1807 0.11332 0.00135）

将风险评价集V带入，综合计算出土地承包经营权抵押贷款的整体风险得分。

B=W+B*VT+（0.2618 0.4428 0.1807 0.1133 0.0014）.（90 80 70 60 50）T=78.503

（五）结果分析

成都市区土地承包经营权抵押贷款的最后得分为78.503分，说明其业务开展接近于风险较高状态，需要实施方提高警惕。另外，通过风险评价结果分析，还可以得出其他土地承包经营权贷款因素的影响程度，分析如下：

1、政策风险在土地承包经营权抵押贷款业务开展中风险最高，在总风险中权重占有0.4495。风险主要源于土地产权风险和法律法规风险，相对权重各占41.18%和29.3%。目前成都抵押登记的法律法规政策及操作细则滞后。各地区采用抵押模式均不相同，且缺乏权威的指导方案。市各区县确权颁证的进度不一致，土地产权不清晰，影响金融机构对贷款人的偿债能力评估。目前贷款方案中农户的颁证成本较高，办理程序繁杂。农户在办土地产权合同时需在农发局备案，缴纳备案费，在农交所挂牌时须缴费，抵押时需要发包方和所有承包方农户的同意抵押、处置的证明，交易成本过高。政府不对土地进行登记，或办理权证登记后不认可其效力，局部地区出现法院等司法机关不支持保护土地产权的现象，给农户带来不便。金融机构开展积极性较低，各地开展情况并不良好。成都市虽建有土地融资风险补偿基金，但受偿条件较高，未对金融机构风险起到缓解作用。

2、市场风险在土地承包经营权抵押贷款风险中权重相对较高，在总风险中权重约为0.2596。其风险主要在于：一是土地估价不准确。农业具有弱质性，不确定因素较多，土地附着物抵押期间缺乏稳定性，金融机构缺乏专业农业知识和系统的农产品评估方法，市农委未确定明确的统一土地租金标准和政策，试用办法又出台抵押物的价值不得低于区（市）县政府公布的同期、同地区、同类型农村土地承包经营权基准价格的规定，不能准确界定土地价值。二是成都市土地流转的规模较小，价值低，期限短，变动性较大，严重影响金融机构的贷款积极性。三是农产品市场波动性较大，农业产品不变因素较多，严重影响农户收益。

3、自然风险在土地承包经营权抵押贷款风险略高，权重约占0.1707。主要原因在于：一是农业生长周期和土地抵押周期并不一致，土地承包经营权抵押贷款的价值认定和收款出现断裂。土地租金未及时支付将导致抵押权人后期无法实现抵押权。原因二是处置抵押物的顺畅程度较低。成都地区农村经营模式主要为单户家庭经营，土地面积较小且细碎化，土地合作社入股土地处置难度大。已支付较长期限租金的土地经营权，有较好地理位置、周边基础设施等条件，才容易处置变现，降低了可供选择的抵押物范围。原因三是包括农业自身的变动性和潜在的病虫害灾害等意外灾害风险对农户造成严重影响。

（4）金融风险在土地承包经营权抵押贷款风险中亦然存在，权重约为0.1202，其问题主要在于信用风险，相对权重占据44.95%。目前农业种植的经营风险易导致农户还贷能力不足，造成农业信用违约。另外成都地区农业担保体系尚未健全，近年存在较高的赔付率，农业保险仅有中航安盟一家保险公司开展有保险试点，保险品种少、试点规模小，对土地承包经营权抵押贷款的风险化解程度较低。

四、对策建议

完善法律法规，加大政策扶持力度。第一，真正解决土地产权问题，需要统一实施土地细则，简化颁证程序，降低颁证成本，提高政府机关工作人员和农户的权证意识，发生贷款纠纷时法院须保护具有合理权属农户的权益。第二，配套相关的法律法规，各级政府及时搭建政策平台，根据各地实情建立具体实施办法，如《农村土地承包经营权抵押贷款管理办法》、《土地流转实施细则》等。第三，建立风险补偿的配套政策，给予减税免税的政策支持。优化风险分担机制，对土地承包经营权抵押业务提供风险基金，激励金融机构开展业务。第四，建立政府对于农地抵押贷款的宏观监控体系，监督农地流转行为，加强法院对土地所有权的保护，加大贷后资金管控，使资金最大程度地用于农业生产建设。

创新农村金融体系，完善金融机构管理。第一，建立新型贷后审查制度，农产品抵押物在抵押期内的变动性是价值评估的关键，资产评估人员需要增加农业知识，定期对抵押物进行监督和评估，核查贷款期限和经营期限，及时了解农户抵押物的价值变动以便金融机构及时采取风险控制措施。第二，增进各金融系统间的信息沟通及合作，可能控制借款人信用风险。第三，创新抵押担保模式，增加政策性农业保险险种。各地根据当地实际情况开展适合自身发展的担保模式，力争将贷款风险降到最低。创新农业保险补偿机制，缓冲性补偿受到自然灾害严重冲击的农业生产，通过转移农业贷款风险来降低贷款损失。

发展现代规模化农业，活跃土地流转市场。农业规模经营和土地流转市场的活跃是土地承包经营权抵押贷款业务的前提。发展规模化、标准化、集约化的现代农业，使传统农业向现代农业转变，大大提高抵御自然灾害的能力。目前成都市农村地区多以小户经营，贷款笔数较少，且抵押物价值较小，预计现金流并不具有稳定性，而土地承包经营权抵押贷款面向的对象主要是规模农户和专业户，因此一是需要培养农业经营大户，促进农业规模化经营。二是促进土地流转，规范土地流转交易市场，加快抵押物的变现速度。昌图县农村土地承包经营权抵押的借款人都是流转土地100亩以上的种养业大户，规模化经营带来规模效益，预期收益明显，可为金融机构带来稳定现金流。由此，土地市场的规模化经营和流转市场的活跃，成为土地流转经营权实现抵押的关键。

参考文献

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The Study on the Risk Estimation of the Mortgage Loan of Land Contractual Management Right under the Analytic Hierarchy Process

HUANG Yini

（School of Management， Sichuan Agricultural University， Chengdu Sichuan 611130）

Abstract：The rural land contractual management right financing is an innovation of rural multiple financing mechanism， and is the key to the coordinated urban and rural development. Taking mortgage financing of rural land contractual management right in Chengdu city as the research object， the paper carries out the investigation and finds that the pilot business has not got the ideal effect， financial institutions has low enthusiasm to carry out the business， and there also have existed many problems in the process of loans. From the angle of related stakeholders， the paper establishes an indicators system of risks of mortgage loan of rural land contractual management right from four risks including nature risk， market risk， financial risk and policy risk. Combined with the interviews and expertise， the paper measures the risk level of mortgage loan of rural land contractual management right in Chengdu city， calculates the risks according to the indicator weight， and puts forward solving scheme aimed at the government， financial institutions and rural households.

Keywords： mortgage of land contract managerial right； fuzzy comprehensive evaluation method； risk prevention and control

责任编辑、校对：苗文龙