小明的“掘金”之旅

纪漱如

相信许多人都玩过一款叫做黄金矿工的游戏，在你放下吊钩的瞬间，会钩到黄金还是石头永远是未知数。其实，黄金投资就像这款游戏一样，如何在繁多的“乱石”中准确地掘到黄金是每一位黄金投资者的必修课。

一提到黄金投资，大部分人会说不就是黄金的买进卖出嘛，其实不然，黄金投资是一个很大的概念。以中国银行为例，黄金投资分为投资金、题材金、纸黄金、积存金、黄金T+D等，每一种分类的“玩法”也大相径庭。

投资金就是人们常说的实物金条。银行卖出价格为上海黄金交易所实时黄金价格上浮12元人民币，银行买入价格为上海黄金交易所实时黄金价格下调2元人民币。投资金的价格会根据市场价格随时波动，适合喜欢持有实物金条又想通过价格波动获取一定收益的客户，但是因为黄金收购价与购买价的价差，投资成本相对较高。

题材金是银行代销的黄金公司的产品，比如纪念币、纪念金条，具有一定的收藏价值。适合亲友馈赠纪念收藏，但不适合短期投资。

纸黄金又叫做账面黄金，没有实金介入，通过记账方式进行黄金投资。纸黄金投资优势在于无杠杆化，投资风险级别相对低一些，而且纸黄金的交易门槛相对低一些。机制简明易懂，适合初入门的投资者。但是，纸黄金具有单向交易的特点，只可买涨不可买跌，有一定的局限性。

积存金是黄金中的“定投”，银行根据客户申请每月在其账户上扣除相应金额。分为按金额及按克重购买，金额下限是300元，克重下限1克。对于积存账户内的黄金余额，客户可以选择赎回获得货币资金或者提取黄金实物。积存金的购买方式灵活，化零为整。适合风险承受能力较低的人群，或者初入职场想做资产储备的人群。

小明的表姐购买的就是积存金。它的优势在于，一来可以通过长期定投的形式降低投资压力，在不影响日常生活水平的前提下，慢慢达成目标；二来，可以摊平投资风险，规避黄金市场内短期价格剧烈波动的风险；再次，在使用实物黄金之前可不提取金条实物，由银行代为保管，避免因保管不当造成的资产减值。

黄金T+D是黄金延期交收业务，是以保证金方式进行买卖，交易者可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种期货交易模式。相比较其他黄金投资方式，黄金T+D的机制相对复杂。具有多空双向操作、多倍杠杆放大，适合进取型投资者用小杠杆博取高收益。相应的，风险较高。适合投资经验丰富的投资人。

对于像小明这样的黄金投资入门者，理财师张晓安建议不要急于求成，黄金投资需要一定的专业技术，包括市场分析、技术分析，需要循序渐进的进行学习以及经验的积累。投资者可先从纸黄金、投资金等较为简易的产品入手进行投资。对于具有一定投资经验的客户，在进行黄金T+D的投资时，建议控制好合理的资金量、不盲目操作，降低买卖频率，趋势投资。