价值链角度下的财务分析新方向

潘美霞

摘要：随着当前经济全球化趋势的加剧，市场环境变得越发多变而复杂，企业如何保持和增强自身的竞争优势也变得尤为重要。在市场经济环境中，财务管理是企业管理的中心工作，而财务分析也是财务管理的核心工作。本文将结合价值链探讨企业现行财务分析的新方向。

关键词：财务分析价值链企业

随着经济社会的不断发展，企业面对的是更为多变的市场环境和更为激烈的市场竞争。在这种情况下，企业经营管理者要制定正确的竞争战略就要以充分掌握和利用大量广泛而深入的财务以及非财务信息为基础。价值链理论作为种先进的企业管理理论，在企业的市场营销、管理会计、内部、绩效评价等各方面均有广泛的应用。企业的财务管理与价值链管理的结合也属必然趋势。

一、价值链的基本理论

价值链概念的提出是由波特于1985年在《竞争优势》书中最先提出的。波特认为，企业的生产经营活动都是创造价值的。企业所有的不同但关联的生产经营活动构成了创造价值的动态过程就是价值链。波特将企业的价值活动分为五种基本活动和四种辅助活动，从而建立了企业内部价值链。

首先，基本活动是指生产经营的实质性活动，是企业的基本增值活动，与商品实体的加工流转直接相关。第，内部后勤是指与产品投入有关的进货、仓储和分配等活动；第二，生产活动是指将投入转化为最终产品的活动；第三，外部后勤是指与产品储存以及运输给购买者有关的活动；第四，市场营销是指引导促进购买者购买企业产品的活动；第五，售后服务是指与保持和提升产品价值有关的活动。

其次，辅助活动是指用于支持基本活动的活动，这些活动也是相互支持的。第，

购是广义的，既包括生产原材料的采购，也包括对其他资源的投入的管理，如选购生产设备。第二，研究与开发，是指可以改进企业产品和工序的技术活动。它也是广义的，既包括生产性技术，也包括非生产性技术。第三，人力资源政策，它包括企业员工的招聘、培训、晋升和辞退等各项管理活动第四，企业基础设施，是指企业的组织结构、惯例、控制系统以及文化等活动

二、从价值链角度出发进行财务分析的必要性

传统的财务分析专注于盈利能力、发展能力、偿债能力、营运能力等指标，只部分满足了投资者、债权人等外部利益相关者的需求，却难以满足企业经营者进行战略决策的要求。而基于价值链的财务分析的优势可以体现在以下几方面：

第一，能够增强与企业目标的关联度，提高财务分析的决策意义。价值链管理是把企业分为

些具有战略意义的业务活动的工具，用以确定企业竞争优势的来源，其最终目的是为顾客创造更大的价值。因此，将价值链管理融入财务分析使得财务分析密切关注企业的价值运动，以为顾客创造价值为核心。

第二，能够整合企业内外部联系，提升企业管理水平。当企业面对竞争力不足的问题时，传统财务分析可能难以揭示原因，但是价值链的财务分析则可以通过对价值链上各个环节的分解找出问题的根源，从而提高企业管理水平和质量。再比如，在企业外部活动的分析上，传统财务分析关注不足，而价值链财务分析则自然把这些联系纳入到分析范畴。

第三，能够突破财务报表的局限，更关注非财务信息。传统财务分析的实施者分散于各利益相关者，所以般主要依据外部报表。但是价值链的财务分析只能由企业自身实施，所以就不需要依赖外部报表，而需要大量内部信息，这自然也突破了财务报表本身的局限。同时，这种分析方式更为关注非财务信息，包括市场地位、顾客满意度、人力资源管理、研究与开发、生产管理能力等。

三、基于企业内部价值链的财务分析模式的构建

基于企业内部价值链的财务分析过程可包含以下几个步骤：

第，区分价值链上的业务活动。区分价值链上的业务活动就是要确定独立的业务活动，这是整个分析过程的基础。企业应根据不同的价值创造方式确定各自独立的业务活动。这些业务活动涉及不同的成和成本动因，资产、人员也是可分离的。区分各种业务活动的标准是创造价值的方式。

第二，确定具有战略意义的业务活动。确定具有战略意义的业务活动首先要考虑那些能为顾客所接受和吸引的产品特征。这些特征既要能够为顾客创造价值又要能把企业产品与其他竞争对手区分开来，形成独特的竞争优势。这些特征般包括以下几个方面：产品本身的特点、优良的销售渠道、优越的售后服务或者低廉的价格等。比如，对于IBM来说，卓越的硬件设计和软件生产所形成的高质量的服务能力就是其能区别与其他竞争对手且深受顾客欢迎的特征。

第三，追踪各业务活动的成本。价值链分析的关键在于“价值——成本”分析。因此，我们需要对内部各价值链业务活动的成本进行追踪。所谓追踪就是依据不同的成本动因，把成本分配到各个价值链作业上，从而确定哪些是增值作业，哪些是非增值作业。企业要对内部价值链上的业务活动进行分析，了解每项作业的价值与成本，就必须有

套按价值链作业系统归集成本的会计核算系统。

第五，改善内部价值链。企业内部价值链分析的最终目的是找出改善内部价值链的途径，从而使企业保持竞争优势同时实现价值的不断增长。企业内部价值链是原材料进行加工到生产出产品销售到顾客手中的过程。因此，企业内部价值链的改善应该从两方面着手：是降低成本，二是提高生产效率。

四、结语

基于价值链的财务分析是把价值链这个新的分析工具引入现行的财务分析。这种财务分析模式是以企业价值链的整体增值为根本目的，以价值链分析为基本方法，以战略成本管理为新型手段的综合性财务分析。这种财务分析突破了现行财务分析对财务报表的依赖，也突破了只为外部利益相关者服务的局限，使财务分析能真正对内部经营者的决策提供服务，与企业价值创造的目标挂钩。