国家核电建设前期金融风险及控制策略

吴威

[提要] 国家核电项目建设一般分为建设前期、建设实施、运营、退役四个阶段。其中，建设前期关乎整个核电项目建设质量，有必要对风险加以控制、防范。我國核电事业起步较晚，建设前期通常会出现很多风险。本文从实际情况出发，分析了国家核电建设前期金融风险，并提出金融风险控制策略。

关键词：国家；核电；建设前期；金融风险；控制策略

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2017年2月9日

水电、火电及核电为电力能源三大支柱。核电作为能源重要组成部分，其具备安全、清洁等优点。在核电发展过程中，我国一直注重防范金融风险。本文结合实际，浅析了核电建设前期风险概述、国家核电建设前期金融风险、国家核电建设前期应对金融风险的策略和国家核电建设前期金融管理意义。

一、核电建设前期风险概述

（一）核电建设前期存在的风险。笔者将从种类及引发因素两个方面探究核电站建设前期存在的风险。

1、核电站建设前期产生的风险种类。以风险发生阶段为依据，将核电站建设前期风险分为5种：决策、核电站建设厂址选择、项目核准及行政许可、核电站建设工程和主体工程准备、主设备采购和申请开工风险。

2、核电站项目建设前期引发风险的因素。第一，决策风险。决策阶段对整个核电站项目建设效果至关重要。当核电站建设处于该阶段时，主要工作为分析投资机会，在经济、技术和市场预测基础上，科学论证核电站项目建设的意义、可行性，并对很多方案进行比较。待完成上述工作，上报给我国主管部门，等待其作出批复。若主管部门核准并通过电站项目建设可行性报告，则其成为后续设计的参考资料，严禁修改。决策阶段所产生的风险通常由业主单位、环境评估、法律法规、设计咨询单位、宏观经济产业政策、工程工期等一种或多种因素引起，建议给予高度重视；第二，核电站建设地址选择风险。选择建设地址时，应参考现有的规定及有关导则，安排专业技术人员详细勘探建设地址，提出很多可选择建设地址，对建设地址优点及缺点进行粗略描述，经认真研究，选择并确定核电站建设地址。值得注意的是，核电站建设地址选择阶段可建设用地、水文、放射性物质排放、位置、人口分布、核电厂设计等一种或多种因素会引发风险；第三，项目核准及行政许可风险。对于核电站项目，其遵循核准制。现存法律法规要求开展相关工作。而后，行政主管部门和省级发改委（建设地址位于该省辖区）将项目核准申请书及支持文件正式上报给国家。政府应委托高质机构评审或评估上文中论述的所有报告，且上报给国家审查，最后国务院对核电站项目进行审核。该阶段利润率、建设条件、产业政策、征地拆迁及移民安置、技术线路与机型、资金筹措和偿还方式、投资估算、工程管理模式等因素会引发风险；第四，核电站建设工程和主体工程准备风险。该阶段主要开展物项准备工作，道路工程、负挖工程、通水工程、供热工程、设计、采石工程等会引起风险；第五，主设备采购和申请开工风险。为保证核电站项目顺利推进，可进行初步设计及总体设计。开展工作时，笔者建议坚持“循序渐进”原则，对设计进度、质量、审查、协调等持重视态度，确保该阶段工作质量达标，进而为核电站建设奠定坚实的基础。技术方案、主要设备、选定设计标准及规范、主厂房布

置等因素均会引发风险。

（二）核电建设前期风险的特点

其一，核电建设前期风险发生的客观性及普遍性。从损失发生不确定角度来看，人的意志、主观意识不会影响到风险，换句话说，核电站建设前期风险客观存在。核电站建设、服役和退役期限内，风险随处可见。虽然，人们长期以来坚持认识、控制风险，但截至目前仅能在一定程度上对风险进行改变，减少发生次数，降低损失，但无法将风险完全消除。

其二，核电建设前期大量风险发生的必然性及具体风险发生的偶然性。多种因素作用下，会引发具体风险，随机性比较大。核电站建设前期所发生的某些风险事故无章可循，且较为偶然。经观察、统计和分析很多核电站建设风险资料，笔者得出一个结论：风险发生遵循一定的运动规律。鉴于此，人们在计算风险发生可能性及可能造成的损失时会采用概率统计和其他先进分析方法，并会推动核电站风险管理发展。

其三，核电建设前期风险具备可变性。建设核电站时，不论是风险数量，还是风险质量，都会发生变化。随着核电站建设进程不断推进，可控制某些风险，可处理某些已经发生的风险。另外，核电站建设任一阶段均有可能产生新型金融风险。

其四，核电建设前期发生风险的多样化及多层次化。核电项目规模大、建设周期长，与很多方面存有牵涉，引发风险的因素繁杂，正因如此，核电站服役期限内会遭受各式各样的风险。大多数风险由很多因素引发，其之间相互关联，且与外界影响交叉，导致风险呈现多层次化。

（三）核电建设前期风险分析方法。工程项目评价方法有决策树、主管评分法、蒙特卡罗模拟技术等。由于核电项目较为独特，因而选择风险分析方法时应与实际情况相适应，以提升分析可靠性，从而更好地指导核电项目操作。本文着重介绍层次分析法。该种方法具备以下优点：可对项目风险水平进行分析，可为决策提供有效参考；将难以量化的风险排序，以高效管理风险；结果定量、分析定性，风险管理可行性、科学性明显提升。层次分析法分为四个步骤：确定评价目标、应用判断矩阵、对风险相对重要度加以计算和对风险综合重要度加以计算。其中，确定评价目标运用该种风险分析方法时，首要任务是构建层次结构模型，如图1。判断矩阵是以上层的某一要素作为判断标准，对下一层要素进行两两比较确定的元素值。（图1）

二、国家核电建设前期金融风险

金融风险，即筹资没有满足需求、采用不合理资金筹措方式、超支资金、预算支出和实际支出存有很大的出入、股东不再投资、选择项目建设地址存有差异投资估算有失科学性、工程未按时完成建设耗费大量人力物力、设计成本增加、核电厂退役及知识产权发生变化等问题所引发的风险。众所周知，核电站建设前期工期较长，建设时所有方面均有很大可能发生变化。所以，核电站前期建设中必然会出现金融风险，而且其所产生的负面效应也不可小觑。根据调查结果显示，核电站建设前期主要存在筹资风险、投资风险等金融风险。

筹资风险指的是企业借入资金后，其很有可能无法按约偿债，利率或许会有所变化。对于国家核电站建设，必然会投入大量資金。如果只是依托企业自身，则很难实现核电站建设目标。此种情况下，有机结合外部筹资和内部筹资尤为必要。如此，难免会引起筹资风险。筹资风险产生因素分为内因及外因，内因包括负债的期限结构、规模及利息率等，外因包括资产的流动性、经营中的风险、现金（预期）的流入量等。投资风险指的是企业将资金投入到核电站建设项目，在将来核电站投入运营后所获得的经济效益不能够确定，企业自身所承担的风险。

三、国家核电建设前期金融风险控制策略

（一）获得政府的支持。核电站建设对资金需求量大，建成后可促进当地经济发展。所以，核电项目建设应得到社会各界的关注。在核电建设前期，很多方面均会与地方政府管理部门有所牵涉，如石料、用地等。此外，拆迁和补偿关乎着当地群众的利益，具备很强的政策性，因而需要政府出面做工作。由此可见，核电建设前期获得政府支持尤为必要。

（二）注重管理资金。核电站建设前期工期长，存在着很多不确定因素。为尽早满足立项要求，实际操作过程中只是部分依照立项程序。正因如此，难以确定该投入多少资金。注重管理投融资，保证资金链通畅，进而为前期工作开展提供有力保障。资金预算管理属于企业资金日常管理工具范畴，通过预算管理资金，可帮助企业明晰自身发展目标，促使企业更好地控制、管理及规范。核电站建设前期阶段，企业控制投资、编制预算时会以国家批复的项目概算为参考；核电站建设实施阶段，应组织、建立管理重心和费用控制重心，形成适应自身发展的预算机制。预算机制应包括各方面内容，如编制预算、执行预算、评估预算等。此外，企业应注重统计资金支出、分析资金支出。企业应定期统计资金支出实际情况和分析资金支出实际情况，跟踪好所有费用支出实际情况。在统计费用支出过程中，应与其他方面（合同价款、承包结构、费用预算等）保持一致。如此，对统计资金支出、比较资金支出、分析研究资金支出具有积极的意义。另外，建立预警程序，以应对高支出项目费用。与此同时，组建专业资金管理小组，对高支出项目费用实际情况进行及时分析，并进行科学纠正，且定期进行报告汇总资金支出情况。

四、国家核电建设前期金融管理的意义

（一）极力满足建设需求。就核电项目建设目标而言，其为工程建设时期要短、工程建设质量要达标、工程建设效益要高、投入的资金要少。唯有金融财务充足，才能高质、如期完成核电站建设。核电站建设工期拖延，除了会导致投入成本增加，还会导致发电收益受损。因此，若要管理核电站金融，则必须保证核电站建设金融需求得到满足。

（二）优化金融结构体系。就当前我国市场来看，已经在一定程度上制约到核电站建设金融机制的能动性。由于投资特别大，所有股东在提供企业资金时都会以国家规定的最低注册资金为依据。所以，在标准（筹资的效率、资金的成本）指导下，必须优化金融结构，使其更加多元化、灵活化。值得注意的是，企业应对自身核电建设事业实际情况加以充分考虑，高度重视外部及内部融资、国内及国外融资、短期及长期融资、直接及间接融资，以减少金融风险或降低金融风险。

（三）最大限度降低建设成本。据研究，极高的建造成本对核电站发展具有很大的影响，会对其产生制约作用。为降低核电站建设成本，笔者建议从协调项目造价所有需求方面着手。

（四）控制金融风险。建设核电站时需融资，而融资会产生很多风险问题，例如：利率风险、资金汇率等。目前，金融衍生品越来越多，丰富了金融管理、投机事业工具，同时对金融管理提出了更高的要求。金融管理最终目的是为了促使项目所面临的风险降低或减少，而不是借机获取高额利润。与金融管理目的相比，投机事业目的与之存有很大的差异性，主要是通过承担较大的风险来提高收益。然而，投机事业经营本身目的不能追求来利润。因此，企业有必要将两者之间的差别搞清楚。除此之外，企业应明白发展目标，确保核电站建设有序进行。

五、结语

综上所述，核电站建设处于前期阶段时务必要科学预算金融。此外，注重监管建设，减少或降低核电建设前期金融风险，为整个工程质量提供有力保障。

主要参考文献：

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