上市公司商誉减值准备研究

王卓

【摘要】近年来，商誉作为一项资产已经得到共识。按照商誉的取得方式进行分类，商誉可分为自创商誉和合并商誉。自创商誉在我国会计准则中不予确认。合并商誉是指非同一控制下合并企业对被合并企业的购买成本高于该被合并公司净资产公允价值的差额。

本文对我国上市公司2012年计提商誉减值准备的状况进行描述性统计，并利用统计检验的方法对商誉减值准备计提进行了方差分析，对企业更倾向于在盈利还是亏损的情况下计提商誉减值以及计提了商誉减值准备的公司后续盈利情况如何这两个问题进行探讨。

【关键词】商誉 减值准备 盈利能力

一、新会计准则下的商誉概念

根据中国财政部发布的《企业会计准则第20号——企业合并》中的规定，商誉是企业合并成本大于合并取得被购买方各项可辨认资产、负债公允价值份额的差额。而根据《企业会计准则第6号——无形资产》中对无形资产的定义，无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。可以发现，商誉的存在无法与企业自身分离，不具有可辨认性，不属于中国会计准则中所规范的无形资产。

二、企业计提商誉减值准备与盈利情况的关系

从本质和性质来讲，商誉作为企业的一项资产，是指企业获取正常盈利水平以上收益（即超额收益）的一种能力，是企业未来实现的超额收益的现值，使得合并企业的经营业绩有所改变。具体表现为在企业合并中购买企业支付的买价超过被购买企业净资产公允价值的部分。

（一）企业当年盈利情况与计提商誉减值准备的关系

对商誉计提减值是基于其可收回金额低于账面价值。从前文中对商誉的确认与后续计量的准则介绍可以看出，在现有的準则规定下企业对商誉的减值情况具有很大的可操作性。那么企业会在什么样的盈利情况下进行商誉减值呢？

针对该问题，将2012年样本企业按照是否获得正值净利润为标准进行划分，分别研究盈利企业与亏损企业对商誉的计提情况。结果显示，商誉减值准备计提的比例在盈利公司与亏损公司间存在着较为显著的差异。2012年亏损上市公司商誉减值准备计提比例为27.41%，而盈利上市公司商誉减值准备计提比例为10.28%，表明亏损上市公司更倾向于计提商誉减值准备。为了进一步证明这一结论，下文中利用方差分析对盈利和亏损上市公司商誉减值准备计提的比例进行了验证。

通过方差分析，2012年上市公司商誉减值准备计提情况F检验的概率P值为0.0504，小于显著性水平（10%），表明商誉减值准备计提比例在盈利与亏损公司间存在着显著的差异，验证了前述的结论。亏损上市公司更倾向于计提商誉减值准备的原因可能有以下方面：一是公司亏损本身意味着经营绩效差，已经无法挽回公司在投资公众中造成的负面影响，且商誉减值测试已显现贬值，因此亏损上市公司发生商誉减值的可能性较大；二是某些亏损公司利用商誉减值准备进行盈余管理的行为，通过亏损年计提大量商誉减值准备，也就是通俗说法的“大洗澡”，为下年经营情况较大程度的好转做准备。这两个因素哪一个起到主导作用，下文中将给出结论。

（二）计提商誉减值准备与企业后续盈利能力的关系

从本质和性质来讲，合并商誉能够为企业带来超额收益，使得合并企业的经营业绩有所改变。那么计提商誉是否可以表明被并购企业的未来盈利能力下降呢？针对该问题，本文选取A股上市公司2013年到2014年对比2012年的净利润增长率数据作为衡量。分别对2012年计提了商誉减值准备与包含商誉但没有计提减值准备的公司进行分析。发现计提与未计提商誉减值准备的公司在后续盈利情况上有显著区别。计提了商誉减值准备的公司在2013年净利润增速为136.59%，而未计提商誉减值准备的公司为-12.65%。2014年差距进一步增大。同时2013年与2014年A股上市公司整体盈利情况不如2012年，2013年较2012年上市公司平均净利润增速为-22.17%，2014年盈利进一步下跌，较2012年平均净利润增速为-57.29%。这一数值处于计提了商誉减值准备的公司与未计提的公司中间，这与近两年国家经济整体发展趋于放缓有一定关系。因此可以初步得出结论，计提了商誉减值准备的公司2013年和2014年盈利能力增强，而包含商誉而未计提减值准备的公司后续盈利能力减弱。为了进一步证明这一结论，下文中利用方差分析分别对2013年和2014年计提与未计提商誉减值准备的上市公司的净利润增速情况进行了验证。

2013年方差分析P值为0.31，说明2013年盈利能力的差异不具有显著性，无法证明上述结论。但2014年方差分析P值为0.08，小于显著性水平（10%）。证明了计提商誉减值准备的公司在后续盈利能力方面要好于为包含商誉但未计提商誉减值准备的公司。

这一结论与商誉减值反应了企业未来盈利能力变差相悖。同时在文章的第二部分得出结论发现亏损上市公司比盈利上市公司更倾向于计提商誉减值准备。可能的原因一是公司亏损本身意味着经营绩效差，已经无法挽回公司在投资公众中造成的负面影响，且商誉减值测试已显现贬值；二是某些亏损公司利用商誉减值准备进行盈余管理的行为，通过亏损年计提大量商誉减值准备，也就是通俗说法的“大洗澡”，为下年经营情况较大程度的好转做准备。结合这一部分的结论——计提了商誉减值准备的公司后续盈利能力要优于包含商誉但未计提减值准备的公司，能够得出结论，上市公司计提商誉减值准备大多是基于盈余管理行为，即“大洗澡”，为后续年度经营状况好转做准备。

三、结论

本文对我国上市公司2012年计提商誉减值准备的状况进行描述性统计，并利用统计检验的方法对商誉减值准备计提进行了方差分析，对企业更倾向于会在什么样的情况下计提商誉减值与其后续盈利情况如何这两个问题进行探讨。可以得出以下结论：

第一，我国上市公司存在商誉减值准备计提不足的情况。计提商誉减值准备的公司占比很少且计提比例不高。同时计提商誉减值准备比例是偏度大于零的右偏分布，即大部分上市公司在2012年商誉减值准备的计提比例都低于平均水平。

第二，商誉减值准备计提比例在盈利与亏损公司间存在着显著的差异，亏损上市公司更倾向于计提更多的商誉减值准备。

第三，计提商誉减值准备的公司在后续盈利能力方面要好于为包含商誉但未计提商誉减值准备的公司。因此，上市公司计提商誉减值准备大多是基于盈余管理行为，即俗称的“大洗澡”，为后续年度经营状况好转做准备。

参考文献

[1]陆正华，戴其力，马颖翩.上市公司合并商誉减值测试实证研究——基于盈余管理的视角[J].财会月刊，2010，11：3-6.

[2]张娟.合并商誉对企业盈利能力影响的实证研究[D].首都经济贸易大学，2012.