浅议中小民营企业财务风险

李小慧+杜曼

【摘要】我国中小型民营企业作为我国市场经济的一支重要力量，为我国的经济发展做出了巨大的贡献。但随着我国国民经济的快速增长，中小民营企业暴露出越来越多的问题，尤其是在财务风险管理方面。本文以彩讯科技股份有限公司为例，从该企业的财务报表出发，分析该企业的存在的财务风险，进而为其财务风险防范提供依据。

【关键词】中小民营企业 财务风险 风险防范

一、引言

随着社会的发展和中小企业的壮大，民营中小企业对我国的经济发展做出了很大的贡献，但在其发展中，存在的财务风险的问题越来越突出，受到了学术界的关注。

中小民营企业要获得进一步的发展，就必须重视防止财务风险发生，提高财务风险意识，树立财务风险观念。在能够识别和判断财务风险的基础上，设立完善的风险防御体制，利用科学的策略及研究方法快速有效的预防和控制财务风险，减少企业损失，以实现中小企业预期收益目标，使得中小民营企业能够更快更好的发展。

二、财务风险及现状

（一）财务风险

财务风险是公司的财务结构不合理以及公司的融资不恰当可能会使企业失去其偿还债务的能力，常见的财务风险主要来自于筹资、投资、经营、存货管理和收益分配等方面的风险。

1.筹资风险。筹资是指企业选择通过合适的筹集方法筹集资金的金融活动。筹资风险是由于经济市场的变化和企业的负债筹资给企业带来的不确定性结局。也就是说企业筹资后可能不能达到当初筹集资金时的预期目标，而无法偿还资金供应者的资金及报酬所产生的风险。虽然负债债务能给企业带来利润，但同时也会给企业带来风险，其风险主要是由过度負债和债务期限结构不合理造成的，或因筹资成本太高、或因其利率太高、或因负债规模越大。筹资风险一般包括利率风险、汇率风险、购买力风险、财务杠杆效应、再融资风险等。

2.投资风险。投资风险指企业投资后达不到企业预期的收益目标，从而使企业的正常盈利水平及偿债能力受到波及。投资风险对中小民营企业的影响很大，有时投资失败会直接导致企业破产或停业。投资有直接投资、证券投资两种形式。不管哪种投资形式都有风险，投资需谨慎。

3.经营风险。经营风险是指企业在生产、销售等经营过程当中所导致资金周转不良、企业的价值贬值等的不良因素。经营风险按经营顺序可分为采购风险、管理风险，生产风险，应收账款及存货变现风险等。

4.存货管理风险。存货管理风险是指企业不能准确确定最优库存量的分险，因为在市场中产品在不断竞争更新，所以产品的库从量会随着产品的变化而变化，不能确定一个合理的固定值，而导致企业的库存积压或库从短缺，当企业存货积压时，会占用企业资金，导致企业资金周转困难；或当企业库存短缺，无法及时为客户供货，造成对客户的违约，而影响企业的名誉，以及存货存放不当出现的毁坏等风险。

5.收益分配风险。收入分配风险是指企业收入和分配不当引起的企业经营管理出现问题。收益分配风险的原因主要是过度分配和过度保留。

（二）财务风险分析——以北京彩讯科技股份有限公司

近年来，我国中小民营企业发展迅速。当前，在我国中小民营企业所占的比重相当大，再加上现在公司注册资金已从实缴变为认缴了，为人们创业创建了便捷、优惠的平台，使得中小民营企业的数量越发增多，已成为我国经济建设发展中的一股重要力量。但我国中小企业在发展中面临着诸多财务风险，下面以北京彩讯科技股份有限公司为例作一分析介绍。

北京彩讯科技股份有限公司于2001年01月31日成立，是提供大屏幕显示系统及图像和信号处理设备等的综合性高科技企业、也包含数字图像处理设备、数字显示设备、数字信号传输/切换设备及其相关软件等产品的研发制造销售及租赁、技术服务等，公司所属的行业为数字科技专业显示设备。以下将从现金流量表和资产负债表作一分析。

1.现金流量状况分析——投资风险。该公司2009年现金流量状况如下表所示。

此表反应的是彩讯科技在2009年报告期内经营活动、投资活动、筹资活动、产生的现金流变化情况。

从表中我们可以明显地看出，彩讯科技2009年的现金流量净额均大幅降低，比如在2009年的筹资活动中，彩讯科技筹集资金四百万，但仅在报告期内，筹资活动现金流出量已超过五百万，造成约一百万的筹资资金赤字。因此，公司的投资风险为净现金流量值较低，其低主要是由于盲目追求企业的规模经济体系扩张所致。因彩讯科技自2006年成立以来，公司逐年加大固定资产和无形资产的投资，但生产规模扩大后所带来的经济效益却不明显，从而使的投资环节产生的现金流量净额超低，当前彩讯科技把一定资金用于新技术开发、拓宽市场，忽略了企业的现金流状况，加之难以确保无形资产正真转化为经济效应前的资金链供应。这就形成了潜在的投资风险。

2.偿债能力分析——筹资风险。该公司偿债能力分析见下表：

上述三项指标反映了企业的偿债能力，流动和速动比率反映了企业的短期偿债能力，资产负债率反映了企业的长期偿债能力，根据正常生产经营的经验，企业的财务状况良好时流动比例一般为2，而彩讯科技的流动比率为0.88，说明该企业的流动资产连流动负债都不足以维持，其财务状况存在潜在风险。

速度比率表明可迅速变现的资产用于应付偿还流动负债的能力，是对流动比率的补充，如果流动比率较高，而流动资产的变现能力很低，则企业的偿债能力仍然不高，根据经验得知速动比例等于1是企业的安全边际，而上述计算得出的速动比例仅为0.41，所以彩讯科技的资金结构不合理，筹资途径风险大。

综上所述，彩讯企业盲目追求规模经济，资金的使用缺少计划性，应加强投资环节的预测、决策、计划、控制工作，以便防范企业投资风险；企业应调整资金结构，比如开展间接融资等活动，调整流动比率与速动比例，加强企业流动资产的变现能力。使得企业有更好的发展基础。

三、结论

目前，中小民营企业是推动我国经济发展的中坚力量，是构成我国市场经济的主体，以及促进社会稳定的主体力量。尤其在确保国民经济健康发展、缓减就业压力、增加社会生产力等方面，起到了极大的作用。现阶段中小民营企业对财务风险的认识薄弱，对财务管理的不重视已经导致一些企业的失败，因此，做好财务风险管理成为必然。

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