推进债券市场的制度性建设

随着宏观经济的变化和人民币国际化进程的加速，我國债券市场的开放度将不断提升，给债券投资带来新机遇。但实际上，境外资金的流入速度远低于市场实际需求，短期企盼的利好效应需在中长期内逐渐释放，全球投资者的信心亟待加强。

究其原因，一是我国债市面临明显调整，企业流动性趋于紧张，风险不断积聚；二是政策变化难以预料，如资本管制、货币政策、税收政策等，投资者保护措施有待完善；三是市场化的制度机制仍需建设优化，要从信用评级、信用增进和风险缓释等环节完善债券风险管理体系。

（北京 刘翔）