基于EVA的我国商业银行经营绩效分析

龙凤娇

【摘 要】随着经济的全面改革，我国商业银行面临激烈竞争，商业银行的股东、管理者和经营者已把股东价值最大化作为经营绩效的最终目标，这使得银行从如何增加利润逐步转化为如何为股东增加价值。因此，构建科学的商业银行经营绩效评价体系，注重资本和风险的管理，提高自身的竞争力，对商业银行来说具有重要的意义。经营绩效评价的方法众多，从理论角度出发，EVA作为先进的管理方法，不仅可以衡量企业经营绩效，而且能够优化资源配置、制定有效的激励政策。本文通过阅读相关文献，在借鉴他人的研究成果和结合我国实际情况的基础上，构建出合适的商业银行经营绩效EVA模型。采用CSMAR数据库等工具进行案例分析，得出的结论。

【关键词】EVA；商业银行；经营绩效评价

一、绪论

随着我国金融体系的全面改革和银行市场的全面开放，为了应对来自外部的激烈竞争，提高商业银行的经营绩效和竞争力已成为当务之急，而如何选择恰当的经营绩效评价指标是问题的根源。近年，我国商业银行中仍有些沿用以利润为核心的经营绩效评价方法。这种方法虽然有一定的积极作用，但也忽略了企业的资本成本和经营风险，偏离了股东价值最大化的问题。在当前经济形势下，商业银行在控制风险的同时，需要不断提高自身的发展，最终实现股东价值最大化的目标[1]。商业银行将面临选择恰当的指标去评价股东价值的增加。因此，科学构建商业银行经营绩效评价模型，以推动股东价值最大化为经营目标，加强资本管理和風险管理，从而提高自身的竞争力，已经成为一个重要的研究课题。

二、相关理论分析

（一）商业银行的经营绩效评价的含义

商业银行的经营绩效评价是指银行建立一系列科学、客观的指标考核管理层、经营者以及员工的工作，从而决定他们的待遇和发展。它可以促进银行合理的开发和利用人才，最终达到提高商业银行经营绩效的目的。

（二）影响商业银行经营绩效的因素

1.外部因素

①基本经济环境。从2008年金融危机爆发以来到后来的欧洲次贷危机产生，这些环境的变化都影响着我国经济的发展。为了加快转变经济发展的方式，2011年采用了积极的财政政策和稳健的货币政策。

②金融监管。只有在适度的金融监管条件下，才可以有效地提高商业银行的经营绩效。

③银行市场增长速度。用银行总资产增长率、存款市场增长率等指标来反映银行业的整体发展速度、银行总体掌握的金融资源和银行业在整个经济中的重要程度[2]。

2.内部因素

①银行规模。随着银行规模的扩大可以减少每笔业务所负担的固定成本、节省人力资源和经营开支。同时，还有利于银行使用新的电子、信息技术，降低银行业务的成本，从而提高业务的利润。但是，当银行规模扩大到一定程度后就会产生规模不经济的情况。

②产权结构。产权包括财产的所有权、占有权、使用权、支配权和处置权。对于国有商业银行而言，政府拥有国有商业银行的主要产权，因此容易出现内部人管理，最终造成其缺乏市场竞争力。国有商业银行与股份制商业银行相比，后者的资源配置效率高、产权明晰，具有更强的生命力。因此，商业银行的经营绩效的水平与产权结构有着密不可分的联系[3]。

③资产质量。不良资产是衡量资产质量的一个重要手段。不良资产是商业银行经营的结果，会对其经营绩效产生重要影响。不良资产比率过高，会降低银行的收益和支付能力，会增大亏损。

④经营管理水平。商业经营管理水平包括经营策略和管理质量，它既需要具体规划计划目标和市场定位等，又需要随着环境的变化而调整，从而保证经营顺利和稳定发展[4]。经营管理水平较高的银行，其经营绩效也会随之较高。

（三）EVA的概念

EVA（Economic Value Added）即经济增加值，是一种衡量价值取向的业绩指标。它从股东的角度出发来衡量经营绩效的好坏，并且考虑了股权资金的机会成本。EVA等于企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。当EVA为正数时，就说明企业的经营创造了价值。EVA值越高，公司的价值将提升，股东的回报也随之增加[5]。

（四）EVA指标的优点

①具有普适性；EVA适用于各个行业，比如制造业、服务业等。

②能够真实反映企业的经营业绩；

③能够起激励作用，有利于企业提高管理水平；

④避免盲目扩张，有利于可持续发展。

（五）商业银行经济增加值（EVA）的计算公式

三、商业银行绩效评价的案例分析

本文选取了工商银行、建设银行、交通银行、农业银行、中国银行、光大银行、华夏银行、民生银行、浦发银行、平安银行、兴业银行、招商银行和中信银行这十三家商业银行的2011年年报数据作为样本进行案例分析。

（一）总体分析

由上一章的讨论得知，EVA=NOPAT（不含利息）-调整的权益资本*权益资本成本率，可计算得到2011年各商业银行的EVA。由于EVA是一个绝对指标，于是我们引入了相对指标：用经济增加值回报率（REVA）来比较各商业的银行的经营绩效。REVA定义是单位股本所获得的经济增加值，公式即REVA=EVA/调整的权益资本。通过计算得到2011年各商业银行的EVA、REVA如下表：

商业银行能给股东带来的价值与其规模的大小和股东投入资本的多少有关，一般情况下，商业银行的权益资本越雄厚，其EVA也就越高，这可以从表3.1看出。我们看到2011年各个商业银行的EVA均大于O，说明这十三家银行2011年整体经营绩效是好的，为股东们增加了财富。从表3.1可知，2011年各商业银行的REVA都是正数，表明我国商业银行从整体上而言在运用资本经营效率的方面，都为股东创造了价值。REVA的排序并非都像EVA排序一样资本雄厚的排名靠前，这是由于REVA反映单位调整的权益资本的经营效率。本文以中国银行和民生银行为例，单位权益资本利用效率较高的是民生银行，尽管它的调整的权益资本为156，031百万元，远低于中国银行调整的权益资本898，585百万元，但其REVA是中国银行的1.25倍。REVA排名靠前的民生银行、招商银行高于一些其他银行，这说明近些年我国一些商业银行在引进国外战略投资者、先进银行管理经验和技术等方面取得了一定的成效。

（二）经济增加值回报率（REVA）与净资产收益率（ROE）的比较

经济增加值回报率（REVA）是指单位股本所获得的经济增加值，而净资产收益率（ROE）是指银行的权益投资者的报酬率。2011年各商业银行的REVA和ROE及排名如下：

从表3.2可知，除了农业银行以外，其他商业银行的REVA均低于其ROE，如工商银行的ROE是其REVA的1.01倍，招商银行的ROE是其REVA的1.11倍，平安银行的ROE是其REVA的1.75倍，其原因是REVA是指单位股本所获得的经济增加值，剔除了债权成本和股权成本。而ROE是指单位权益资本所获得的净收益，这个值仅去除了债券成本。从表3.2看出，各银行的ROE普遍都在百分十一以上，而REVA普遍都小于其ROE，有的甚至只有百分之六点几，如华夏银行为6.85%，平安银行为6.31%。假设把ROE用作评价银行绩效经营的指标，就会出现高估银行的经营绩效的情况，使银行的盈利扭曲。因此，仅用ROE作为经营绩效评价的指标，不利于增加股东的价值。

（三）案例分析结论

通过上面的案例分析我们可以得到以下结论：

①随着我国金融业的不断发展， 我国商业银行为了能够适应变化，就必须根据实际情况制定出符合自身发展的战略，只有这样才能保证其在激烈的市场环境中立于不败之地。因此，研究我国商业银行的经营绩效，具有什么重要的意义。

②评价银行经营绩效的方法众多，通过EVA与传统经营绩效指标（税后利润、每股收益、净资产收益率）的比较发现，传统的经营绩效指标只关注财务报表的数据，忽视了资本成本，不利于实现股东价值最大化的目标。而EVA尽可能的减少了人为的干预，在评价商业银行经营绩效方面优于传统的经营绩效指标。

③EVA考虑了影响商业银行经营绩效的各种因素，包括会计调整事项和资本成本，能够有效的评价商业银行是否创造了价值。但EVA是一个绝对指标，仅用EVA无法判断商业银行创造价值能力的高低，因为它忽略了银行规模等因素。引入经济增加值回报率（REVA）能有效的对商业银行的创造的价值能力进行评价，由于REVA反映单位调整的权益资本的经营效率，所以REVA的排名并非都像EVA排名一样资本雄厚的排名靠前。

④EVA较高的商业银行，NOPAT也较高。从EVA的计算公式和案例可以得知，EVA由NOPAT和调整的权益资本决定，但主要由NOPAT决定。其中NOPAT越大，调整的权益资本越小，则EVA就越大，银行带给股东的增加经济价值也就越大。商业银行可以通过增加税后经营净利润和减少资本成本来提高自己的经营绩效。

【参考文献】

[1] 陈文琪.基于EVA的商业银行绩效评价及影响因素研究--以我国上市银行为例[D].研究生硕士论文.浙江大学 2010

[2] 王昱平.中国上市银行绩效比较研究[D].硕士学位论文.武漢理工大学 2009

[3] 刘娜.我国商业银行绩效影响因素的研究[D].硕士学位论文.湖南大学 2008

[4] 汪梦珂.我国商业银行上市前后绩效比较分析[D].上海社会科学院研究生毕业论文 2008

[5] 叶译蔓.影响我国上市商业银行经营绩效的因素探讨[J].四川职业技术学院学报 2012（5）16-17