P2P网贷行业风险如何防控

卜小龙

【摘要】P2P网贷作为互联网金融的重要组成部分，体现了无媒介、跨地域、打破空间限制、突破机制瓶颈的资本融通精神，在中国金融市场上获得了较快的发展。控制P2P网贷风险需要加大法律监管力度，对投资者进行理性融资习惯的教育，加强行业自律，逐步建立网贷金融征信评价制度；同时加快建立第三方支付实时监控制度，从根本上杜绝网络诈骗行为的发生。

【关键词】P2P网贷 互联网金融 金融风险 控制策略 【中图分类号】F724 【文献标识码】A

P2P网贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。近年来，伴随着互联网金融的发展，我国P2P网贷模式迎来爆发式增长的局面，与此同时，我国的P2P网贷行业在飞速发展扩张中也出现了诸多不可预知的风险，包括流动性和准备金风险、信用和道德风险、担保风险、中间账户监管缺失风险等。

我国P2P网贷行业存在的主要风险

平台的流动性及风险准备金问题。P2P网贷平台快速大量涌现，吸引大量的投资者成为了各家平台的重要目标。为了提高平台的成交量，我国众多的网贷平台都对数额大、期限长的借贷进行拆分并小额配对，即“拆标”。“拆标”对公司流动性的影响极大，并且需要专业人士的精确设计以及后续投资者的跟进，才能保证公司流动性不受到威胁。在这一过程中，平台的风险准备金就显得尤为重要。如果平台运营中突然出现投资匮乏，难以保证流动性的稳定进行，平台就极有可能陷入运作瘫痪危机。

信用和道德风险问题。我国的P2P网贷行业逐渐被国人接受，进入它的快速成长期之后，也逐渐出现了诸如非法吸收公众存款、集资诈骗、利用新账还旧账的庞氏骗局等性质恶劣的事件和被迫停业、经侦介入、提现困难甚至跑路的平台问题。尤其是2013年和2014年之后，网贷行业关注度迅速提高主要源于频频爆发的信用和道德问题。从借款人这一方来看，在初入平台进行融资时，他们所提供的身份信息、融资用途及相关证明等资料有可能都是虚假的，即借款人各项资料的真实性是有待考究的，这是在突发因素、能力不足以及逾期等状况导致违约的情况之外，存在的另一个可导致违约的风险。如若失联或逾期笔数及金额较大，平台将面临巨大还款压力，从而引发停业、倒闭甚至跑路的现象。从平台自身来说，我国的P2P网贷行业在发展中，出现很多问题平台。一些平台利用行业优势非法集资，欺骗投资者，将吸收的投资用在自身其他的运作上，也有平台对借款人的信息真实性不多加考察，不负责任，对信息的披露不够真实全面，最终难逃倒闭、跑路的结果。

平台担保的风险性问题。目前很多P2P网贷公司采取了引入担保机构的形式，来保障投资人的安全。但实际上，很多平台所合作的担保机构都和平台本身是相关联的，即担保机构不是真正意义上的担保机构。更有一些平台实际上都不能称为P2P网贷平台，它们是利用网贷平台的模式来为自己达成融资目的。所以更无法期待类似自行担保这样的平台为投资者提供真正意义上的投资担保了。另外，自行担保往往存在两个重大问题：超过限定额度担保问题和注册资本的真实性问题。资本金和成交量的极不平衡，让平台的资金链处于极易断裂的状态，更是增加了担保的风险性问题。

中间账户的监管缺失问题。对于投资者来说，收不回自己的原有资金是他们最担心的问题。在我国P2P网贷行业的发展过程中，确实出现了各种平台停业倒闭甚至跑路诈骗的情况， 对中间账户的监管的不足也是诱发这一乱象的重要原因。就我国当前的网贷平台而言，交易的中间账户大多数都是通过银行和第三方支付平台开设的，问题恰恰就出现在这些中间账户实际只是个人账户，银行等机构并不对账户的到账资金进行管制。中间账户的监管缺失，导致平台实际上还是把账户里资金的支配权攥在手里，对平台的道德等问题又是一个极大的考验。

加大法律监管力度，逐步建立有效信息披露制度

2016年4月之后，我国新增停业及问题平台增长率明显下降，P2P网贷行业逐渐朝着规范化方向发展。在政府监管层面，央行等部门监管细则应尽快确认，以对市场加大约束。我国由最初的无监管到《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》等监管办法逐步实行，向网贷规范健康发展迈出了具有深远意义的步伐。但我国针对以P2P网贷为代表的互联网金融领域的法律仍旧缺乏，细则问题仍旧需要完善。因为网贷行业的乱象问题要想得到有效的治理，在行政监管之外必然还需要依靠法律的支撑，需要法律手段对互联网金融的非法活动进行严厉打压。在法律监管下，规定信息披露的标准是关键。监管层为实现有效监管及投资者为保障投资安全，必须要求P2P平台实现充分的信息披露。但我国网贷行业的信息披露还没有一个统一的标准，交易过程中出现的很多问题得不到确切答案，网贷行业信息的有效披露程度一直有待考量。所以，实现信息的有效披露尤为重要。

对投资者进行理性投资教育。对于P2P投资者而言，在追求高收益的同时，风险的防范也要着重考虑，即投资要理性。P2P网贷行业呈爆发式发展，市面上的网贷平台类型及数量繁多，很多投资者因为安全意识低下，只顾高收益，最后血本无归。所以，对投资者的教育需要加强。可以利用网络、报刊等途径加大对投资风险常识的宣传教育，使投资者具备一定的分辨能力，提高自身的资金安全意识，理性投资。此外，加快教育与法规建设的结合，对投资者利益的保护加以完善，从而促进行业的公平与和谐。

加强行业自律，实现行業规范的转型升级

对P2P网贷平台自身来说，明确自身所承担的社会责任极其重要。在行政监管和法律要求的同时，P2P网贷行业应加强自律，制定行业规范，监督促进成员对规范的遵守及相互间的交流，达成严格的内部控制。对于不同的运营模式，制定针对性的规则，提升内部人员的道德法律意识及风控能力，促进行业规范化转型升级。要调节成本构成，实现线上投入、技术支持和线下交易的协调一致，推动消费金融和产业金融的密切结合。还应当依法建立信息信用共享平台建设，推动网贷行业征信评价业务的逐步开展。同时要加强公司内部财务管理制度的规范化建设，对于大额提现要经过两个及以上的不同部门、不同职位的人工审核，只有这样才能确保资金流动的合理性和行业自律意识的提高。

建立第三方支付平台的数据监控机制，从根本上杜绝网络诈骗行为的发生。流程和制度是控制道德风险最有效的方式。在正规的P2P网贷平台上，网络管理层是没有权限动用投资人资金的。 然而在第三方支付平台上，由于投资者所面对的是远离实体金融的借款者，那些缺乏道德自律和金融诚信的借款人往往利用自身的大数据优势和云计算技术，巧妙地将投资者的资金非法转入到第四方账户，然后再以小额分次还款的承诺迷惑借款人和第三方支付平台管理者，当借款人以市场信用来收取众筹收益的时候，资金已经完全蒸发了。基于数据控制的复杂性原理，国家网络管理中心必须借助于政府信用有效建立三方支付平台的数据监控机制，要利用数控领域的顶尖人才，实时监控第三方支付平台流动的所有数据，要对可能发生数据链流失甚至变异的情况采取比特强制的下线技术，强行将数据流通归正。惟其如此，才能从根本上杜绝网络诈骗行为的发生。

（作者单位：中国社会科学院研究生院）

【参考文献】

①陈海燕、刘怀旭：《微观博弈视角下网贷平台道德风险的随机监督策略研究》，《甘肃金融》，2016年第3期。

②赵博文：《论我国P2P网贷的整治、自律及监管分析》，《时代金融》，2016年第11期。

责编/孙垚 美编/杨玲玲