智能投顾中国破局

夏淑媛

智能投顾的春天来了，一部分人提前播种，一部分人辛勤耕耘，一部分人赏景观望，还有一部分人，抱怨春天打扰了它的冬眠。

在全球范围的金融创新浪潮中，人工智能开始显露魔力，智能投顾被认为是财富管理行业发展的新方向。而随着 Betterment 和 Wealthfront这类平台将智能投顾带入大众视野，智能投顾也在国内落地生根，成就了新的风口。

已成行业必需品

根据市场研究公司Statistas数据统计，2015年之前，中国几乎看不到机器人顾问服务，但预计2017年年底时这些顾问将管理271亿美元资产，虽然与美国的1820亿美元规模相比仍有较大差距，但美国发展此类服务已有数年时间。

Statista数据显示，中国市场2017—2021年将每年翻倍成长，远高于美国的29%增幅，這将使两地市场规模差距急速缩小。使用机器人顾问服务的中国投资人数量预料将在这段时间内成长至7940万人，而2016年还不到200万人使用此服务。

来自阿里巴巴旗下的蚂蚁金服、中国平安旗下的陆金所等大型金融科技企业，以及理财魔方等初创企业的竞争，正推动传统金融企业迎合这一趋势。

一些传统企业不具备专业技术去开发自己的机器人顾问，正求助于智能金融服务集团品钛（Pintec）旗下的数字化资产配置解决方案提供商——璇玑，以及金融科技公司弥财等科技企业。

招商银行等其他业者则设法自主开发。进行数月全国推广后，招商银行2016年12月宣布新产品摩羯智投正式上线。该产品可对一系列资产进行预选，并自动进行交易，为其网银应用的用户降低了投资咨询成本。招行称，目前为止平均每位用户已向这一新服务投资3.69万元。熟悉招行业务的一位消息人士称，在短短几个月时间里，该项业务所管理资产已达到30亿元。熟悉相关计划的消息人士告诉记者，经过数月开发，全球最大金融科技公司蚂蚁金服今年将向数百万客户推出自动化顾问服务。但蚂蚁金服表示，短期内还不会提供该类服务。消息人士还表示，工商银行也将推出类似工具，但工商银行对此不予置评。

这两家巨头的行动可能会吸引其他业者向机器人顾问服务进发。

“对于在这种特别领域展开庞大营销活动的中等规模银行而言，这种解决方案已成为行业必需品，而且较大型的国有银行也在跟进，机器人顾问已在该行业中发挥非常好的效果”机器人顾问公司弥财执行长万德博称。

璇玑首席执行官郑毓栋表示，璇玑于2017年年初签约将其开发的科技用于民生证券的机器人顾问，同时也将很快完成与中国一家保险业者及另一家银行的交易。

安永对财富管理客户与行业高管的一项调查显示，在亚太地区中国受访者最有可能开设机器人顾问账户，他们已经习惯于在手机上处理多数金融事项，多达76%的中国受访者表示愿意考虑开户。

由于利率较低、房地产价格高昂，中国投资者正寻求其他获利渠道，同时希望避免2015年沪深股市大跌后的波动。许多人希望由机器人量身定做的投资组合能够奏效。

郑毓栋表示，机器人顾问不适合赌徒。它不是多炫丽的产品，而应该是用来避免波动性;它追求稳定，因此回报较低，但也不会有大起大落。

智能投顾分类

根据中信的研究，按照资金实质管理方式，将智能投顾市场分为3种：一是“跟踪管理”型，投资者购入资产组合后，智能投顾平台运用大数据和量化技术对账户进行管理，收取管理费，这是跟美国智能投顾平台最相像的运作方式;二是“一键购买”型，智能投顾平台仅仅为投资者提供置产配置建议供投资者一键选择购买，购入资产后平台不会对账户进行管理和操作;三是“分发平台”型，利用智能顾问向投资者提供资产配置建议，进而推荐基金、P2P或是平台自研产品。

国内布局

近3年来国内智能投顾平台如雨后春笋般涌现。 据不完全统计， 网上公开的智能投顾平台至少40余家，此外，还有多个平台正在研发进展中，智能投顾典型案例见附表，传统券商也在顺应大趋势的情况下，探索新的业务模式和利润增长点，通过智能投顾提升客户黏性。