医药上市公司营运资金管理存在的问题及对策研究

郑潇 浙江农林大学外国语学院

医药上市公司营运资金管理存在的问题及对策研究

郑潇 浙江农林大学外国语学院

面对着产业优化调整的新时期，我国医药行业在整体经济结构中发展速度缓慢，尤其在营运资金管理上还存在着诸多问题，如净利润率下降、营运资金管理绩效下降、营运资金管理弱化等问题，这需要从我国医药行业发展现状出发，具体问题具体解决。

医药企业 营运资金 财务管理

医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，是一、二、三产业为一体的产业。改革开放以来，随着人民生活水平的提高和对医疗保健需求的不断增长，医药工业一直保持着较快的发展速度，从1978年到2017年，医药工业产值年均递增16.8%，成为国民经济中发展最快的行业之一。医药行业与人民群众的日常生活息息相关，是为人民防病治病、康复保健、提高民族素质的特殊产业。在保证国民经济健康、持续发展中，起到了积极的、不可替代的“保驾护航”作用。但是，与发达国家相比，我国的医药行业虽是我国实现经济效益的稳定来源产业之一，却并未进入支柱产业之列。同时，从销售净利润和平均投资收益两个财务指标来看，我国医药产业与其他行业对比是较低的，整体获利能力也较低，这从侧面可以反映我国医药行业可能存在着一些问题。

一、医药上市公司在营运资金管理现状的分析

医药行业主要门类包括：化学原料药及制剂、中药材、中药饮片、中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药用包装材料及医药商业。现在医药上市板块中一共有172家同行业上市公司。结合医药行业的平均财务指标以及医药行业的行业特点，根据2015年上市公司对外的财务信息分析可得：

图1 医药行业平均财务指标情况

从图一公布的财务数据来看，2015年医药行业平均财务指标的销售净利润仅为8.5%。而与其他行业相比，汽车零部件制造业销售净利润平均值为13.8%，大型房地产行业平均销售净利润在15%-20%之间。从而说明医药行业在一定时期的销售收入获取的能力与其他行业对比是较低的。并且，医药行业的平均净资产收益率仅为0.01%，一般而言，指标值越高，说明投资带来的收益越高。该财务指标体现了自有资本获得净收益的能力。从销售净利润和净资产收益率财务指标来看，医药行业的获利能力整体较低。从资产负债率和流动比率来看，医药行业的平均偿债能力属于中等偏上。因此，医药企业的运营资金的管理更为重要。

二、医药上市公司在营运资金管理中存在的问题

（一）医药公司净利润率下降

企业的收入是企业生存的来源，利润是企业的血液，而医药上市公司平均净利润率下降，说明企业的获利能力下降。医药上市公司的成本增加，医药上市公司与之前年度相比，实际可用资金比例下降。因此，医药上市公司净利润率下降，要求医药上市公司对营运资金管理要求有所提高。对于金融性短期融资性行为而言，医药上市公司的短期财务风险加大。

（二）医药上市公司营运资金管理绩效下降

医药产品需求弹性小，供应弹性大。健康人一般不会因药品价格下降而多吃药，病人一般也不会因药品价格上涨而拒绝消费，尤其是在公费医疗和保险必将普及的情况下，消费者一般不太注意药品的价格变化，但是药品价格对其供应的影响却很大，一般情况下调节着供应量使之与其需求相适应。

（三）营运资金管理弱化

医药上市公司的医药产品盲目的扩存，或者对新研发产品无市场产品定位的盲目投入开发，应收账款形成的坏账，盲目采购，存货资金积压的都会占用企业的营运资金。实际上，随着医药上市公司企业的销售净利润率的降低，如大量流动资金被盲目占用，企业的经营风险会加大。医药行业的高投入、高风险的行业特点，导致医药上市公司的营运资金管理难度增加，企业营运资金管理行为被弱化。

三、医药上市公司健全营运资金管理的对策

（一）建立健全资金管理制度

目前，我国企业与西方发达企业相比，企业内部资金管理制度是不完善的。从资金管理内容的范畴来看，包括资金预算、投资融资资金管理、运营资金管理。当前，很多医药企业对于资金管理的认识只局限于某一部分，并且将其综合化运用到企业当中。因此，作为医药企业的经营管理者应该对于公司的发展情况，以具体问题具体分析的辩证思维看待资金管理的三大范畴，科学的建立适用于企业内部管理的资金管理制度，使企业资金使用效率达到价值最大化，确保企业的生产经营活动有效进行，进而达到经济效益最佳。

（二）开源节流、加强资金管理

开源节流是现代企业的内部管控目标。开源节流并不是说对于生产进行停工、罢工，对于员工，进行开除。实际上，在医药企业在经营管理的一系列活动过程中，发现企业在资金使用的过程中的浪费现象，这需要引起重视和进行有效的管理和管控。开源节流是很多大中型企业的内部战略，是企业经营管理者希望经营活动的每一个环节资金使用价值最大化，即部分和整体的辩证关系，通过企业经营管理活动的每一个环节的资金使用达到一定的资金运营管理水平，从而保证企业整个的运营资金效率最大化。

（三）实行科学化和信息化管理

企业资金运营信息是企业进行决策的重要依据，因此，在信息化的时代，医药企业应该利用数据平台的科学性和信息性进行有效的管理。如果在现信息化的时代，医药企业的资金管理仍靠手工记账或者人为管理，这样具有主观性和偏差性。因此，企业资金运营的科学化和信息化管理，是指企业利用统一标准的信息管理平台，实现筹资、资本运营以及现金管理等多放信息的统一管理和数据共享。企业资金运营的科学化和信息化管理，有利于医药企业经营管理者对企业经营管理的方向更好的判断和决策，不仅利于资金管理的有效性，还利用医药企业整体的经营发展。

[1]李争光、李萍、施鲁莎.企业营运资金管理绩效评价指标体系研究[J].商业会计2011(04).

[2]王竹泉、孙莹、王秀华.中国上市公司营运资金管理调查[J].会计研究2012(12)

郑潇（1996-），女，山东潍坊人，浙江农林大学外国语学院日语专业大三学生，研究方向：会计。