上市公司盈余管理行为探讨

张志铭

摘要：随着市场经济的不断发展，金融市场也逐渐繁荣起来，上市公司在证券市场中也涌现出许许多多各式各样的管理问题，尤其是上市公司的盈余管理，受到实证会计学的广泛关注。本文通过分析了盈余管理行为的产生原因，主要包括盈余管理动机层面，上市公司自身的财务留存空间以及外部治理环境等方面，阐述了盈余管理行为的作用分析，分析了上市公司盈余管理行的积极作用和消极作用，提出了上市公司盈余管理主要手段，运用会计政策调节盈余、运用非会计手段调节企业生产经营及交易、运用关联交易进行盈余管理等管理手段，对上市公司的盈余管理行为进行研究、归纳和总结。

关键词：上市公司；盈余管理；会计政策

随着我国市场经济的不断发展，上市公司治理结构存在一定的缺陷，而且我国相关的监管正策与法律法规制度不完善，又在我国有特色的经济环境背景下，上市公司的盈余管理方面存在很多问题。上市公司盈余管理行为是公司管理当局、会计机构及会计人员运用会计准则、会计原则或相关政策、法律法规的漏洞，尤其是计量原则的选择空间，有计划的使用会计方法和程序，“加工”会计信息，在税收缴纳、证券市场、银行信贷、报酬激励等财务领域谋取利益的会计行为。盈余管理实际就是年度之间调利润，通常是看起来就像是逐年业绩增长，然后趁一些偶然因素一把暴跌，之后再增长。

一、盈余管理行为的产生原因

（一）盈余管理动机层面

动机是指为什么一家上市公司要做盈余管理，动机决定了盈余管理的必然性，没有动机自然不会有盈余管理。不同的上市公司可能有不同的动机，但主要可以归为以下主要原因：1、考核激励机制的影响，做好盈余管理关系到管理层的荷包_2、资本运作的需要，大股东或某些重要股东，甚或是上市公司自身出于资本运作需要或者市值管理需要，想向市场传递利好或者利空的消息；3、大股东的要求，这点主要在国有企业作为大股东时比较普遍，作为国企子公司的上市公司也要为上级公司领导实现业绩做出贡献；4、管理层任期的影响，刚上任的高层经营管理人员可能想为以后的增长留点空间，将离任高层经营管理人员想在最后一年把业绩做的更好；5、极端特殊的一种情况和动机是，上市公司出于舞弊的需要，做假帐欺骗市场，但这种情况是否算是盈余管理有待考证。

（二）上市公司自身的财务留存空间

盈余管理是指在法律、法规及会计原则所允许的范围内，企业管理当局利用各种会计或非会计手段，利用会计准则、会计制度的漏洞或未涉及的领域以及会计原则的可选择性，运用一定的会计程序和会计处理方法，对财务报告中有关盈余信息披露或与其相关的辅助信息进行管理，最终导致财务报告不能公允地反映企业的经营业绩和财务状况的行为，其目的是误导以公司经营业绩为基础的利益相关者的决策，以实现企业自身利益最大化或企业市场价值最大化。上市公司的财务预留空间决定了盈余管理的程度，但虚构交易、虚假入账的不受此限。

（三）外部治理环境

即政策规范以及市场规范，比如税务的要求、审计的力量与独立性、市场上分析师的关注、国企上级公司对内部监管与考核的要求等等，为了达到上述诸类要求，上市公司很有可能需要盈余管理。

二、盈余管理行为的作用分析

（一）上市公司盈余管理行的积极作用

企业的盈余管理不能盲目当成坏事，一定程度上也有好的一面。一是从订立契约的角度看，订立契约时，企业不可能考虑到将来企业发展的方方面面。如果在一定程度上允许盈余管理行为的存在，既可以降低契约成本，又能够使企业对突发事件做出较好的反应，从而有利于企业保护自身利益。如避免违反债务契约（出口退税质押贷款）。二是公司盈余管理能够作为上市公司传递内幕信息的一种工具，反映了管理层对企业前景的判断和信心。公司盈余管理有助于解决信息不畅问题，有助于上市公司判断某一项目的发展前景和盈利趋势，有助于减少因资本市场激烈波动对投资者决策行为的影响，有助于企业增强持续盈利的能力。

（二）上市公司盈余管理行的消极作用

盈余管理对公司的负面影响十分显著，主要表现从以下几方面影响公司发展：一是误导投资者，对资源配置产生不利影响。当盈余管理超过合理限度时，会导致上市公司会计信息失去可靠性和公允性，进而导致投资者做出错误判断，从而影响证券市场优化资源配置的作用。二是盈利信息对于未来现金流量和投资者、债权人对企业的评价的有着重要影响。而上市公司的盈余管理使盈余信息失去未来现金流量最基本的可靠性，损害了会计信息的质量。三是盈余管理违背了会计原则中的一贯性原则。盈余管理就是通过改变会计核算方法进行利润调节，违背了企业的会计核算方法前后各期应保持一致性的原则，不利于使用者对会计信息的理解。四是盈余管理对上市公司的长远利益也将产生不利影响，盈余管理会破坏投资者对上市公司收益质量的感觉，导致上市公司市场价值下降。

三、上市公司盈余管理主要手段

盈余管理所是指在相关规定允许的范围内，综合运用会计及非会计手段对会计收益进行调控，在不违反相关法律法规的情况下使公司利益最大化。盈余管理并不增加或减少公司的实际盈利，仅改变公司实际盈利在各个会计期间的分布，从而让会计报告显示对自己有利的数据。

（一）运用会计政策调节盈余

由于会计准则与会计制度存在着多种可选择方法，当上市公司的利益与公司外部利益相关者的利益发生冲突时，上市公司可能就在会计准则允许的范围内，选择有利的会计政策，例如进行利用非经常性损益、变更会计政策与会计估计等手段使盈利信息对自己有利m。

（二）运用非会计手段调节企业生产经营及交易

很多上市公司为了提高报告期的收益，会进行虚假确认收入、虚假确认费用等行为，此类非会计手段也会对企业当期的报告利润产生影响。

（三）运用关联交易进行盈余管理

由于我国上市公司与其控股公司、集团公司以及附属企业之间的关系非常复杂，为上市公司进行关联交易创造了基础条件。这些关联公司之间进行商品购销与劳务提供、托管经营、转嫁费用负担、计收资金占用费、实行资产和债务重组等手段達到盈余管理的目的。