LNG运输船市场现状及前景

工银金融租赁有限公司 孙敏科 曹绛欣 高 飞

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LNG运输船市场现状及前景

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目前，全球众多国家都将天然气列为首选燃料，天然气在能源供应中的比例迅速增加，其中液化天然气（LNG）正以每年约12%的速度增长，成为全球增长最迅猛的能源行业之一。

全球LNG海运贸易市场现状

近年来全球LNG的生产和贸易日趋活跃，LNG已成为稀缺清洁资源，正在成为世界油气工业新的热点。为保证能源供应多元化和改善能源消费结构，一些能源消费大国越来越重视LNG的引进，中国、日本、韩国、美国、欧洲都在大规模兴建LNG接收站。国际大石油公司也纷纷将其新的利润增长点转向LNG业务，LNG将成为石油之后另一个全球争夺的热门能源商品。

根据统计数据显示，2015年全球LNG贸易供应量为2.5亿吨，较2014年2.46亿吨略有增长，2016年贸易供应量为2.58亿吨，同比2015年增幅约3.3%。

从需求角度看，据国际能源机构（IEA）统计，2015年全球能源消费增长的一半来自天然气。预计到2030年，全球天然气需求量将达到4.5万亿立方米，比2015年增长10130亿立方米左右，年均增速约1.73%。分地区来看，亚太地区的中国、印度等国家具有较大的市场空间，是全球天然气需求增长最多的地区。预计2015年～2030年，亚太地区天然气需求增量约4650亿立方米，年均增长3.5%；非洲地区的需求增速略低于亚太地区；中东地区也保持较快的需求增长，需求增量约为1500亿立方米，年均增长1.8%；北美地区的需求增长主要来自美国和墨西哥；南美地区的需求增长开始减缓，需求增量仅450亿立方米左右。

从供应角度看， 根据IEA预计，到2030年，全球天然气供应量将达到4.5万亿立方米，比2015年的产量增长9900亿立方米。因受到全球经济增速放缓、天然气价格下跌等因素影响，上游投资减缓，部分项目将会因市场不落实等原因推迟或被取消。分地区看，澳大利亚将保持较快的供应增长，以满足亚洲市场的需求；俄罗斯及土库曼斯坦将实施东向转移策略，产量继续保持稳定；美国天然气产量增长将在2025年以后趋缓，但仍然是未来20年全球主要的天然气产量增长地区之一；加拿大、墨西哥的天然气将会在2020年以后才大量投入生产开发，以弥补美国增长停滞形成的市场空间；非洲地区的产量增长将主要来自东非；拉丁美洲地区的产量增长将主要来自巴西、阿根廷。

综上所述，随着北美、澳洲及其他地区一批LNG在建项目的陆续投产，全球LNG供给能力或大幅增长。但是当前全球经济复苏乏力，受低油价的冲击以及核能的发展，全球需求或将持续保持疲软。

全球LNG运输船队情况

据统计，截至当前全球共有LNG运输船465艘，包含23艘浮式存储再汽化装置（FRSU）及29艘4万m3及以下的LNG运输，总计约46.46百万总吨。

LNG运输船拆船数量较少，自2013年至今总计13艘LNG运输船被拆解，船龄普遍在30年以上。目前LNG运输船手持订单为140艘，总计14.6百万GT，占当前LNG运输船队总运力的32%（GT），其中4万m3以下的LNG运输船12艘，其余128艘为4万m3以上的LNG运输船。从当前手持订单状况来看，17万m3级的超大型LNG运输船订单占比较大（约105艘），因此大型化是LNG运输船未来的发展方向。

未来2年～3年这些订单船舶将陆续交付使用，即使在考虑拆解的情况下，全球LNG运输船队将于2019年达到600余艘，船队规模在数量和载运能力上较同比当前状况增长35%左右。在全球经济增长乏力和航运市场持续低迷的大背景下，虽然全球LNG需求量仍旧保持稳定增长，但是LNG运输船队运力仍旧保持快速增长，需求增速明显低于运力增速，未来LNG运输船队运力必将出现供大于需的局面。

综上所述，在全球经济复苏乏力和航运市场持续低迷的大背景下，未来短期内LNG运输船航运市场并不乐观。但是从长远看，全球环保立法日益严格，新兴经济体的发展能运需求以及国际航运市场的逐渐见好，LNG运输船队发展空间仍值得期待。

我国LNG贸易市场现状

当前我国天然气供应主要依靠国产气、进口管道气和进口LNG。2015年我国天然气表观消费量1932亿m3，由于自产气量有限，加之国内和民用工业需求旺盛，我国天然气进口依存度达到32.7%，其中LNG进口量约270亿m3（约0.2亿吨），预计2035年国天然气进口依存度将达到42%。

21世纪初，随着我国经济的快速发展，全国天然气消费量保持高速增长，年均增速高达16%左右，我国天然气市场经历了十余年的黄金发展期。2014年以来，我国国内经济增速明显放缓，受此影响我国天然气消费增速创近十年新低，2015年我国LNG进口结束连续数年的两位数增长，进口量约0.2亿吨，同比下降1%，除经济增长放缓降低国内天然气需求增速外，低油价也导致LNG需求增量持续放缓。

目前，我国LNG进口主要来自澳大利亚、卡塔尔、印度尼西亚、马来西亚及巴布亚新几内亚等国家，主要依靠LNG运输船运输至国内沿海接收站，通过再气化，利用管网输送至终端用户。从进口来源国对比分析，澳大利亚连续第二年为中国第一大LNG进口国，继中海油长约气源澳大利亚柯蒂斯项目投产后，中石化长约气源澳大利亚太平洋项目投产。2016年上半年中国进口澳大利亚LNG资源量翻倍，达到483万吨。

我国作为世界第三大天然气消费国，我国人均天然气消费量仅为123立方米/人，远低于全球平均452立方米/人的水平，更不及OECD国家1265立方米/人，未来高效、清洁的天然气发展潜力巨大。当前我国正处于经济发展和能源结构转型的关键时期，随着城镇化率的不断提高，国家环境立法的日趋严格，国家的政策走向必然是要促进清洁能源的使用，这将给我国天然气发展带来历史性的机遇。从长期来看，随着北美、澳洲及其他地区一批LNG在建项目的陆续投产，全球LNG供给能力或大幅增长，LNG贸易将在长期一段时间内进入买方市场，LNG交易价格将维持低位，加之国内LNG贸易和价格机制的进一步市场化，以及LNG接受站及基础设施的不断完善，未来进口LNG贸易量占比我国天然气消耗量将会进一步提升，LNG进口增速有望增加，我国LNG贸易仍有广阔发展空间。

我国LNG运输船队的发展

我国LNG运输船队是伴随着我国进口LNG项目而逐步建立和发展起来的。我国当前自身LNG运输船队规模和运力有限，LNG进口主要依赖国际船东LNG运输船队。伴随着我国LNG进口量的稳定增长，LNG作为我国主要能源的地位也日益提升，当前及未来数年内我国LNG运输船队运力难以满足《国务院关于促进海运业健康发展的若干意见》（简称《意见》）中指出的“国货国运”的要求，我国LNG运输船队规模和运力还有较大增长空间。预计到2019年我国LNG运输船队将达到近30艘，我国LNG运输船队规模和运力将逐步扩大。

小型LNG运输船市场情况

目前全球共有营运小型LNG运输船29艘，占全球LNG运输船总运力尚不到1%，主要船东所属国家为挪威、日本、法国、北爱尔兰及马来西亚等国家。

世界上中小型LNG运输船数量和运力都相对较小，国际上对于LNG运力需求还主要集中在大型LNG运输船，因为其成本更加低廉，运输效率更加高效。但是与国外需求市场不同，我国目前LNG二三程转运市场主要使用LNG槽车，水运市场尚处空白，国内LNG贸易量需求较大。此外，与小型LNG运输船活跃的日本、北欧地区相比，我国幅员更加辽阔，海岸线更绵长，内河水网也更为密集。更为重要的是，我国人口数量和制造业规模远超日本、北欧，这些都决定未来我国LNG运输内贸市场存在巨大发展潜力。