长期定投基金品种的决策

陈云

摘 要：通过筛选长期运作长达十年以上的基金，以基金年化收益率、夏普指数、银河评级和选股能力评级作为筛选标准，最终筛选出嘉实成长收益混合A，其收益率较高，基金信用评级也较高。

关键词：长期定投；夏普指数；银河评级；选股能力评级

中图分类号：F830.91 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2017）24-0101-02

一、自我评价

由于投资开始于刚刚毕业初期，没有多少积蓄，加之是初次进行理财投资，没有实际操作经验，因而倾向于长期定向基金投资。基金定投可以将闲散资金利用起来，通过专业经理人的专业能力利用众多资金集聚的规模效应投资于各种金融工具，而投资者既可以享受到组合投资带来的收益，又可以分担风险。这次投资的目的主要是为了实现闲散资金的保值增值，让每个月的小钱在未来变成大钱，既不会造成现在的经济负担，也能在未来某个特殊的时期应对不时之需。根据目前的就业形势，预计笔者毕业前几年的月均收入在5 000元左右，除去日常的花销开支，打算每月结余1 000元进行投资。而长期投资更有助于稳健地获利，因而将投资期定为二十年。

二、具体基金的选择

因为笔者是想做长期定投，因此，选择的基金必须是能够长期存在的。最终笔者选择了 2005 年12月31日之前成立的，也就是长期运作十年以上的基金，这种基金能够进行长期的投资。笔者通过同花顺IFIND最终筛选出30只基金，具体情况（如表1所示）。具体选择基金则通过基金的年化收益率、单位净值、夏普指数、晨星评级、选股能力以及基金经理人这6个标准进行筛选，最终选出投资的目标基金。这些指标均是采用2005年12月31日至2015年12月31日这一期间的数据计算得出的。

（一）基金年化收益率

经过IFIND 同花顺数据终端的比较，这30只基金中以周收益率计算出的十年平均年化收益率排名的前二十位。

（二）夏普指数

在确保一定的收益后，还应重视风险的考量。收益的标准差可以表现基金增长率的波动情况，反映短期风险。在综合考虑收益与风险的基础上，引入夏普比率这一指标，夏普比率基本是收益除以风险，反映了风险调整后的收益，兼顾收益与风险因素。夏普比率越高，说明该基金越有投资价值。因此，将10只基金的夏普比率进行排序，剔除易方达策略成长混合、泰达宏利精选混合、景顺长城优选混合、银河稳健混合以及博时精选混合，剩余5只基金（如表3所示）。

三、研究結论

经过层层比较筛选，最后筛选出嘉实成长收益混合A。因为该基金收益排名第七，收益能力较高；夏普指数排名第三，即风险后调整后收益排名靠前；银河评级排名第一，选股能力排名第二，说明基金信用较好，在综合评价中，其仍然是比较好的选择，所以选择这只基金。由于投资计划二十年是一个相当长的时期，影响当前投资选择的各方面因素都有可能变化，如自身收入的增加、抗风险程度以及市场行情变化，因此今后会给予持续关注，并根据变化及时调整基金产品的选择。